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第1篇：銀行貸款論文范文

關鍵詞：中期票據；中期票據市場；融資方式。

一、國內外關于中期票據的定義。

20世紀80年代早期，在美國等成熟債券市場中，中期票據（Medium-termNotes）作為連接短期商業票據和長期債券之間的“橋梁”性產品出現，其期限通常在2-5年之間。在歐洲貨幣市場發行的中期票據，稱為歐洲中期票據（EMTNs）。隨著市場的發展，中期票據逐漸突破了期限的限制，10-30年期限之間的中期票據變得更為普遍，中期票據已成為企業代替中期貸款的又一融資形式。

在我國，所謂銀行間債券市場中期票據業務，是繼短期融資券之后推出的又一項直接債務融資工具。根據《銀行間債券市場中期票據業務指引》（以下簡稱《指引》），中期票據是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場上，經監管當局一次注冊批準后，在注冊期限內按照計劃連續、分期地以公募形式發行的，約定在一定期限還本付息的債務融資工具。

二、中期票據的分類。

中期票據是一種直接融資行為，發行者通過發行票據在資金市場上直接從投資者手中獲得資金。由于商業票據的期限較短，流動性較高，因此中期票據的二級市場不發達，交易主要集中于一級市場。參與發行過程的主體，依據其所處的地位不同，可以分為三類。

第一，發行者即借款人。在美國市場上，發行者主要是大公司、非銀行金融機構，近年銀行、政府和政府機構也開始涉足中期票據市場。大型的銀行控股公司、企業財務公司發行了大部分的票據。大公司的信譽高，違約風險小，因此他們能夠壟斷發行市場。在歐洲貨幣市場上，最開始主要是一些美國企業，他們利用票據籌集低廉的歐洲美元資金為自己的海外子公司融資。此后銀行、金融機構、政府紛紛涌人該市場。到19%年3月止，發行在外的歐洲中期票據已達到5000億美元，遠遠超過美國市場。

第2篇：銀行貸款論文范文

關鍵詞：貸款利率；迫切性；影響

央行在3月17日宣布，現階段作為基準利率參考的一年期存款利率和貸款利率各上調27基點，其他短期利率相應上調。央行的政策變化符合市場預期。針對經濟目前運行中出現的問題，我們一直認為，貨幣政策有必要直面通脹風險、流動性風險、資產價格泡沫積累的風險和推進利率市場化的迫切性。

首先，利率的調整直面通脹風險。去年12月由于糧價的上漲，CPI增長2.8％。1月份增長2.2％，2月份數據顯示CPI增長2.7％。加上煤電價格調整的壓力和潛在油價上漲的壓力，通脹顯然存在上漲壓力，而且有繼續上漲的可能。為了保持經濟“低通脹”運行的穩定環境，利率提升有利于提前調整通脹上升的預期，防范通脹水平的繼續攀升。

其次，直面流動性風險。近年來，全球過剩流動性的輸入和外貿順差，使流動性過剩的問題一直困擾中國經濟的正常運行，造成了包括過度投資、銀行新增貸款快速增長、貨幣政策的獨立性受到牽制，等等問題在內的許多不平衡不協調的矛盾。利率的調整，有助于配合存款準備金的調整和央行票據的發行，進一步收回流動性的同時，改善流動性過剩推動投資反彈帶來經濟不穩定運行和減少銀行新增壞賬積累的風險。

第三，直面以資產價格泡沫積累為特征的風險。上世紀90年代以來，世界上發生的經濟危機呈現資產價格泡沫破滅引發危機的特征。日本和東南亞的經濟危機都明顯以資產價格泡沫破滅為導火線。中國正處于資產價格泡沫形成的國際大環境的包圍之中，資產價格泡沫風險積累的特征已經非常顯著，我們不能回避這一全球化趨勢推動的全球金融體系的新的風險。

第四，推進利率市場化的進程。我們的利率制度安排層面的市場化程度是非常高的，除了存款利率上限和貸款利率下限，其他利率水平基本都可以由金融機構自行調節。所謂需要推進的利率市場化進程，是銀行自身根據基準利率調節的能力。央行動用利率工具，有利于引導銀行的利率調整的主動性，加大銀行對利率的敏感性，推進利率市場化在操作層面的進展。銀行業的全面開放，也使央行在貨幣政策的工具使用上更強調市場化。

至于貸款基準利率提升與存款利率同樣的幅度，從提高資金成本的角度是有道理的。但是，按照利率體系的安排，貸款利率的上限是完全放開的。換句話說，貸款上限的調整，可以讓銀行自行調整，這是培養銀行自主利率定價能力的最關鍵的地方。央行把貸款利率一并上調，代替銀行定價，除了保護銀行的利差收入，其實不利于銀行盈利模式的改變，不利于推進利率的市場化。不過至少對銀行的利差收入不會造成影響。銀行走向利率市場化需要一個過程，希望下次利率調整的時候，能夠把貸款利率的調整留給銀行決定。

因為是今年第一次利率調整，而且僅僅27個基點的變化。我們認為，這次利率調整對于各方面包括證券市場，還是信號的作用大于實質性的影響。但這次的信號傳遞了遠比過去復雜的信息。而且要達到利率政策的目標，絕不是一次小幅調整就能夠完成的

貸款利率的調整產生的影響：

調存貸款基準利率可能對經濟增長、企業投資、家庭消費、進出口等產生以下影響：

提高貸款利率可防止經濟增長過熱。我國經濟自2002年開始加速增長。上調貸款基準利率使貨幣供給減少，從而使投資、消費減少，最終造成總產出的減少，有利于避免加速的增長演變為經濟過熱。

首次下調活期存款名義利率，原因在于企業存款、居民儲蓄中活期存款所占比重過高，為抑制流動性過剩，下調活期存款利率可在一定程度上減少活期存款。

提高貸款利率對家庭消費將產生一定影響。2001年以后消費需求趨旺，2001年-2006年社會消費品零售總額分別增長10.1%，8.8%，9.1%，13.3%，12.8%，13.7%，2007年預計增長12.5%左右。主要是居民消費結構升級，以買房裝修、買車為消費熱點。這方面的消費需求過于旺盛既較強地推動了重化工業和房地產投資的發展，也可能對穩定房地產市場，對緩解經濟增長與資源環境間的矛盾，產生不良影響。因此，升息會使貸款買車買房的成本增加，也會使儲蓄、債券等收益增加，從而減少消費支出，以引導消費需求適度、穩定增長。

個人住房公積金貸款利率不變。上年結轉的個人住房公積金存款利率由2.88%提高到3.33%，上調0.45個百分點，目的在于縮小名義利率與實際利率的差距，抵消個人住房公積金存款因負利率造成的縮水。此項舉措意在體現推進以改善民生為重點的社會建設，使民有所居。但應看到，因實際利率為負，且當年歸集的個人住房公積金存款利率又下調0.09個百分點，因而，此項舉措無疑于杯水車薪。

上調貸款基準利率會影響投資。國家發改委有關人士指出，1月-11月城鎮固定資產投資增速仍達26．6％，增幅仍然偏高；在建規模仍然過大。初步測算，全年在建項目投資規模32萬億元，比上年增加5萬多億元；新開工項目仍然較多。1月-10月，各地城鎮投資同比增加2．13萬個。特別是導致投資增長過快的體制機制問題仍然沒有根本解決，投資反彈仍有可能。為了繼續加強固定資產投資調控，合理控制投資增長，著力調整投資結構，注重提高投資效益，貨幣政策必須著力遏制過熱的投資。加息將加重企業負擔，尤其生產發展資金主要依賴銀行貸款的大中企業，利率變動將直接影響其成本和利潤。不過，如果利率上調幅度與通貨膨脹率兩者之差不大時，對投資量影響不大。因此，央行雖多次溫和地上調利率，并不會造成投資大幅下降和經濟衰退。

上調貸款基準利率可預防通貨膨脹。近月CPI一直處于高位，8月-11月分別為6.5%，6.2%，6.5%，6.9%，全年可能達4.5%。同時，許多價格上漲較快的消費品并未統計到CPI中，物價漲幅被低估。當然，近期CPI上漲仍屬結構性上漲，從構成CPI的類商品與服務看，價格上漲的有五大類：食品、煙酒及用品、家庭設備用品及維修服務、醫療保健及個人用品以及居住；下跌的有三大類：衣著、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務。因此，面對結構性的物價上漲，央行必定采取貨幣緊縮的措施，防止結構性的物價上漲演化為通貨膨脹。

