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第1篇：財(cái)務(wù)分析案例分析范文

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)環(huán)境；財(cái)務(wù)分析；案例教學(xué)；財(cái)務(wù)報(bào)表解讀

中圖分類號(hào)：G642.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1673-8454(2012)01-0045-03

一、引言

財(cái)務(wù)分析課程目前是我國高校本科財(cái)務(wù)管理專業(yè)和會(huì)計(jì)專業(yè)的核心課程。財(cái)務(wù)分析課程的目的是要培養(yǎng)學(xué)生對(duì)實(shí)際企業(yè)進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)分析的能力，包括根據(jù)分析目的搜集相關(guān)資料和信息的能力，選擇和運(yùn)用財(cái)務(wù)分析技術(shù)與方法的能力，綜合運(yùn)用所學(xué)的專業(yè)知識(shí)進(jìn)行分析與思考的能力，財(cái)務(wù)分析報(bào)告的撰寫能力等，而案例教學(xué)對(duì)于培養(yǎng)學(xué)生的綜合分析能力起著至關(guān)重要的作用。

二、現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析案例教學(xué)的特點(diǎn)

目前案例教學(xué)在高校經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)教學(xué)中得到了廣泛的應(yīng)用。相對(duì)于其他課程而言，財(cái)務(wù)分析課程的案例教學(xué)具有自身的特點(diǎn)。

1.培養(yǎng)學(xué)生搜集原始資料和信息的能力

要得到高質(zhì)量的分析結(jié)果，財(cái)務(wù)分析的資料不能僅僅局限于企業(yè)的幾張財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表所能提供的信息具有極大的局限性。對(duì)于企業(yè)外部分析人員而言，忽視重大的表外信息和使用被粉飾報(bào)表數(shù)字都會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的分析結(jié)果。財(cái)務(wù)分析人員必須根據(jù)自己的分析目的盡可能多地搜集與分析對(duì)象相關(guān)的資料信息，而所獲得資料信息的相關(guān)性、廣度與深度直接影響著分析結(jié)果的質(zhì)量。

現(xiàn)代的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境為普通的外部財(cái)務(wù)分析人員提供了海量的信息資料來源，如上市公司定期披露的財(cái)務(wù)報(bào)告、公告、企業(yè)新聞、競爭對(duì)手和行業(yè)信息、宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)、相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站提供的指標(biāo)數(shù)據(jù)、專業(yè)分析報(bào)告等。分析人員必須學(xué)會(huì)從海量的網(wǎng)絡(luò)資源中搜集并篩選與自己的分析對(duì)象和分析目的相關(guān)性較強(qiáng)的資料信息。當(dāng)然，在條件允許的情況下，輔助采取實(shí)地調(diào)研的方式可以直接獲得更多的原始資料。

相對(duì)于企業(yè)外部分析人員而言，企業(yè)內(nèi)部分析人員的大部分?jǐn)?shù)據(jù)資料的來源比較簡便、直接、可靠，例如：企業(yè)內(nèi)部的數(shù)據(jù)資料、競爭對(duì)手的資料以及部分行業(yè)信息等。但同樣，網(wǎng)絡(luò)資源也是他們不可忽視的重要信息來源。

所以，在財(cái)務(wù)分析案例教學(xué)中，首先要向?qū)W生傳授搜集資料的方法和途徑，并訓(xùn)練其搜集和篩選相關(guān)資料的能力。當(dāng)然，對(duì)于學(xué)生而言，他們必須掌握從最初的信息搜集到最終財(cái)務(wù)報(bào)告提交的全過程。學(xué)會(huì)根據(jù)特定的分析目的搜集相關(guān)的原始信息之后，更要學(xué)會(huì)對(duì)這些原始信息進(jìn)行整理和分析，獲得相應(yīng)的分析結(jié)果并提交分析報(bào)告。

2.財(cái)務(wù)分析綜合教學(xué)案例較為龐大

財(cái)務(wù)分析的教學(xué)案例體系中，既要有小型甚至是微型案例，也要有大型的綜合案例。而對(duì)于教師和學(xué)生而言，目前可以簡便獲得案例資料來源的企業(yè)就是公開披露財(cái)務(wù)信息的上市公司，而上市公司的規(guī)模通常較為龐大，生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況較為復(fù)雜，要對(duì)一家企業(yè)進(jìn)行綜合分析，如前所述，需要大量的數(shù)據(jù)資料，例如：連續(xù)幾個(gè)年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及資料，競爭對(duì)手的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及資料，行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)及資料等。如果仍舊采用傳統(tǒng)的案例教學(xué)方式，以紙質(zhì)資料的形式將案例資料提供給學(xué)生，成本非常高，同時(shí)也很難保證數(shù)據(jù)的全面性，所以必須在教學(xué)中有效利用電子設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)資源；同時(shí)由于對(duì)這樣龐大案例的分析需要耗費(fèi)較多的時(shí)間和精力，所需課時(shí)量較多，因此如何科學(xué)地安排大型綜合案例對(duì)提高總體案例教學(xué)效果非常重要。

3.現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)環(huán)境為財(cái)務(wù)分析案例提供了豐富的開放資源