上調存貸款基準利率對股市的影響。理論上看利率上調對股市而言并非利好消息，然而，現實似乎并非如此。從2006年4月28日到2007年12月21日期間，央行共8次上調利率，從公布第二交易日股市的表現看，股市并未大跌，滬指反而上漲。在投資渠道過于單一等因素影響下，溫和的、從緊的貨幣政策恐暫時難以影響股民強烈的渴望和巨大的熱情。因此，雖然反復提高利率，但暫時對股市影響不大。

上調存貸款基準利率對商業銀行的影響。商業銀行的利潤仍取決于存貸利差，升息可能增加商業銀行的利潤；但若利差太大，高于世界其他國家的水平，則不利于商業銀行進行業務創新，尋找新的利潤增長點，改善經營狀況。因此，采用不同利息調整組合，利于調整不合理的利率結構，促進商業銀行改進經營管理，增強競爭力。

上調存貸款基準利率是調控工具的有效選擇。目前我國央行運用的調控工具主要有四種：信貸計劃、存款準備金制度、再貼現制度、利率政策。雖然四者的效果一樣，但是利率政策卻比其他調控工具更直接、更有成效，能在更短時間抑制通貨膨脹和減少“負利率”。所以，央行今年多次采用利率政策是合理明智的。

總的來說，這幾次上調利率利大于弊，是我們構建現代金融體系的探索工作之一。

但也應看到輪番加息存在的問題，雖然一年六番加息，定期存款實際利率仍然為負；活期存款名義利率首次下調，由0.81%下調到0.72%，下調0.09個百分點。如果再考慮利息稅，居民儲蓄損失較為嚴重。

需要指出的是，輪番上調利率會產生累計效應，上調利率使貨幣供給減少，從而使投資減少，會直接造成總產出的減少，也會間接增加失業人數。

參考文獻：

第3篇：銀行貸款論文范文

關鍵詞：銀行上市資本成本貸款定價

2004年1月6日，國家動用450億美元的外匯儲備補充中國銀行和中國建設銀行的資本金，這兩家銀行作為國有商業銀行股份制改造試點的地位確定下來。雖然目前，國有銀行上市的障礙還沒有完全消除，比如：此次國家注資后，國有商業銀行仍然有大量不良資產，還面臨上市壓力，銀行在境內上市還需要滿足不良貸款率在10%以下，資本充足率相對較高等硬指標。但是國有商業銀行的上市問題無疑已經提上了議事日程。

股權資本在貸款定價中的作用

對貸款進行風險定價有利于對信用風險提供補償。理論上講，貸款價格的構成不僅應該包括銀行的邊際成本與利潤，而且必須對貸款可能的風險作出彌補。

之所以應該計算股權的資本成本，是因為商業銀行的經營不僅能為銀行帶來利潤也同時帶來了風險。而銀行信貸的風險損失最后還是要靠資本來彌補，因此銀行業必須為每一筆業務配置用以減緩風險沖擊的資本，而這些配置的資本必然要求回報，回報率以股權資本的成本為基準。因此股權資本的成本應該引入貸款定價方程。

股權的資本成本應該準確的估計，低估或高估股權成本都是不利于商業銀行經營的。如果低估了股權的資本成本，未預期的風險將得不到足夠的彌補，所有者的價值就會減少。但這并不意味著可以將股權資本成本計算高一些，因為如果高估資本成本，會使利率過高，造成貸款的緊縮，并且為了到達預計的股權收益目標，銀行管理人員會被迫采取冒險的經營戰略。

資本成本的計算

紅利收益型

股票價格可以看作是未來現金流的貼現：

D(1+g)

P=—————，

Ke-g

其中P為股價，D為最后紅利，g為合理的合理增長率。對于銀行股而言，現金流主要是紅利，計算股價的貼現率即是股東要求的股權回報。在持股人基于自己的目標收益交易股票，給出銀行股價格，如果知道最后紅利和將來合理的紅利增長，可以計算出股權成本（或目標收益）：

D(1+g)

Ke=————+g

p

市盈率模型

該模型為

Ri

Kei=——，

P

用每股收益和股票價格的比率近似作為上市銀行股權資本的成本。不過這一模型很可能因為股價的波動和銀行人為調節會計利潤而使準確率受到影響。甚至極端的情況是一個虧損的銀行會計算出負的資本收益率作為股權成本，這顯然是沒有意義的。

資本資產定價模型

利用CAPM模型，給定系統風險的情況下，上市銀行的股權成本(Ri)是無風險收益率（Rf）加風險溢價，而風險溢價可以通過β模型估算，公式如下：

Ri=Rf+β(Rm-Rf)，其中Rm等于市場資產組合收益率，通常以股市得指數收益率代替，以體現系統風險。無風險收益率（Rf）則一般以國債收益率計算。

不過，因為CAPM模型只考慮了市場的系統風險，還不能完全反映單個股票的特殊風險，因此對個別股票資本成本的估計有可能存在偏差。但如果講整個商業銀行作為一個組合的化，可以得出一個平均的資本成本，作為貸款風險定價的一個基礎。

國有銀行上市的意義

雖然國有商業銀行通過內部精細化的管理和大規模數據庫的建立，可以得到資金邊際成本、預期損失和在險資本的比較準確的估計，但是國有商業銀行作為沒有進行股份制改造和上市的企業，其資本是不可交易的，內部的企業化管理不能保證得到一個合理的股權資本的成本（或目標收益）。而國家作為一個單一的所有人，無法明確的制訂出合理的股權收益目標。即使有這樣的目標，由于對所屬銀行的父愛主義也缺乏必要的沖動來考核銀行經營者。沒有股權資本的成本，貸款風險的合理定價就難以實現。這就不利于銀行股權資本（目前來看主要是國有資本）的保值增值。

雖然在國有商業銀行上市之初，其股票交易數據較少，但是也可以用簡單的市盈率法計算出資本收益率。在積累了一定時間的交易數據之后，就可以用更為精確的模型了。或許一開始計算的資本成本比較粗糙，但是對于貸款定價而言有資本成本率總比沒有好，并不一定要一步到位，在使用的過程中可以一步步的精確化。如果不將資本成本引入貸款定價，就永遠無法判斷貸款的收益是否能彌補風險對所有者價值的侵蝕。

綜上所述，在估計資本成本這一層面上講，國有商業銀行的上市是十分必要的。并且，上市國有商業銀行的股權結構中流通股必須保持足夠多的比例，以維持交易的活躍，通過投資者的出價體現所有者的目標收益，以此計算商業銀行的資本成本。

參考資料：

第4篇：銀行貸款論文范文

國內一些銀行從2000年起就開始推出證券公司股票質押貸款，但因券商股票質押貸款風險相對較高，如在股票質押期內，質押股票不能在市場變現，加之證券公司融資還存在同業拆借、發放短期債券等方式獲得資金，通過股票質押貸款融資的比例還比較少。在辦理股票質押貸款時，銀行一般都比較慎重，股票質押期限一般較短。最長質押期為半年，發放貸款時銀行將要對質押股票進行評估。一般銀行貸給證券公司的資金，只占所質押股票當期市值的三成至五成，但如果證券公司質押股票為前景較好的藍籌股，銀行可以放寬到質押股票當期總市值的六成。

二、商業銀行發展股票質押貸款業務對金融市場的影響

股票質押貸款作為一項新的業務，盡管對于居民，普通工商企業，證券公司和商業銀行本身的影響并不完全相同，但是對金融市場的影響卻是直接而全面的。

1.對居民和普通工商企業而言，股票質押貸款豐富了融資的渠道。國家已經允許部分國有企業，國有控股企業和國有上市公司入市投資，但同時規定，這些企業入市后半年內不允許拋售所持股票。在這種情況下，如果這些企業用股票作質押物到銀行申請貸款，企業就可能解決一時面臨的資金難題。

2.對證券公司而言，用自營購入的股票質押貸款，原來只能使用一次的證券資金可能通過質押貸款多次重復使用，直接增加了券商的可用資金，從而使證券公司在資金面上更加充裕。對商業銀行而言，商業銀行和證券公司通過此項業務的合作，既為證券公司提供了合法的融資渠道，也為銀行信貸資金進入資本市場開辟了一條新的路徑，使商業銀行增加了新的貸款對象，拓展了新的放款渠道。這對豐富我國銀行的金融服務手段，改善銀行的資產結構，活躍股市、推動國企改革和支持經濟持續發展將起到顯著的積極作用。