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展為財(cái)務(wù)分析人員，同樣也為財(cái)務(wù)分析的案例教學(xué)提供了豐富的開放性網(wǎng)絡(luò)信息資源――歷年來上市公司定期披露的財(cái)務(wù)報(bào)告、公告、企業(yè)新聞、競爭對(duì)手和行業(yè)信息、宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)、相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站提供的指標(biāo)數(shù)據(jù)、專業(yè)分析報(bào)告等。在財(cái)務(wù)分析案例教學(xué)中，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表是核心內(nèi)容，從互聯(lián)網(wǎng)上可以隨時(shí)查看到各個(gè)上市公司自上市以來歷年的年報(bào)、半年報(bào)和季報(bào)，可以簡便快捷地獲取真實(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)；同時(shí)，更有上海證券交易所、深圳證券交易所以及一些知名的財(cái)經(jīng)網(wǎng)站提供了非常有用的分析工具和經(jīng)過初步加工處理之后的數(shù)據(jù)資料，如上海證券交易所網(wǎng)站的XBRL（eXtensible Business Reporting Language，可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言），各知名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站根據(jù)上市公司披露的各期合并報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算出來的財(cái)務(wù)比率及杜邦分析等數(shù)據(jù)圖表，行業(yè)對(duì)比數(shù)據(jù)等。如果在財(cái)務(wù)分析案例教學(xué)中有效利用這些資源，可以大大提高教師和學(xué)生的工作和學(xué)習(xí)效率，同時(shí)提高分析結(jié)果的質(zhì)量；其次，其他很多有助于提高分析效率和分析質(zhì)量的數(shù)據(jù)資料也可以通過互聯(lián)網(wǎng)獲得。

三、網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下財(cái)務(wù)分析教學(xué)過程中案例應(yīng)用的實(shí)踐與反思

財(cái)務(wù)分析課程一般開設(shè)在會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理專業(yè)的大學(xué)三年級(jí)，在學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)分析之前學(xué)生們應(yīng)當(dāng)已經(jīng)學(xué)習(xí)過了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理等相關(guān)專業(yè)課程，具備了財(cái)務(wù)分析所需要的基礎(chǔ)知識(shí)。通過相關(guān)專業(yè)課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生們已經(jīng)掌握了會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量、成本核算與管理等學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)分析課程所必備的基礎(chǔ)知識(shí)，由于大多財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的教材中都設(shè)有財(cái)務(wù)報(bào)告一章，學(xué)生們對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的形式、內(nèi)容和主要財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法有了一定的了解，同時(shí)已經(jīng)熟悉了常用財(cái)務(wù)指標(biāo)及其計(jì)算方法，并了解了一些基本的財(cái)務(wù)分析方法。

目前高校在財(cái)務(wù)分析教學(xué)過程中大都采用傳統(tǒng)舉例教學(xué)與案例教學(xué)相結(jié)合的方式，傳統(tǒng)舉例教學(xué)能夠向?qū)W生傳授比較系統(tǒng)的知識(shí)，但在能力培養(yǎng)方面效果明顯不足；而案例教學(xué)能有效地培養(yǎng)學(xué)生分析問題、解決問題的能力，但存在傳授系統(tǒng)知識(shí)方面效率較低的缺陷，將兩種教學(xué)方式結(jié)合運(yùn)用可以相互彌補(bǔ)缺陷，收到更好的教學(xué)效果。

1.財(cái)務(wù)分析案例教學(xué)的實(shí)踐

目前我校所采納的財(cái)務(wù)分析教學(xué)模式是將財(cái)務(wù)分析課程劃分為理論課環(huán)節(jié)和實(shí)驗(yàn)課環(huán)節(jié)，在理論課全部講授完畢后再安排實(shí)驗(yàn)課。財(cái)務(wù)分析課程的目的是培養(yǎng)學(xué)生對(duì)實(shí)際企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的能力，所以無論在教學(xué)環(huán)節(jié)還是實(shí)驗(yàn)環(huán)節(jié)都需要大量的真實(shí)企業(yè)的案例。

在理論課環(huán)節(jié)，采取的是傳統(tǒng)的舉例教學(xué)模式，教師在講臺(tái)上講，學(xué)生在講臺(tái)下聽，教師在講課的同時(shí)援引大量的案例。所使用的案例包括所使用教材中的案例和教師自行搜集的案例。教材中提供的案例數(shù)量有限，同時(shí)受印刷成本的限制，教材中案例所提供的數(shù)據(jù)資料往往不夠全面，教師必須選擇其他案例作為補(bǔ)充。其他案例來源主要有其他參考資料中所提供的案例和直接從互聯(lián)網(wǎng)下載的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告和其他相關(guān)數(shù)據(jù)、資料。雖然以書面形式向?qū)W生提供案例資料可以提高學(xué)生閱讀案例資料的效率，但由于財(cái)務(wù)分析教學(xué)中使用的案例量大，每個(gè)案例包含的數(shù)據(jù)、信息量也大，事先以紙質(zhì)形式打印出來并發(fā)放給學(xué)生成本過高。

目前大學(xué)教師授課多采用多媒體教學(xué)的形式，利用多媒體向?qū)W生展示電子資料更為經(jīng)濟(jì)方便。但通常多媒體教室只有一臺(tái)供教師使用的電腦，且多數(shù)情況下不能聯(lián)網(wǎng)，教師在利用多媒體向?qū)W生展示案例的相關(guān)資料數(shù)據(jù)資料時(shí)，常常會(huì)出現(xiàn)字體過小，學(xué)生看不清楚的情況，即便能夠放大，閱讀起來也不方便，大大降低瀏覽的效率，而且每個(gè)頁面都要事先保存并在上課時(shí)逐一打開，效率低下，常常還會(huì)出現(xiàn)某些網(wǎng)頁或數(shù)據(jù)、圖表無法保存或無法顯示等情況。即便供教師使用的多媒體電腦能夠聯(lián)網(wǎng)，也同樣存在出現(xiàn)字體過小，不便閱讀等問題，且學(xué)生在教學(xué)過程中習(xí)慣以被動(dòng)的心態(tài)接受知識(shí)，很難獲得閱讀案例、獨(dú)立思考和分析的時(shí)間和空間，即便教師在授課中援引了大量的案例，學(xué)生沒有經(jīng)過認(rèn)真閱讀案例資料并主動(dòng)思考的過程，只是被動(dòng)接受教師所傳授的分析過程和結(jié)果，無法調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極主動(dòng)性，很難提高學(xué)生的獨(dú)立思考和分析能力，使教學(xué)效果大大降低。

在實(shí)驗(yàn)環(huán)節(jié)，采用的是案例教學(xué)的形式，在微機(jī)實(shí)驗(yàn)室上課，每個(gè)學(xué)生一網(wǎng)的電腦，要求學(xué)生以個(gè)人為單位或以小組為單位選擇一家上市公司作為案例分析對(duì)象，下載相關(guān)數(shù)據(jù)資料，對(duì)該公司進(jìn)行綜合分析，并在實(shí)驗(yàn)結(jié)束時(shí)提交綜合分析報(bào)告。

2.財(cái)務(wù)分析案例教學(xué)實(shí)踐過程中發(fā)現(xiàn)的問題

通過幾年的教學(xué)實(shí)踐和反思，筆者發(fā)現(xiàn)上述教學(xué)模式存在著以下問題：

（1）由于理論課環(huán)節(jié)與實(shí)驗(yàn)課環(huán)節(jié)分離，理論課授課內(nèi)容和實(shí)驗(yàn)課相應(yīng)內(nèi)容時(shí)間間隔較長，實(shí)驗(yàn)課上很多學(xué)生對(duì)在理論課上所學(xué)的相應(yīng)知識(shí)已經(jīng)感到生疏甚至已經(jīng)淡忘，降低了教學(xué)效率和效果。例如，關(guān)于搜集資料的方法和途徑，雖然在理論課階段已經(jīng)講授并演示過，但由于學(xué)生沒有親自操作，印象不深，到實(shí)驗(yàn)課時(shí)已經(jīng)非常生疏，造成搜集資料的效率較差的結(jié)果，同時(shí)由于生疏，學(xué)生無法有效利用一些重要的輔助分析工具和資料，大大降低了其工作效率和分析結(jié)果的質(zhì)量。

（2）要提高財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀能力和分析能力，必須要多研讀實(shí)際企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，由于學(xué)生在理論課授課過程中只是被動(dòng)接受知識(shí)，很少甚至沒有主動(dòng)閱讀案例資料，更缺乏獨(dú)立思考分析的訓(xùn)練，當(dāng)學(xué)生在實(shí)驗(yàn)過程的綜合案例教學(xué)環(huán)節(jié)第一次獨(dú)立面對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，由于主動(dòng)研讀實(shí)際企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和資料遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，造成其解讀報(bào)表的能力和效率較差。

（3）如前所述，由于綜合案例資料較為龐大，學(xué)生在對(duì)上市公司進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)分析時(shí)需要耗費(fèi)較多的時(shí)間和精力，同時(shí)由于上述原因?qū)е碌膶?shí)驗(yàn)效率低下，學(xué)生的實(shí)驗(yàn)課完成分析任務(wù)時(shí)間非常緊張，難以開展討論和其他輔助教學(xué)手段，降低了教學(xué)效果。

四、有效利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)環(huán)境改進(jìn)財(cái)務(wù)分析案例教學(xué)方法

為了克服以上所述教學(xué)模式的缺點(diǎn)，取得更好的教學(xué)效果，需要對(duì)教學(xué)方法進(jìn)行改進(jìn)。改進(jìn)的重點(diǎn)有兩個(gè)：

（1）如何在教學(xué)過程中更加有效地利用網(wǎng)絡(luò)資源；

（2）如何將案例教學(xué)和舉例教學(xué)更加有機(jī)地結(jié)合起來，尤其是對(duì)于大型綜合案例教學(xué)形式的安排。

鑒于前面提到的財(cái)務(wù)分析案例的特點(diǎn)，目前在互聯(lián)網(wǎng)上存在大量實(shí)際案例資料，如果能在教學(xué)過程中更加有效地利用互聯(lián)網(wǎng)信息，必將大大提高教學(xué)效果和效率。可以將全部授課過程都安排在微機(jī)室進(jìn)行，教師以聯(lián)網(wǎng)的多媒體電腦授課，上課時(shí)教室中每個(gè)學(xué)生使用一網(wǎng)的電腦（硬件資源缺乏的也可以每兩個(gè)學(xué)生共用一臺(tái)）。將整個(gè)課程進(jìn)程按授課內(nèi)容每一個(gè)小單元安排一個(gè)教師講授時(shí)段講授系統(tǒng)知識(shí)，同時(shí)每個(gè)小單元安排一個(gè)相應(yīng)的學(xué)生實(shí)驗(yàn)時(shí)段，在實(shí)驗(yàn)階段各個(gè)時(shí)段的長短由教師根據(jù)每次課的授課內(nèi)容自由掌握。