3.對于資金市場而言，該業務將會使二級市場的資金充裕，從而推動股市大盤向上攀升，為我國國有企業改制解困乃至創業板的發展提供了非常良好的市場環境。由于券商可將用自營資金購買的股票作質押獲得貸款，然后可以用貸款再買股票再獲貸款，按《辦法》規定的最大質押率(貸款余額與質押證券基準市值包括資金賬戶內的保證金存款的比例)60%計算，理論上講券商的融資杠率為2.5=1/(1-0.6)，即券商的自營資金可以擴大1.5倍。

三、商業銀行辦理股票質押貸款的基本風險

股票質押貸款與一般貸款業務相比，其涉及面廣、風險點多、管理難度大，一旦經營管理不善，很可能產生股市泡沫，造成銀行信貸資產損失，從而對發展中的證券市場產生不利的影響。

為防范和控制股票質押貸款風險，《辦法》作了相應的規定：用于質押貸款的股票原則上應是業績優良、流通股本規模適度、流動性較好；股票質押率最高不能超過60%；貸款人發放的股票質押貸款余額，不得超過其資本金的15%，貸款人對一家證券公司發放的股票質押貸款余額，不得超過其資本金的5%；一家商業銀行接受的用于質押的一家上市公司股票，不得高于這家上市公司全部流通股票的10%；一家證券公司只能在一家商業銀行辦理股票質押貸款；設立警戒線和平倉線，以控制因股票價格波動帶來的風險。但以上規定仍不能完全排除風險，即使嚴格執行了這些規定，股票質押貸款仍較其他擔保方式有著較大的風險。

1.借款人風險

目前，國內券商的自有資本實力和整體規模普遍較小。自身風險控制能力相對不足，這就容易引發一系列問題，給商業銀行帶來相應的貸款風險。必須明確，商業銀行向證券公司提供的股票質押貸款實質上是一種短期擔保貸款。其第一還款來源是券商自有資金，只有當證券公司經營狀況惡化，無力以其現金流入償還貸款時。銀行才以股票質押物的變現收入充抵所欠貸款本金。因此，借款人本身的資信狀況和經營狀況是決定股票質押貸款風險程度的首要因素。

2.股票價值風險

質押是一種價值形態的作保，其本質是權利人享有從出質財產優先受償的權利。因此，作為擔保的出質必須是風險很小的特定標的物。若以股票作抵，以股票的何種價值為抵呢?若以賬面或清算值為抵，質押權人不得而知；以內在值為抵，那是證券分析家個人的主觀臆斷；以市場價為抵，那更是無法預知其所含的價值。實際業務中，在進行質押貸款時，通常以每股凈資產作為計算股票價值的參考依據，但是每股資產并不能真實反映股票價值，因為凈資產中可能含有已被抵押的資產，以它作為股票價值而貸款，無異于重復抵押，這些因素均給貸后股票價值監控帶來較大困難。

3.股市系統性風險

商業銀行在股票質押貸款中除了要承擔個股價值變動的風險以外，同時也面臨著整個股市的系統性風險。一旦國內股市出現大幅下跌，借款券商經營狀況會迅速惡化，用于質押的股票也會迅速貶值，銀行可能無法按期足額收回貸款本息。從而可能引發流動性危機。目前，我國股市的系統性風險主要源于企業經營狀況的普遍惡化，大批企業包裝上市，而其真實經營業績卻十分低下，入市資金受到虛假信息誤導，造成股市價值虛增，從而使金融風險大量聚集并潛伏下來。

4.股票質押的法律風險

根據《擔保法》規定，只有可以轉讓的股份、股票才能夠用于質押，而《公司法》則規定發起人持有的公司股票，自公司成立之日起三年內不得進行轉讓；公司董事、監事、經理所持本公司股份質押應屬無效質押，不受法律保護。

四、銀行股票質押貸款的風險防范基本措施

商業銀行在開展股票質押貸款業務的同時，應高度關注證券市場的變動狀況，嚴格執行人民銀行有關規定，做好信貸風險防范工作，做到貸前、貸中、貸后全方位統一。建立及健全股票質押貸款的風險管理機制。一是要嚴格按照《貸款通則》和《辦法》的有關規定做好貸前調查和審查工作，嚴格手續確保質量。二是做好貸中監控工作。三是要及時處置可能發生的風險，具體包括以下幾個方面。

(一)貸前應嚴格審查借款人資格

根據人行有關規定，股票質押貸款的借款人必須是綜合類證券公司的總公司。它首先應具備綜合類券商的資格條件，如自營業務與業務嚴格分開；經過清理整頓后，資本金已經足額到位，資產具有充足的流動性；發生的挪用交易結算資金已歸位；規范經營，有穩定的還款來源等。此外，作為借款人的證券公司在近一年內應無重大違法違規經營及受到處罰的記錄；上一年度未發生經營性虧損。

(二)建立質押股票標的物的風險評估、監控及處置管理機制

證券質押貸款與商業銀行其他貸款的根本性區別在于，其押品的價值是以不斷變化的市場價格為衡量尺度的，這就意味著該類貸款要面臨由于押品市場價格波動而給貸款帶來違約損失的可能性。因此，商業銀行對證券公司開展證券質押貸款的關鍵問題，是如何有效管理該類貸款所蘊含的市場風險。在具體貸款操作中，對市場風險的管理主要體現在風險識別和風險補償等幾個方面。

1.證券質押融資中的風險衡量

(1)證券押品的選擇機制。目前滬深兩市上市公司逾1500多家，一家證券公司所持股票的種類也十分繁多，這就需要商業銀行建立一套科學嚴謹的證券分類評級體系，從證券公司所持的各種證券中甄選出風險最小的證券(組合)作為押品，或者對證券公司提供的押品證券(組合)給予分類評級，對其采取不同的措施。(2)股票(組合)押品動態估值機制的建立。

在實施股票質押貸款之后，仍要實時監控股票(組合)押品的市場價格走勢，即所謂的“盯市”，當價格跌破一定限度從而造成股票(組合)押品的市場價值遭受重大損失時，就要進行預警，從而提醒各相關部門采取相應措施。由于以市場價格為原始預警信息輸入的做法更加有利于強化對市場風險的管理。

2.證券質押融資業務中的風險補償

(1)折扣率的設置。設計合理的折扣率主要是基于以下兩個方面的考慮：首先是證券市場的波動要求建立合理的折扣率，從而為商業銀行的貸款風險提供補償機制；其次是證券公司以證券為質押向銀行融資實際上存在一種信用放大的機制，即證券公司可以循環運用股票向銀行融資，進而用新增資金購買股票繼續進行融資。因此，設計適當的折扣率可以避免銀行資金過分陷入到推動證券市場泡沫的惡性循環中。

(2)在貸款定價中加收合理的市場風險溢價。貸款利率是貸款資金的價格，所有成本和風險都要在貸款利率中得到補償，但普通貸款中一般只需要考慮資金籌集成本、運營成本分攤、信用風險溢價、期限結構溢價等因素，而股票質押貸款則還要在此基礎上對所持有的市場風險確定其相應的市場風險溢價部分。目前來看，有價證券抵押貸款的利率，可以參照銀行利率或國債回購利率來確定，同時應該根據證券公司的資信度、資產負債率、風險控制能力等情況作一定幅度的調整，進行一定范圍內的浮動。

(三)參照國際慣例，設定警戒比率

警戒比率即股票市值與貸款本金之間的比例。當股票價格下跌至警戒線時，首先要求證券公司及時補足因證券價格下跌所形成的質押價值缺口，如無法及時滿足，商業銀行應立即出售持有的質押證券。

根據目前我國股市的發展特點，為控制因股票價格波動帶來的風險，特設立警戒線和平倉線。警戒線的公式為：(質押股票市值/貸款本金)x100%=140%；平倉線的公式為：(質押股票市值/貸款本金)x100%=130%.在質押股票市值與貸款本金之比降至警戒線時，貸款人應要求借款人既時補足因證券價格下跌造成的質押價值缺口。在質押股票市值與貸款本金之比降至平倉線時，貸款人應及時出售質押股票，所得款項用于還本付息，余款清退給借款人，不足部分由借款人清償。