在教師講授時(shí)段，學(xué)生在聽課的同時(shí)可以在自己的電腦上閱讀老師上傳的電子課件，并在教師講解案例時(shí)隨時(shí)按教師的要求打開特定的網(wǎng)頁，查看相應(yīng)的財(cái)務(wù)報(bào)告、數(shù)據(jù)資料，這樣不但可以節(jié)省學(xué)生上課記筆記的時(shí)間，還給予學(xué)生主動(dòng)查閱資料的條件和時(shí)間，提高學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性，同時(shí)，學(xué)生通過自己直接操作查看網(wǎng)絡(luò)上的相應(yīng)數(shù)據(jù)和資料，印象較為深刻，可以大大提高學(xué)習(xí)效率。

在實(shí)驗(yàn)時(shí)段，可以將學(xué)生分成若干實(shí)驗(yàn)小組，每個(gè)小組共同進(jìn)行案例分析和討論。關(guān)于大型綜合型案例的安排，在課程的初始階段，教師就應(yīng)當(dāng)幫助每個(gè)小組選擇確定所要分析的上市公司，并隨著教學(xué)內(nèi)容的進(jìn)展，在每個(gè)單元的實(shí)驗(yàn)時(shí)段從網(wǎng)絡(luò)搜集相應(yīng)的數(shù)據(jù)資料，對(duì)該公司的相應(yīng)內(nèi)容作出分析和討論，并利用課后時(shí)間完成相應(yīng)的階段性書面分析報(bào)告；為了讓學(xué)生多閱讀企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告，以提高其財(cái)務(wù)報(bào)告的解讀能力，實(shí)驗(yàn)時(shí)段還應(yīng)當(dāng)安插一些與授課時(shí)段所講內(nèi)容相關(guān)性較強(qiáng)的小型或是微型案例分析，要求學(xué)生進(jìn)行即時(shí)的口頭分析和討論，不要求提交書面的分析報(bào)告。在整個(gè)實(shí)驗(yàn)過程中，無論大型綜合案例或是小型和微型案例，資料的搜集工作都是由學(xué)生在教師的指導(dǎo)下獨(dú)立完成。

為了督促學(xué)生提高案例分析的質(zhì)量，并進(jìn)一步提高學(xué)生的組織能力、表達(dá)能力和文字圖表處理能力，可以在課程中穿插小組案例分析結(jié)果演示，隨機(jī)挑選一些小組在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)利用多媒體向大家演示講解小組案例的階段性分析過程和分析結(jié)果。學(xué)生較少、課時(shí)較充裕的班級(jí)保證每個(gè)小組獲得一次機(jī)會(huì)；而學(xué)生較多、課時(shí)較緊張的班級(jí)可以以作業(yè)的形式讓每個(gè)小組為演示做準(zhǔn)備，課堂上采用自薦、隨機(jī)挑選等方式選擇一部分小組進(jìn)行演示，小組演示完后，教師組織大家進(jìn)行討論。實(shí)踐證明，小組案例分析結(jié)果演示可以刺激學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性和主動(dòng)性，提高其案例分析的質(zhì)量，并同時(shí)達(dá)到了提高學(xué)生的組織能力、表達(dá)能力和文字圖表處理能力等目的。

第2篇：財(cái)務(wù)分析案例分析范文

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)管理；財(cái)務(wù)預(yù)測與預(yù)算；有價(jià)值的創(chuàng)意；財(cái)務(wù)制度

21世紀(jì)是數(shù)字信息和財(cái)經(jīng)主導(dǎo)的時(shí)代，越來越多的人認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)的重要性。財(cái)務(wù)管理已貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面，它是企業(yè)制定決策、實(shí)施決策的基礎(chǔ)和依據(jù)。要搞好企業(yè)財(cái)務(wù)管理，職業(yè)經(jīng)理人必須充分認(rèn)識(shí)和運(yùn)用企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)律，牢固地樹立財(cái)務(wù)管理的一些經(jīng)典理念，然后才能靈活地付諸實(shí)踐、指導(dǎo)實(shí)踐。鑒于此，本文總結(jié)了企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一些經(jīng)典理念并進(jìn)行了案例分析，以供讀者借鑒。

一、預(yù)則立，不預(yù)則廢――樹立財(cái)務(wù)預(yù)測與預(yù)算的理念

財(cái)務(wù)管理，是指企業(yè)組織四大財(cái)務(wù)活動(dòng)：籌資、投資、運(yùn)營、分配，并處理四大財(cái)務(wù)活動(dòng)中發(fā)生的諸多財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)所有者（股東）財(cái)富最大化。財(cái)務(wù)管理的實(shí)施步驟包括財(cái)務(wù)預(yù)測、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制及財(cái)務(wù)分析和考核。