五、結論

股票質押貸款拓寬了券商融資渠道，增加了股市資金來源，有利于商業銀行的業務創新和資

產結構調整。從目前的銀行質押貸款業務開展的實踐看，雖然股票質押貸款業務遭遇一些障礙，但從長遠看，隨著我國證券市場的不斷發展和機構投資者的不斷壯大成熟，股票質押貸款作為貨幣市場與資本市場的重要溝通渠道之一，必將得到進一步的發展。更為重要的是，股票質押貸款辦法的出臺開辟了貨幣市場和資本市場資金流通的新的合法渠道，將對未來證券市場提供巨大的潛在的基金供給，這是貨幣市場與資本市場的“雙贏”。商業銀行在做好風險防范與管理的同時應該積極的開展這項業務。

第5篇：銀行貸款論文范文

關鍵詞：中國企業家，資本市場

在充分了解中國企業家參與資本市場的現狀和問題的基礎上，我們調查了企業家參與資本市場的戰略選擇，包括未來三年的融資戰略、企業家實施資本市場戰略的個人能力和組織能力、以及企業家規避資本市場風險的戰略選擇。

（一）未來三年的融資戰略

1、企業家參與資本市場的意識明顯增強

關于企業未來三年計劃實施的重大融資方式，調查結果顯示，總體來看科技小論文畢業論文范文，與過去三年相比，企業家參與資本市場的積極性有了非常明顯的提高，“上市”（23.2%）、“引入私募股權/風險投資”（23%）、“發行短期融資券”（9%）、“已上市公司增發股票”（4.5%）、“銀團貸款”（20.8%）、“發行可轉債”（4.4%）等幾種融資方式被選的比例都有較大幅度地增加；尤其是“上市”，作為企業家參與資本市場最主要的方式，其增長比例達到8倍左右，表明資本市場戰略在未來三年中受到更多的重視（見表29）。

2、企業家對民間借貸的依賴程度呈下降趨勢

調查發現，與過去三年企業選擇的融資方式相比，“長期銀行貸款”和“民間借貸”仍然是大多數企業未來三年計劃利用最多的兩種融資方式，選擇比例分別為72.2%和41.2%。但是，和過去三年相比科技小論文畢業論文范文，選擇“長期銀行貸款”和“民間借貸”的比重都在下降，“銀行信貸”下降的幅度較小，僅為1.3%，而“民間借貸”下降的幅度較大，為14.1%（見表29）。這表明，未來三年，銀行信貸仍是企業最重要的融資方式，但是作為“非正式融資”的民間借貸卻在企業未來三年的融資計劃中呈下降趨勢。結合企業融資時遇到的困擾來看，可能是因為企業強烈地感受到民間借貸成本高、規范程度低（3.92），因此更多的企業正準備擺脫對民間資本市場的依賴性。

表29企業未來三年計劃實施的融資方式（%）

 

 

 

總體

長期銀行貸款

72.2

民間借貸

41.2

上市

23.2

引入私募股權/風險投資

23.0

銀團貸款

20.8

發行短期融資券

9.0

已上市公司增發股票

4.5

第6篇：銀行貸款論文范文

關鍵詞：中小企業，銀行融資

 

近年來，我國中小企業迅猛發展，據統計，截至2009年9月末，按現行中小企業劃分標準測算，中小企業達1023.1萬戶，超過企業總戶數的90%。目前，中小企業創造的最終產品和服務價值已經相當于國內生產總值的60%左右，繳稅額為國家稅收總額的50%左右，提供了近80%的城鎮就業崗位，中小企業在國民經濟中所扮演的角色日益重要。但與之矛盾的是，地位越來越重要的中小企業在發展過程中卻始終面臨著一個難以逾越的難題―融資難。究其原因不外乎是由于規模小，競爭力相對來說比較弱，抗系統性風險能力差，特別是有效抵押資產少；相對于大企業來說，信息又不透明，所以所謂的融資難的問題始終沒有得到有效的解決。

反映到具體層面，由于受限于我國金融環境，中小企業的融資渠道比較單一，仍然主要依賴于銀行貸款。科技論文。但融資渠道的問題涉及到我國金融體制的改革，并非一朝一夕就可以解決，因此解決融資難的一個有效途徑就是要解決銀行貸款難。

一、中小企業貸款難的成因分析

由于我國中小企業大多數屬于民營企業，其經營管理水平、信息披露程度等，均與大型企業存在很大的差距，而商業銀行長期以來的信貸管理模式都是按照大企業的情況制定的，因此雙方在需求上存在著一定的差距，大體上說來可以歸結為以下幾個方面的矛盾。

矛盾之一表現在雙方節奏不同，動作不合拍。我國商業銀行眾多，但其信貸流程基本雷同，一家企業從申請貸款到貸款發放到位，一般會經歷下面幾個階段：

1、企業提出貸款申請

2、銀行客戶經理進行盡職調查

3、企業資料及盡職調查報告提交風險審查部門評審

4、銀行審貸會評議

5、落實抵、質押，擔保等保證措施

6、貸款發放

雖然目前各家商業銀行都紛紛成立了專門的中小企業專營機構，但所采用的信貸流程與大型企業信貸并沒有差異，往往一筆貸款從申請到發放到位要經歷一個月以上的時間，而中小企業貸款具有“短、小、頻、急”等特點，一個月的時間往往就錯過了最佳商機。因此傳統的大企業信貸審查模式很難適應小企業需求。

矛盾之二表現在貸款評審之中，按照商業銀行的習慣性做法，以及各自的信用等級評定標準，評定一筆貸款是否可以發放，主要依賴于通過企業報表數據所反映的現金流情況，這一做法對于大型企業來講本無可厚非，但對于眾多的中小企業卻往往會造成致命的打擊。科技論文。出于各種各樣的原因，中小企業的報表所顯示的資產數量和銷售收入、利潤總額等重要數據一般都會少于實際情況，造成報表很“不好看”，而實際上企業經營情況是蒸蒸日上，企業老板也是掙得盆滿缽滿。這種情況如果沒有深入企業實地調研就沒有辦法搞清楚，而就目前各家商業銀行的人員配備情況看，也只能做到以分析財務狀況為主要依據，很難有足夠的人手去實際考察企業的經營情況，因此也就造成大量的貸款要求被否決，而銀行也就坐失了此類優質客戶。

矛盾之三表現在中小企業信貸貸后管理困難。對于發放的中小企業貸款，由于其企業大多管理水平不高，特別是財務管理不規范，公司、個人賬務混記，因此造成銀行在信貸資金使用、經營情況監控等方面的貸后管理上存在困難，其貸后管理難度要遠遠大于所發放的大企業貸款，經常出現不能及時發現風險，導致最終形成不良資產情況。這也是各個商業銀行將中小企業信貸列為高風險業務的重要原因之一。

二、解決中小企業融資難的關鍵

1、建立適合中小企業特點的信貸管理方式

目前，各個商業銀行都已經成立了自己的中小企業專營機構，比如中小企業信貸中心、中小企業事業部等。但是包括貸款評審、盈利模式等適應于中小企業信貸的獨立的信貸管理方式還沒有完全成型。

對于中小企業信貸評審來講，由于其規模小，經營靈活性高，而信息的透明度又比較低。因此一套完善的專門面向中小企業的信用評級體系、信貸評審方法應當更強調財務之外因素。銀監會主席劉明康就曾多次提出對中小企業要綜合考慮“人品、產品、抵押品” ，充分考察“電表、水表、報關單表”等非傳統的評審信息。科技論文。也就是說在主觀上要關注企業管理者的個人素質、從事經營的時間長短、業界口碑等非典型信息；在企業客觀經營情況上，可以從“兩表一單”入手考察，因為機器是不會說謊話的，工廠的生產如果是有效率的，并且是發展的，它的變化會在它的電表和水表中體現出來；如果它是出口企業，從海關的報關單表就可以看得出真實情況。

以銀行的傳統盈利模式來看，中小企業單戶貸款金額小，人力投入大，銀行利潤低。但從另一個角度看，銀行在與中小企業的談判中始終處于主導地位，擁有更多的話語權，這樣一來一方面可以通過適當提高貸款定價的方式獲得較高的利息收入；另一方面還可以通過與零售業務進行聯動，帶動儲蓄業務以及銀行卡、理財、基金代銷、工資等中間業務的發展，而這些中間業務所帶來的收入增長恰恰是各家銀行所積極推進的“轉變盈利模式”的重要基礎。因此，只要能夠深入挖掘，其綜合收益水平還是相當有吸引力的。