財(cái)務(wù)預(yù)測是財(cái)務(wù)管理的首要環(huán)節(jié)，是指根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，并結(jié)合當(dāng)前正在影響財(cái)務(wù)活動(dòng)的若干個(gè)因素，運(yùn)用科學(xué)的預(yù)測方法對(duì)企業(yè)未來財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展作出預(yù)測和判斷，最終找出未來財(cái)務(wù)活動(dòng)發(fā)展變化的諸多可能性。然后在此基礎(chǔ)上作出應(yīng)對(duì)各種可能變化的規(guī)劃或計(jì)劃，即編制財(cái)務(wù)預(yù)算。公司理財(cái)中一定要樹立起財(cái)務(wù)預(yù)測與預(yù)算的理念，要有防患于未然的規(guī)劃意識(shí)。理念是行動(dòng)的先導(dǎo)，有備方能無患。下面先看幾則故事：

（一）扁鵲的醫(yī)術(shù)

魏文王問名醫(yī)扁鵲說：“你們家兄弟三人，都精于醫(yī)術(shù)，到底哪一位最好呢？”扁鵲答：“長兄最好，中兄次之，我最差。”文王再問：“那么為什么你最出名呢？”扁鵲答：“長兄治病，是治病于病情發(fā)作之前。由于一般人不知道他事先能鏟除病因，所以他的名氣無法傳出去；中兄治病，是治病于病情初起時(shí)。一般人以為他只能治輕微的小病，所以他的名氣只及本鄉(xiāng)里。而我是治病于病情嚴(yán)重之時(shí)。一般人都看到我在經(jīng)脈上穿針管放血、在皮膚上敷藥等大手術(shù)，所以以為我的醫(yī)術(shù)高明，名氣因此響遍全國。”

（二）曲突徙薪

有位客人到某人家里做客，看見主人家的灶上煙囪是直的，旁邊又有很多木材。客人告訴主人說，煙囪要改曲，木材須移去，否則將來可能會(huì)有火災(zāi)，主人聽了沒有做任何表示。 不久主人家里果然失火，四周的鄰居趕緊跑來救火，最后火被撲滅了，于是主人烹羊宰牛，宴請(qǐng)四鄰，以酬謝他們救火的功勞，但是并沒有請(qǐng)當(dāng)初建議他將木材移走、煙囪改曲的人。 有人對(duì)主人說：“如果當(dāng)初聽了那位先生的話，今天也不用準(zhǔn)備筵席，而且沒有火災(zāi)的損失，現(xiàn)在論功行賞，原先給你建議的人沒有被感恩，而救火的人卻是座上客，真是很奇怪的事呢！”主人頓時(shí)省悟，趕緊去邀請(qǐng)當(dāng)初給予建議的那個(gè)客人來吃酒。

這兩則故事給了我們什么樣的啟示呢？一般企業(yè)的財(cái)務(wù)管理還是停留在“頭痛了才去醫(yī)頭、腳痛了才去醫(yī)腳”的事后控制階段，缺乏防患于未然的財(cái)務(wù)預(yù)測意識(shí)，導(dǎo)致的結(jié)果就是管理人員成天扮演“救火員”的角色，到處撲火，而一旦碰到特大火災(zāi)，公司的所有財(cái)產(chǎn)就會(huì)灰飛煙滅；或者諱疾忌醫(yī)，等到病入膏肓才想到去看“企業(yè)醫(yī)生”，但往往錯(cuò)過了治療的最佳時(shí)機(jī)。可見，事后諸葛亮于事無補(bǔ)，防患于未然才能從根本上解決問題。正確的管理思路應(yīng)該是先從企業(yè)的戰(zhàn)略出發(fā)，規(guī)劃好企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，建立健全財(cái)務(wù)制度、預(yù)算管理制度和內(nèi)部控制制度，按勝任力模型選擇合適的財(cái)務(wù)人員，加強(qiáng)財(cái)務(wù)知識(shí)的培訓(xùn)普及工作，強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)測與預(yù)算的理念，做到事前有規(guī)劃、事中有控制、事后有分析，才能把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)消滅于萌芽狀態(tài)當(dāng)中，為企業(yè)的健康發(fā)展保駕護(hù)航。

（三）麥道克報(bào)業(yè)的債務(wù)危機(jī)

英國《泰晤士報(bào)》的東道主，全球最大的新聞出版商盧伯特麥道克經(jīng)營一個(gè)營業(yè)收入達(dá)60億美元的報(bào)業(yè)王國，該王國舉債24億美元，有146家債主。在西方經(jīng)濟(jì)繁榮的經(jīng)濟(jì)形勢下，雖然他的債務(wù)大、債主多，麥克道經(jīng)營得力，一路順風(fēng)。可是，禍兮福所依，福兮禍所存，就在20世紀(jì)90年代初經(jīng)濟(jì)形勢衰退的苗頭剛露之時(shí)，麥道克報(bào)業(yè)王國幾乎被區(qū)區(qū)1 000萬美元的債務(wù)拖垮。原來，有一家小銀行貸給麥道克1 000萬美元，風(fēng)聞其支付能力不佳，就通知麥道克要全額現(xiàn)金收回貸款，麥道克最初也毫不在意，認(rèn)為籌措1 000萬美元輕而易舉，可后來實(shí)際籌措時(shí)竟然都遭到拒絕，最終，還是通過他的大債主花旗銀行，費(fèi)了好大的周折對(duì)該小銀行施加壓力，要它到期續(xù)款，不得收回，麥道克才得以渡過難關(guān)。然而，他的支付能力的弱點(diǎn)已暴露在資金市場上。此后半年，他仍處在生死攸關(guān)的困境中，同時(shí)，他才充分認(rèn)識(shí)到他的資金支付能力的低下，才采取措施進(jìn)行調(diào)整和改善，最后終于擺脫了財(cái)務(wù)困境。