當然除了銀行系統自身的努力外，各級監管機構也需要給予中小企業信貸更多的扶植政策。比如在控制信貸總體規模的時候，向額度中小企業貸款傾斜；在不良率考核中，降低中小企業不良貸款的權重；在強化信息披露上，進一步完善中小企業信用檔案庫，完善信息服務功能，積極推進中小企業信用體系建設。

2、開展適合中小企業需求的金融產品創新活動

目前，各家銀行已經意識到傳統的信貸產品已經不能滿足中小企業日新月異的需求變化，只有圍繞市場，以客戶為中心，不斷進行金融產品的創新，才能留住更多的客戶，也為銀行創造更多的價值。在這一經營理念的指導下，各家銀行著力開發了一批中小企業融資特色產品。例如建設銀行推出的“供應鏈融資”， 依托有進出口業務且資信狀況優秀的目標核心企業，通過對其上游供應商或下游分銷商（統稱"衛星企業"）的物流、信息流、應收/應付賬款資金流的掌控和對核心企業的信用捆綁，綜合衛星企業和核心企業的整體風險承擔能力，為核心企業和衛星企業提供一攬子供應鏈融資服務的貿易融資授信服務。民生銀行也針對中小企業開發出8大特色融資產品：易捷貸、組合貸、聯保貸、循環貸、動產貸、訂單貸、法人按揭、中小企業e管家。其中，易捷貸為有標準抵押的中小企業設計；組合貸通過多種組合方式靈活搭配，最高可給予抵押物價值150%的授信額度；聯保貸為有產業集團特性而暫時無標準抵押的企業設計；循環貸授信期限最長可達三年，解決長期資金不足的難題；動產貸通過動產或貨權做質押；訂單貸通過訂單做質押；法人按揭為購置廠房、倉庫、辦公樓的企業提供最長7年的融資支持；中小企業e管家為中小企業客戶足不出戶辦理絕大部分銀行業務。

除此以外，多家銀行還嘗試了貸款保證方式上的創新，比如商標權、專利權質押貸款，這些創新產品的推出打破了傳統信貸以實物抵質押進行擔保的模式，為企業盤活了無形資產，使得一批沒有實物資產或實物資產不足的企業，特別是高新技術企業獲得了銀行信貸資金支持。

這些業務品種的推出，為一批中小企業解決了問題，但還遠遠不能滿足市場的要求，創新仍然是一個永恒的話題。

3、加強銀行與其他機構的合作

銀行在加大金融產品創新力度的同時，也應加強與其他機構的合作。科技論文。比如說跟政府、稅務、工商，以及行業協會、商會，由于這些機構具有各自的專業性，與其聯合對中小企業進行分析可以更準確的掌握信息，減少信息的不對稱，找準解決問題的發力點，從而有效的減輕銀行的工作強度并進一步降低信貸風險。科技論文。在此方面，有些銀行已經開始了嘗試，比如大連銀行與天津市科委合作為科技型中小企業發放批量貸款、與冷凍產品市場合作發放的商戶聯保貸款；浦發銀行與安邦財產保險股份有限公司進行的企業短期貸款履約保證保險合作等等。

4、盡快提高中小企業的管理水平

任何問題都具有兩面性，中小企業的融資難問題也不例外，除了出資方的原因以外，中小企業自身存在的問題也不容忽視。中小企業的特點是機制靈活，但是公司的治理不規范。它可能擁有優秀的研發團隊，可能有很多專利成果，但是往往經營歷史比較短，沒有完整的企業發展規劃和相對穩定的市場份額。財務管理上也不規范，信息透明度比較低。這對商業銀行來講就會形成比較大的風險和比較高的違約率。所以作為改善中小企業銀行貸款難的一個基礎前提，應該重點在規范企業自身上下工夫，要從法律層面規范企業的公司治理，要采用標準化的財務會計制度。

在實踐中，各家商業銀行已經開始行動，從產品研發、評級和審批、管理機制等多方面入手，著力創新，開始了在中小企業業務上的“精耕細作”。科技論文。隨著時間的推移，會有越來越多的銀行意識到，中小企業貸款不僅能帶來穩定的業務，而且可以改善盈利結構。通過擴大中小企業貸款的投放，以提高風險溢價的方法提高盈利水平將普遍成為商業銀行適應競爭形勢、加速戰略轉型的重要舉措。而各個中小企業也將逐步提高自身的治理水平，規范財務制度，走上發展的正軌。相信這一天到來的時候，中小企業銀行融資的難題將會迎刃而解。

第7篇：銀行貸款論文范文

關鍵詞：征信系統，個人貸款，應用

 

近幾年，中國經濟持續高速增長，其中商業銀行個人信貸業務的推動作用不容忽視，個貸業務在刺激需求、穩定經濟等方面逐漸扮演著越來越重要的角色.。作為一名信貸工作者，每當想起不良貸款給銀行造成的損失都十分痛心，深究其中的種種原因，誠然有銀行產品設計不合理、抵押物貶值等原因，但這都不是主要因素――個人信用制度體系不完善、公民守信意識薄弱才是根本原因，筆者就此談一下如何加強個人信用體系建設。

1.個人信用制度的含義

個人信用制度是指在經濟生活中管理、監督和保障個人信用活動的一整套規則、政策和法律的總和，其主要目的是為證明、解釋和查驗自然人信用情況提供依據，并通過一系列法規、制度來規范個人信用活動當事人的信用行為。

個人征信是指征信機構通過合法渠道采集、調查、分析消費者個人的資信，以信用調查報告的形式提供給個人信用信息使用者，作為其授信決策的參考依據。

2.個人信用體系薄弱的原因

1.長期計劃經濟體制下行政命令代替市場規律，政府一道命令銀行就要貸出，使國有企業把銀行貸款當作“第二財政”，借銀行錢不還的風氣日益濃重。

2.受多年來拖欠銀行貸款風氣的影響，我國公民的守信意識普遍不強。筆者在車貸工作中就遇到類似情況：一旦借款人手頭資金緊張首先想到的便是拖欠貸款，好些的幾月后一起還上，而有的客戶索性就不還了；更有甚者冒用他人證件貸款。免費論文參考網。

3.制度不完善、缺乏對違約借款人的應對措施。眾所周知，建立法制社會最重要的是“執法必嚴、違法必究”，我國的《刑法》《民事訴訟法》已日漸完備、但是對處理借款人拖欠、騙用銀行貸款的相關法律還較薄弱，拖欠貸款銀行只能起訴后執行抵押物，可是車貸中汽車貶值快很難足額抵償貸款，而房貸中只要戶主不搬出貸款住房銀行最終也沒什么辦法，而且我國對于惡意拖欠銀行貸款者也無法進行刑事訴訟，這些都增大了銀行的信貸風險。

3.加強個人信用體系建設的必要性

就銀行方面而言，個人信貸的風險管理體系可包括風險識別、評估、風險防范與處理幾個部分，風險識別排在首位，而建立一套完善的個人信用體系又是識別客戶質量的首要條件。

從社會意義來講：(1)建立個人信用體系是社會主義市場經濟體制的內在要求；(2)建立個人信用體系是維持市場經濟秩序的重要保障；(3)建立個人信用制度是擴大內需的迫切要求；(4)建立個人信用制度有利于提高政府執行社會經濟管理職能的效率；(5)建立個人信用制度是我國融入國際社會的現實需要；(6)完善個人信用體系，是適應我國個貸事業飛速發展的必然趨勢。

4.建立和完善個人信用體系的對策

4.1加快個人信用體系的立法步伐

首先，要完善現行相關法律法規的建設。在我國，個人信用數據源至少與10個以上的政府部門有關，或者由這些部門負責管理。除國家《保密法》、《商業銀行法》、《稅收征收管理法》等法律法規對數據有限制規定以外，目前尚沒有其他對個人信用數據進行管理的政策法規，也沒有對某些不可以向社會公開的個人征信數據進行嚴格界定。但到目前為止，在許多政府部門管理的數據中，只有部分工商數據向社會開放。免費論文參考網。修改后的法律應明確規定何種個人數據可以向社會開放、開放的方式、數據處理和傳播的方式和范圍以及時限等等。