這個(gè)案例啟示我們：萬事都要做好預(yù)測和規(guī)劃，“不謀萬世者，不足謀一時(shí)；不謀全局者，不足謀一域”。即使企業(yè)處在高速發(fā)展的繁榮時(shí)期，也要充分預(yù)計(jì)各種可能出現(xiàn)的危機(jī)，并做好規(guī)劃，如果沒有預(yù)測或預(yù)測不到位，則“一棵稻草也可以壓垮一個(gè)巨人”，正所謂“預(yù)則立，不預(yù)則廢”。

二、有價(jià)值的創(chuàng)意可以增加企業(yè)財(cái)富――樹立“創(chuàng)新”創(chuàng)造價(jià)值的理念

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，是追求股東財(cái)富的最大化，尤其是追求股東財(cái)富的增加值最大。要使財(cái)富增加，關(guān)鍵是要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值。怎么才能創(chuàng)造價(jià)值？有價(jià)值的創(chuàng)意能有效實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增加。先看兩則小故事：

（一）讓每磅銅的價(jià)格翻一萬倍

1947年，自由女神像翻新后留下了大量的廢料，美國政府為了清理這些廢料，向社會(huì)廣泛招標(biāo)。但是由于美國政府出價(jià)太低，好幾個(gè)月過去了，依然沒有人應(yīng)標(biāo)。此時(shí)，遠(yuǎn)在他國的一位猶太人聽說了此事，立即飛到紐約，在看過自由女神像下面堆積如山的銅塊、螺絲和木料后，他未提任何條件，當(dāng)即攬了下來。許多人為他這一愚蠢舉動(dòng)暗自發(fā)笑，因?yàn)樵诩~約州，對(duì)垃圾的處理有嚴(yán)格的規(guī)定，弄不好就準(zhǔn)備受到環(huán)保組織的。就在一些人準(zhǔn)備看這個(gè)猶太人笑話的時(shí)候，他開始組織工人對(duì)廢料進(jìn)行分類。他讓人把廢銅熔化，鑄成小自由女神像；把水泥塊和木頭加工成底座，甚至把從自由女神身上掃下來的灰塵都包裝起來，出售給花店。不到三個(gè)月時(shí)間，他讓這堆廢料變成了350萬美元，使每磅銅的價(jià)格整整翻了一萬倍!

（二）情侶蘋果的故事

元旦，某高校飯?zhí)们埃焕蠇D守著兩筐大蘋果叫賣，5毛錢一只（成本4毛），因?yàn)樘旌瑔栒吡攘取Ｒ唤淌谝姶饲樾危锨芭c老婦商量幾句，然后走到附近商店花3元錢買來節(jié)日織花用的紅彩帶，并與老婦一起將蘋果兩兩一扎，接著高叫道：“情侶蘋果喲！兩元一對(duì)！”，經(jīng)過的情侶們甚覺新鮮，用紅彩帶扎在一起的一對(duì)蘋果看起來很有情趣，因而買者甚眾，不消一會(huì)就將200個(gè)蘋果賣光。扣除3元紅彩帶的費(fèi)用，老婦還多賺了97元（原來就算能賣完也只能賺20元），對(duì)教授感激不盡。

這兩則故事告訴了我們什么？財(cái)務(wù)管理的首要任務(wù)就是要使股東價(jià)值最大或企業(yè)價(jià)值最大化。為了達(dá)到此目標(biāo)，必須在開源節(jié)流兩方面狠下功夫。首先說開源，所謂的開源就是要廣開財(cái)富增加的來源，那么，怎樣才能找到財(cái)富增加的源泉呢？有價(jià)值的創(chuàng)意能有效實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增加。譬如自由女神像翻新后留下的廢料按照平常的做法是把它賣給收破爛的，能收回一點(diǎn)殘值也就算了，但經(jīng)過猶太人的包裝改造以后，平淡無奇的東西也成了價(jià)值不菲的收藏品！而兩筐賣不出去的蘋果系上紅彩帶加上“情侶蘋果”這一充滿創(chuàng)意的命名，一下子就脫銷，還比原來多賺了5倍！可見，賣產(chǎn)品不要光盯著產(chǎn)品本身，要跳出產(chǎn)品以外尋找價(jià)值創(chuàng)造的閃光點(diǎn)、創(chuàng)新點(diǎn)，才能做到“開源”有術(shù)，財(cái)源滾滾。

三、減少成本就等于增加財(cái)富――確立成本控制的“精益管理”理念

要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，要使股東的財(cái)富增加，除了“開源”還得“節(jié)流”，所謂節(jié)流就是節(jié)約流出、支出，流出支出即“成本”，節(jié)流即控制成本，控制企業(yè)的支出，成本控制是企業(yè)增加盈利的根本途徑，因此對(duì)成本進(jìn)行精益管理是另一發(fā)財(cái)之道。看下面兩則故事：