其次，盡快出臺關于征信數據開放和規范使用征信數據的法律法規。一是應該建立界定數據開放范圍的法律或法規；二是應盡快出臺關于界定數據保密范圍的法律或法規，即在強制性公開大部分征信數據源的同時，確定必須保密的部分，以及確定征信數據經營和傳播的方式。

再次，完善配套制度建設。如進一步完善個人儲蓄存款實名制，為個人信用制度建設奠定基礎；建立個人財產申報制度，保證個人的財務數據完整；建立個人基本帳戶制度，保障個人征信能及時與主動進行；建立個人破產制度，允許個人在一定條件下進入破產程序，豁免其剩余債務，保障個人信用制度良好運行。

4.2建立政府推動與市場運作相結合的個人征信管理模式

筆者認為，我國的個人信用數據庫必須由政府來建立并管理，這樣可以減少欺詐、舞弊等不實行為；同時由于市場經濟中所有市場要素和體系的建立都有賴于市場行為，市場這只看不見的手能夠自發形成信用的供需機制。因此從我國國情出發，政府推動與市場運作相結合是建立個人征信系統的最佳模式。

4.3建立最廣泛的數據采集機制

目前，國內最權威的央行個人征信系統也只是實現了國內銀行的內部征信(即便這樣各銀行之前也存在壁壘)，即通過查詢人行征信系統可以獲悉客戶在2000年后在本人在國內銀行的貸款和信用卡還款情況――可這樣的數據采集廣度是遠遠不夠的，要知道并不是每個人都會去貸款或持有信用卡。人行征信系統對那些信用卡有過違約記錄的客戶打分不高，但仔細分析，那些經常使用信用卡的客戶往往是有較好超前消費意識并且收入穩定的優質客戶，而系統對那些不曾有過任何貸款和信用卡記錄的人打分往往比這些有逾期記錄的客戶更高。由此可以看出我們現行的征信系統僅僅通過這些信息判斷借款人守信程度很容易會“盲人摸象”似的得出錯誤結論，甚至會導致優質客戶被拒貸而漏掉壞人的結果。

同時，筆者通過總結實際工作經驗，認為人行征信系統也有需要改進的地方：一是數據更新較慢：一般客戶信用卡和貸款信息往往1個月才更新一次，這給需要申請新貸款的人帶來許多不便。免費論文參考網。二是對于逾期記錄的保存時間問題――對于人行征信系統中的貸款逾期記錄到底保存多長至今沒有明確說法，使那些有過非惡意拖欠銀行貸款有違約記錄的人再申請貸款很困難。三是對于違約金額計算過于苛刻：建議征信部門把小額欠款的客戶不納入逾期貸款管理，使信用管理更具有人性化。

4.4建立相應的懲罰機制，提高個人守信意識

個人信用制度的運行中，對失信行為的懲罰機制是極為重要的一環。嚴厲的懲罰機制，將加大人們的失信成本，真正使守信者得到保護。我國個人信用制度懲罰機制建立可以從以下幾個方面進行：(1) 建立合理的懲罰尺度，以對不同程度的失信行為施以相應的處罰；(2)建立快速收到有關失信行為的信息或舉報機制；(3)根據失信行為的嚴重程度，將個人的不良信用記錄按照時間長短記錄于各相關數據庫中；(4)建立被懲罰人申訴機制。

總之，當前個人征信應采取適時而進的新方法，積極度量風險，科學管理風險，合理評價風險。

參考文獻：

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第8篇：銀行貸款論文范文

論文摘要：本文主要通過將商業銀行小企業貸款與大中企業貸款進行比較，分析小企業貸款風險來源與特點，以促進商業銀行小企業貸款業務的進一步發展。

據不完全統計。在全國工業企業法人中，小企業占總數的近95％：小企業的最終產品和服務的價值占全國國內生產總值的近50％，并提供了70％左右的城鎮就業機會。然而，一方面。小企業的發展面臨融資難問題，急需商業銀行的信貸支持；另一方面，商業銀行因小企業存在高風險而對小企業施。目前，各銀行業金融機構積極推動小企業貸款工作，取得階段性進展，但與小企業的融資需求相比，小企業貸款仍存在較大差距。主要表現在：一是銀行業金融機構小企業貸款占各項貸款余額的比重還不到15％：二是小企業貸款需求滿足率還比較低。小企業貸款難問題仍然存在。

一、商業銀行小企業貸款風險源分析

商業銀行小企業貸款風險是指小企業在貸款期滿時沒有全部還清銀行貸款的違約行為發生的可能性。下面，我們從小企業和商業銀行兩方面來分析風險產生的原因。

(一)小企業方面

1、內因的限制。內因即由小企業內部的特點所決定的商業銀行對小企業提供的貸款不能得到及時、足額償還的風險。一是小企業規模小，造成其市場競爭力差，市場影響力小。抗風險能力弱。經營風險過高導致小企業的發展前景不確定性增強。與此相應的是銀行貸款回收不確定性增強，貸款風險增大。二是小企業資本充足率低，資本金少。固定資產規模小，存貨和應收賬款的比重高，可提供給銀行的貸款擔保物有效性不足，使得商業銀行小企業貸款風險一旦發生，便難以彌補。三是小企業管理不夠規范，普遍存在機構設置混亂、財務狀況不透明甚至財務監督缺失現象。而企業的財務狀況是影響商業銀行貸款決策的重要信息，在上述信息不真實的情況下必然增大銀行的貸款風險。

2、外因的約束。外因主要是指法律制度方面。如缺乏關于小企業信用擔保、小企業融資等方面具體的法規體系，導致小企業難以明確融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施，規范自身的經營，同時也使得商業銀行對于小企業的信貸標準不夠明確，帶來了商業銀行的操作風險。另外，在融資渠道的約束方面。在我國現在的金融環境下，商業票據和債券市場不完善。創業板對小企業要求較高，絕大多數小企業無法通過直接融資渠道獲得資金，只能轉向以銀行為主體的間接融資方式，使得商業銀行貸款對小企業的發展起到重要作用，同時也因小企業其他融資渠道的缺失而為小企業貸款的償還埋下了隱患。

(二)銀行方面

對于商業銀行來講，貸款風險是不可避免的，只能通過有效的方式來控制和分散風險，小企業貸款更是如此。

1、信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風險。所謂的逆向選擇的風險即商業銀行對企業的了解遠遠小于企業自身，當企業想要獲得銀行貸款的時候就會提供有利于貸款的資料和有意地回避不利的信息。對于信息不透明的小企業而言，商業銀行要想控制上述風險。需要在貸款發放前進行更多的調查，來核實企業的實際狀況，這同時也意味著更多成本的付出。需要有更多的貸款發放經驗。

道德風險是指企業在從商業銀行得到資金之后，對于資金的使用有可能用于收益更高風險也更大的項目。無形中加劇貸款的風險。小企業普遍存在管理不規范，內部制約機制不足的現象，資金的使用所受到的制約更少、隨意性更大，這要求商業銀行在貨款發放后要經常關注企業的資金使用和財務風險狀況，對銀行的貸后監督要求加大。

2、信貸審批人員經驗不足。對于商業銀行來講要有效地控制小企業貸款風險，就必須有一批經驗豐富、長期與小企業打交道的信貸人員，他們能夠通過對小企業的了解來判斷貸款風險的大小，對貸款風險較小的小企業提供貸款，拒絕風險較大的小企業的貸款要求。但是，在我國。長期以來銀行的貸款主要面向大中企業，而與大中企業相比，小企業的融資需求頻率高、時間短、金額小。要求商業銀行有較強的流動性管理能力，要求銀行的信貸員有較高的操作水平。但由于歷史原因導致商業銀行普遍缺乏這方面的人才，造成了當前有經驗的小企業信貸人員嚴重缺乏，信息不能得到充分的溝通，商業銀行對小企業的經營狀況和融資需求不太了解。無法適應小企業貸款的特點。進而導致商業銀行小企業貸款風險重生，舉步唯艱。

二、商業銀行小企業貸款風險與大、中型企業貸款風險特點比較

(一)風險和收益的關系不同

與大中企業貸款相比，嚴重的信息不對稱和小企業本身較低的抗風險能力使得小企業貸款面臨著更大的風險，而由于受到利率管制等因素的制約，更大的風險無法通過更高的收益進行彌補，造成小企業貸款風險、收益的不對稱性。主要表現在以下兩方面：