（一）煮蛋的學(xué)問

有一家日本餐廳和一家中國餐廳都賣煮雞蛋，兩家餐廳的蛋都一樣受歡迎，價(jià)錢也一樣，但日本餐廳賺的錢卻比中國餐廳多，旁人大惑不解。成本控制專家對(duì)日本餐廳和中國餐廳煮蛋的過程進(jìn)行比較，終于找到了答案：日本餐廳的煮蛋方式：用一個(gè)長寬高各4厘米的特制容器，放進(jìn)雞蛋，加水（估計(jì)只能加50毫升左右），蓋上蓋子，打火，1分鐘左右水開，再過3分鐘關(guān)火，利用余熱煮3分鐘。中國餐廳的煮蛋方式：打開液化器，放上鍋，添進(jìn)一瓢涼水（大約250毫升），放進(jìn)雞蛋，蓋鍋蓋，3分鐘左右水開，再煮大約10分鐘，關(guān)火。專家計(jì)算的結(jié)果：前者起碼節(jié)約4/5的水、2/3以上的煤氣和將近一半的時(shí)間，所以日本餐廳在水和煤氣上就比中國餐廳節(jié)省了將近70%的成本，并且日本餐廳利用節(jié)省的一半時(shí)間提供了更快捷的服務(wù)。

（二）不拉馬的士兵

一位年輕有為的炮兵軍官上任伊始，到下屬部隊(duì)視察訓(xùn)練情況。他在幾個(gè)部隊(duì)發(fā)現(xiàn)相同的情況：在一個(gè)單位訓(xùn)練中，總有一名士兵自始至終站在大炮的炮管下面，紋絲不動(dòng)。軍官不解，詢問原因，得到的答案是：訓(xùn)練條例就是這樣要求的！軍官回去后反復(fù)查閱軍事文獻(xiàn)，終于發(fā)現(xiàn)，長期以來，炮兵的訓(xùn)練條例仍因循非機(jī)械化時(shí)代的規(guī)則。在過去，大炮是由馬車運(yùn)載到前線的，站在炮管下的士兵的任務(wù)是負(fù)責(zé)拉住馬的韁繩，以便在大炮發(fā)射后調(diào)整由于后坐力產(chǎn)生的距離偏差，減少再次瞄準(zhǔn)所需的時(shí)間。現(xiàn)在大炮的自動(dòng)化和機(jī)械化程度很高，已經(jīng)不再需要這樣一個(gè)角色了，而馬車?yán)谝苍缇筒淮嬖诹耍?xùn)練條例沒有及時(shí)調(diào)整，因此才出現(xiàn)了“不拉馬的士兵”。軍官的發(fā)現(xiàn)使他獲得了國防部的嘉獎(jiǎng)。

這兩則故事令人感悟頗深：煮雞蛋很簡單，誰都會(huì)煮，但不同的煮法帶來不同的效益；“不拉馬的士兵”大家都司空見慣，誰也不去尋根究底，只有堅(jiān)持價(jià)值分析的軍官發(fā)現(xiàn)了其不合理性。從故事當(dāng)中，我們體驗(yàn)到了“精益管理思想”這一成本控制之道的精髓：企業(yè)要時(shí)刻關(guān)注其每一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)能否實(shí)實(shí)在在創(chuàng)造價(jià)值，要把所有不能創(chuàng)造價(jià)值的流程進(jìn)行精簡、合并、優(yōu)化，甚至剔除掉，以便更好地節(jié)省時(shí)間成本和費(fèi)用成本，把更多資源進(jìn)行有效安排，進(jìn)而創(chuàng)造出更多的企業(yè)價(jià)值。“精益五原則”包括價(jià)值、價(jià)值流、流動(dòng)、拉動(dòng)、盡善盡美，在企業(yè)運(yùn)作過程中我們要從精益角度出發(fā)，從設(shè)計(jì)、采購、庫存、生產(chǎn)、品質(zhì)、銷售、現(xiàn)場等入手，對(duì)成本運(yùn)作進(jìn)行剖析和改善，不斷發(fā)現(xiàn)“不拉馬的士兵”，優(yōu)化“煮蛋”流程，同時(shí)結(jié)合成本的規(guī)劃，完善成本控制，實(shí)現(xiàn)節(jié)流，在不影響價(jià)值創(chuàng)造的基礎(chǔ)上節(jié)約開銷，降低生產(chǎn)成本，使企業(yè)增加利潤、增強(qiáng)競爭力。

四、行之有效的財(cái)務(wù)制度是財(cái)富創(chuàng)造的保障――樹立制度是基礎(chǔ)的理財(cái)理念

制度是指均衡企業(yè)中各利益相關(guān)者責(zé)權(quán)利關(guān)系的一系列規(guī)范的總稱。財(cái)務(wù)制度分為廣義和狹義兩種。廣義的財(cái)務(wù)制度是指用來規(guī)范企業(yè)與各相關(guān)方面經(jīng)濟(jì)關(guān)系的法律、法規(guī)、準(zhǔn)則及辦法的總和。狹義的財(cái)務(wù)制度又可稱為企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度，是指與企業(yè)財(cái)務(wù)有關(guān)的制度，是由政府企業(yè)管理部門制定的用來規(guī)范企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的具體規(guī)章制度，如財(cái)務(wù)管理制度、財(cái)務(wù)核算制度等。廣義的財(cái)務(wù)制度是狹義財(cái)務(wù)制度實(shí)施的外部環(huán)境，狹義的財(cái)務(wù)制度是廣義的財(cái)務(wù)制度在企業(yè)內(nèi)部的具體及延伸。其作用是維系企業(yè)的存在并保障企業(yè)的發(fā)展。