一方面，小企業貸款風險高，管理難，收益有限。由于小企業貸款發放程序、手續和利率等與大中企業貸款基本相同，因此單位成本的風險控制費用相對較高。且貸款審批環節多、時間長、手續繁；小企業普遍存在多頭開戶融資、財務管理制度不健全或賬表不實、財務報告隨意性大、真實性差、透明度不高、信息不暢等問題。銀行很難判斷企業真實的經營狀況、貸款投向、償債能力及盈利能力，需要耗費大量的時間、人力和物力開展貸前調查、貸時審查、貸后督查工作，貸款風險難以有效控制。小企業貸款的利率浮動有限，一般不會超過基準利率的30％，有限的收益無法覆蓋商業銀行小企業貸款的高風險。

另一方面，小企業貸款權、責、利不匹配，信貸人員積極性不高。在當前信貸管理模式下。各商業銀行的小企業貸款存在不同程度的權、責、利不匹配的情況。信貸人員負責小企業貸款的具體操作，但無權放貸；貸款運轉良好，效益高。但與他們的收入不掛鉤；貸款一旦出現風險、發生損失。他們又要承擔大部分責任，甚至是下崗，結果是“多放貸多擔風險。少放貸少擔風險，不放貸不擔風險”。加之小企業不像大中企業那樣注重對自身信譽的維護，對銀行貸款能拖則拖。致使銀行形成大量的不良小企業貸款。小企業貸款實行嚴格的責任追究制，有時甚至是終身追究責任制。小企業信貸業務人員普遍認為小企業貸款風險和收益不匹配，喪失對小企業的信心，工作積極性主動性不高。

(二)風險的波動性不同

一般來說，大中企業，尤其是大型企業，在各自所處的行業中都具主導地位，甚至是壟斷地位，其經營較為穩定。商業銀行對其貸款所面臨的風險波動性不大：而小企業多為新建或初創企業。隨著企業的發展，面臨的風險也不斷變化。不同生命周期中的小企業，對商業銀行貸款的違約概率也不同。

譬如科技型小企業，在早期開發階段，資金需求大，風險也大，不少企業會在這一階段遭受損失甚至失敗。其風險很少有商業銀行能接受，一般是通過風險投資來進行融資。在加速成長階段，企業的風險性逐漸較少，成功機會逐漸加大。企業從銀行獲得貸款已成為可能。在成熟期階段，企業進入規模化發展，產品銷售利潤達到頂峰。企業發展相對比較平穩，此時商業銀行貸款的違約概率最小。到了衰退階段。利潤率開始下降，但企業可以通過出賣商譽。與其他企業聯合或被兼并收購等方式獲取股本套現。進行新一輪創業。并且經過一個周期的發展，企業已經有了一定的知名度和相對健全的銷售網絡。同時也有了較好的經營記錄，信用狀況提高。所以與企業早期相比，此時商業銀行貸款的風險已大大降低。

(三)風險危害性不同

由于銀行對大中企業貸款金額很高，一旦發生問題。則對銀行造成的損失無法估量。而且進行破產清算過程中各方利益錯綜復雜，很難達成一致，銀行將被拖入長時間繁瑣的訴訟之中，結果如何很難預料。而小企業組織結構相對簡單。對其管理層考察或對企業進行實地考察都要容易地多。即使發生貸款壞賬，由于企業規模小，單筆貸款金額低，占貸款總額比例小，對銀行總體影響不大，一般不會給商業銀行造成致命性的打擊。

(四)風險管理的成本不同

第9篇：銀行貸款論文范文

關鍵詞：負債融資 企業績效 負債結構 負債類型

目前國內學者關于融資方式對公司影響的研究日益增多，其中對公司績效影響以及產生的治理效應的理論研究和實證研究比較多，融資方式選擇中主要偏向于股權融資方面的研究，而相對的負債融資方面的實證研究還比較少。因此，本文主要從負債融資對公司運營產生的治理效應的大小，從而影響公司業績這一角度來研究負債融資結構對公司績效的影響。

一、研究設計

（一）研究假設 根據委托理論，短期負債能夠約束投資過度行為，促使管理者在償付本息的壓力中作出更有效的投資決策，相較于長期負債，短期負債的治理效應更強；另一方面根據信號傳遞假說，經營業績好而債務定價被低估的高品質的公司傾向短期負債，經營業績差而債務定價被高估的低品質公司傾向發行長期負債。基于以上觀點，本文提出假設：

假設1：短期負債與公司經營業績正相關，長期負債與公司經營業績負相關

根據委托理論，我國商業信用對債務人的軟約束以及我國破產機制的缺陷，使股東易于侵害商業信用債權人的利益，相機治理作用較為薄弱；銀行貸款一般金額大期限長，債權人是專業的借貸機構，對企業的項目投資監督能力較強，有能力對企業進行干涉和對債券資產進行保護，相機治理作用相對較強。基于以上觀點，本文提出假設：

假設2：商業信用與公司經營業績負相關，銀行貸款與公司經營業績正相關

（二）樣本選擇和數據來源 本文在選取樣本公司時遵循以下原則：（1）剔除金融類上市公司；（2）為了避免公司上市初期股價表現不穩定的因素，故選擇2001年12月31日以前在上海證券交易所上市的公司；（3）僅發行A股股票的上市公司；（4）剔除ST、PT類上市公司；（5）剔除房地產類上市公司，現階段我國房地產上市公司泡沫經濟較嚴重，受政策影響變動較大，資本結構不能反映正常的公司運營；（6）剔除數據殘缺、不正常、處于極限狀態的上市公司。按以上原則本文篩選了上海證券交易所2001年12月31日以前上市的100家企業作為研究樣本，研究時間跨度為2008年至2011年。本文運用Excel、SPSS17.0數據分析軟件對樣本數據進行處理。

（三）變量定義 本文選取變量如表（1）所示。（1）因變量：衡量一個公司的經營業績常用的指標有：總資產收益率、凈資產收益率、主營業務利潤率、EVA評價法、托賓Q等。EVA評價法更能反映公司為股東創造的價值，但是這種方法操作過程中需要加入很多調整事項，可操作性不強；我國非流通股所仍占的較大的比例不能對其準確估值，因此托賓Q并不是衡量我國上市公司經營業績的指標選擇。而凈資產收益率是反映資本收益能力的國際通用指標，但容易被人為操縱，失去了一定的可信度。因此，本文選取總資產收益率作為衡量公司業績的指標，因為采用單個指標衡量公司業績顯得不夠全面，而主營業務成績突出的公司才能快速健康成長，因此還選取了主營業務利潤率作為另一個績效指標。（2）自變量：從負債期限結構和負債類型結構對負債融資結構進行了細分，進而考察負債融資對公司經營業績的影響。（1）債務期限結構對經營業績的影響指標：短期負債比率（SFZ）、長期負債比率（LFZ）；負債的類型結構對經營業績的影響指標：商業信用融資比率（SYXY）、銀行貸款融資比率（LLOAN）。目前我國發行企業債券的上市公司數只占了全部上市公司數很小的比例，發行參與者還不夠普遍，不具有統計意義。因此本文僅從商業信用和銀行貸款融資兩方面分析負債的類型結構對經營業績的影響。為了更具有可比性，以上五個自變量均以企業的總資產為分母。（3）控制變量：本文設置的控制變量有：公司規模（SIZE），即公司年末總資產的對數。預測一個企業未來經營狀況的重要指標——公司的成長性（GROWTH）。因為一般成長性好的公司主營業務比較突出，所以在這里選取主營業務增長率。

（四）模型建立

二、實證檢驗分析

（一）描述性統計 表（2）表示樣本公司2008年至2011年短期負債的融資情況，其均值分別為37.87%、36.02%、36.90%、36.43%，融資規模比較穩定。觀測期四年來短期負債比率均值為36.81%，明顯高于表3長期負債率（均值為10.48%），前者是后者的3倍，需要注意的是，過高的短期負債會減弱負債的治理功能，最終影響到企業的經營業績。表（3）顯示樣本公司2008年至2011年長期負債的融資情況，均值分別為8.71%、10.85%、10.99%、11.35%，四年來均值為10.48%，處在一個較低水平，需要注意的是觀測期四年期間均有一部分公司在某一年度甚至四年間的長期負債為0，短期負債卻保持較高的水平，負債期限結構是不合理的。

負債類型主要分為銀行貸款、商業信用、企業債券。其中銀行貸款和商業性用占負債總額的70%以上。企業債券在近年來得到快速發展，所以一并列入分析，對上文的變量選擇中不將其納入負債類型結構的自變量的原因進行補充說明，從以下數據中做出有力說明。表（4）顯示樣本公司2008年至2011年企業通過銀行貸款的融資情況，均值分別為22.32%、22.22%、21.02%、20.35%，四年的均值為21.41%，比值有些許滑落，這可能是因為近幾年受國家宏觀調控政策的影響緊縮銀根，為企業放貸規模縮小的原因造成的，但銀行貸款在總資產中仍占到了20%以上的比例，相對與以下的商業信用和企業債券，仍然是企業融資的主要方式。表（5）顯示樣本公司2008年至2011年企業通過商業信用融資的情況，均值分別為14.49%、15.16% 、15.76%、15.04%，四年的均值為15.11%，負債類型中融資能力僅次與銀行貸款，與短期負債率四年的均值36.81%相比，商業信用占了整個短期（流動）負債的41.05%，也說明了商業信用在負債融資中有著不可忽視的作用。表（6）顯示樣本公司2008年至2011年企業通過發行債券融資的情況，均值分別為0.98%、0.67%、0.66%、1.79%，四年的均值為1.03%，雖然也呈現出了上升的姿態，但融資能力明顯低于銀行貸款和商業信用。近幾年我國企業債券發行額度有了明顯提高，08年后甚至超過股票籌資額，有了“量”的改變，但“質”還是不足的，樣本公司中，2008年至2011年發行企業債券的上市公司數分別是9家、8家、7家和19家，發行數量最多的是2011年，但也僅占樣本公司數的19%，說明我國企業債券市場要達到普及的程度還有一大段距離，且從樣本數據看，發行企業債券的融資規模和所占樣本公司的比例太小，不具有研究意義。

（二）回歸分析 回歸模型分析結果見表（7）和表（8）。從回歸結果可以看出，短期負債率（SFZ）、長期負債率（LFZ）、銀行貸款融資比率（LLOAN）與反映公司經營業績的總資產收益率的回歸系數在顯著性水平上都通過了T檢驗；而商業信用融資比率（SYXY）、銀行貸款融資比率（LLOAN）與反映公司經營業績的主營業務利潤率的回歸系數在顯著性水平上都通過了T檢驗。（1）自變量短期負債率（SFZ）與總資產收益率的回歸系數在顯著性水平上通過了T檢驗，相關系數在1%范圍內顯著不為0（t=-3.287，p=0.001），上市公司的總資產收益率與短期負債率之間存在高度顯著的負相關關系，但與主營業務利潤率的相關系數總資產收益率的相關系數在10%以上的水平不顯著，說明短期負債率對主營業務利潤率基本上沒有影響，但表明短期負債率對總資產收益率的解釋能力更強，短期負債率每增長1%，總資產收益率下降0.105%，短期負債在對公司的治理效應起到了消極作用。其原因分析為我國的現狀是短期負債比率過高，上市公司普遍存在投資短視，經理人將資金投資收益不高的項目，對投資長期資產的資金空缺，影響公司的盈利性，抑制了公司經營的正向發展，這與前面的假設相反。（2）長期負債率（LFZ）與總資產收益率的回歸系數在顯著性水平上通過了T檢驗，相關系數在1%范圍內顯著不為0（t=-3.796，p=0.000），上市公司的總資產收益率與長期負債率之間存在高度顯著的負相關關系，但與主營業務利潤率的相關系數總資產收益率的相關系數在10%以上的水平不顯著，也說明長期負債率對主營業務利潤率基本上沒有影響，表明長期負債率對總資產收益率的解釋能力更強，長期負債率每增長1%，總資產收益率下降0.149%，長期負債對我國上市公司經營業績產生了消極效應，這與假設1相一致。（3）商業信用融資比率（SYXY）與總資產收益率的相關系數在10%以上的水平不顯著，說明商業信用對總資產收益率基本上沒有影響；但與主營業務利潤率的回歸系數在顯著性水平上通過了T檢驗，相關系數在1%范圍內顯著不為0（t=-3.589，p=0.000），上市公司的主營業務利潤率與商業信用融資比率之間存在高度顯著的負相關關系，表明商業信用融資比率對主營業務利潤率的解釋能力更強，商業信用融資比率每增長1%，那么主營業務利潤率下降0.349%，商業信用融資對我國上市公司經營業績產生了消極效應，這與之前的理論假設結果相一致。（4）在自變量中，銀行貸款融資比率（LLOAN）與總資產收益率（ROA）和主營業務利潤率（ROC）的回歸系數均在顯著性水平上通過了T檢驗，與總資產收益率的相關系數在10%范圍內顯著不為0（t=-1.813，p=0.071），說明上市公司的總資產收益率與銀行貸款融資比率之間存在較顯著的負相關關系，銀行貸款融資比率每增長1%，總資產收益率下降0.062%，與主營業務利潤率的相關系數在1%范圍內顯著不為0（t=-3.447，p=0.001），說明上市公司的主營業務利潤率與銀行貸款融資比率之間存在高度顯著的負相關關系，銀行貸款融資比率每增長1%，主營業務利潤率下降0.306%。以上結果均表明，銀行貸款融資比率對我國上市公司經營業績起到了抑制作用，其原因主要為我國國有銀行與政府和國有企業間存在一定同質性，并未很好發揮其監督作用和發揮相機治理效應，最終對上市公司經營業績起到消極效應，這與理論假設結果相反。（5）控制變量中公司規模與總資產收益率和主營業務利潤率均存在顯著正相關關系，相關系數在1%的水平內顯著不為0；成長性與總資產收益率存在顯著正相關關系，相關系數在1%的水平內顯著不為0，但對主營業務利潤率基本上沒有影響。同時，上文模型檢驗結果中，同一自變量（如期限結構自變量）對不同因變量間反映出的關系和結果的不同（對主營業務利潤率基本沒有影響，但是與總資產收益率均存在明顯的負相關關系），事實證明了采用單個指標衡量公司業績顯得不夠全面，采用兩種因指標相互補充才能使得結果分析更準確。

三、結論

本文研究發現：（1）不同的負債期限結構對公司業績的影響均起到負面效應。短期負債并沒有對公司經營業績的提升起到積極效應，相反地過高的短期負債反而對公司的經營業績起到了抑制作用。一方面原因是企業再融資的可能因為門檻高，主要或只能通過銀行提供的短期借款獲得，而用于長期資產投資的資金空缺，使得上市公司普遍存在短期借款長期占用的情況，以新還舊的惡性循環，長短期負債實質上的無差別使得短期負債的治理效用無效；同時過多的短期負債使公司存在的投資決策短視現象，公司擔心錯過未來更好的投資機會而加速投資，將其投資在凈現值小而回收期短的項目，而放棄回收期長而凈現值高的項目，影響了公司的盈利水平，同樣的長期負債為公司業績的提高也起到了的負面效應。（2）不同的債務類型表現出與公司績效產生較顯著的負面影響，即銀行貸款和商業信用對公司經營業績的提升起到了抑制作用。可能的原因：一是在我國為上市公司提供貸款的往往是國有銀行，經營活動受到國家體制、政策指令的干預，對國有上市公司表現出信貸軟約束的現象，而我國目前的上市公司大部分是國有或國有控股的企業，銀行對其貸款可能并不因為其投資的項目具有可行性和經濟意義，而是因為國家和政府對此類公司的保護心態，因此總體上銀行貸款并沒有對上市公司的經營業績起到促進作用；二是我國目前的商業信用體系并不健全，商業信用債權人對債務人基本上不存在約束，造成了事前無保障，事中難控制，事后難維權的形態，上市公司對這種幾乎無成本的短期融資方式存在侵占的可能性就會很大，造成了兩者之間利益沖突嚴重，同時破產法制不完善，不利于保護債權人的利益，因此，商業信用對公司的經營業績起到了負面效應。

參考文獻：

[1]李雙飛：《上市公司債務融資與公司價值的實證研究》，《金融教學與研究》2007年第5期。

[2]王滿四：《負債融資、債權治理與公司績效》，《中山大學博士學位論文》2007年。