看兩則故事：

（一）決堤與修堤

春秋時(shí)期，楚國令尹孫叔敖在茍陂縣一帶修建了一條南北水渠。這條水渠又寬又長，足以灌溉沿渠的萬頃農(nóng)田，可是一到天旱的時(shí)候，沿堤的農(nóng)民就在渠水退去的堤岸邊種植莊稼，有的甚至還把農(nóng)作物種到了堤中央。等到雨水一多，渠水上進(jìn)，這些農(nóng)民為了保住莊稼和渠田，便偷偷地在堤壩上挖開口子放水。這樣的情況越來越嚴(yán)重，一條辛苦挖成的水渠，被弄得遍體鱗傷，面目全非，因決口而經(jīng)常發(fā)生水災(zāi)，變水利為水害了。 面對(duì)這種情形，歷代茍陂縣的行政官員都無可奈何。每當(dāng)渠水暴漲成災(zāi)時(shí)，便調(diào)動(dòng)軍隊(duì)去修筑堤壩，堵塞滑洞。后來宋代李若谷出任知縣時(shí)，也碰到了決堤修堤這個(gè)頭疼的問題，他便貼出告示說，“今后凡是水渠決口，不再調(diào)動(dòng)軍隊(duì)修堤，只抽調(diào)沿渠的百姓，讓他們自己把決口的堤壩修好。”這布告貼出以后，再也沒有人偷偷地去決堤放水了。

（二）七個(gè)和尚分粥記

有七個(gè)和尚曾經(jīng)住在寺廟里，每天分一大桶粥。要命的是，粥每天都是不夠的。一開始，他們抓鬮決定誰來分粥，每天輪一個(gè)。于是乎每周下來，他們只有一天是飽的，就是自己分粥的那一天。后來他們開始推選出一個(gè)道德高尚的僧人出來分粥。強(qiáng)權(quán)就會(huì)產(chǎn)生腐敗，大家開始挖空心思去討好他，賄賂他，搞得整個(gè)小團(tuán)體烏煙瘴氣。然后大家開始組成三人的分粥委員會(huì)及四人的評(píng)選委員會(huì)，互相攻擊扯皮下來，粥吃到嘴里全是涼的。最后想出來一個(gè)方法：輪流分粥，但分粥的人要等其他人都挑完后拿剩下的最后一碗。為了不讓自己吃到最少的，每人都盡量分得平均，就算不平，也只能認(rèn)了。大家快快樂樂，和和氣氣，日子越過越好。

從以上故事可以看出：不同的管理制度會(huì)帶來不同的效果，財(cái)務(wù)管理也不例外，只有一開始就把財(cái)務(wù)制度制訂好，才能保障企業(yè)的健康發(fā)展。但如何才能制訂出一套行之有效的財(cái)務(wù)制度呢？有效的財(cái)務(wù)制度必須做好以下四點(diǎn)：一要平衡利益，把公司的利益與員工的利益有機(jī)的結(jié)合在一起，特別是把人性自私的弱點(diǎn)與缺點(diǎn)都充分考慮進(jìn)去，才能讓財(cái)務(wù)制度經(jīng)得起實(shí)踐的考驗(yàn)；二要明確標(biāo)準(zhǔn)，像《七個(gè)和尚分粥記》中的和尚一樣要事先把財(cái)務(wù)的游戲規(guī)則明明白白地告訴員工，告訴他們什么能做，什么不能做，怎么做是對(duì)的，怎么做是錯(cuò)的；三要制約控制，對(duì)資金的流入流出進(jìn)行跨崗位控制、跨部門控制、上下級(jí)控制和外部控制，通過他們互相監(jiān)督；四要分清責(zé)任，像《決堤與修堤》故事中的知縣一樣明確地告訴員工不按財(cái)務(wù)制度執(zhí)行會(huì)有什么后果，會(huì)有什么經(jīng)濟(jì)損失，必須承擔(dān)什么責(zé)任，處罰的標(biāo)準(zhǔn)是什么，才能讓財(cái)務(wù)制度的執(zhí)行不會(huì)成為無源之水、無本之木。

綜上所述，財(cái)務(wù)管理中還有許多其他的經(jīng)典理念，筆者在以后會(huì)繼續(xù)積累總結(jié)，以供借鑒。

【主要參考文獻(xiàn)】

［1］ 財(cái)政部會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)中心.財(cái)務(wù)管理［M］.第一版.北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2008:2.

［2］ 梁萊歆.公司理財(cái)［M］.第一版.北京：清華大學(xué)出版社，2009:59-60.

第3篇：財(cái)務(wù)分析案例分析范文

上市公司財(cái)務(wù)舞弊，不僅打擊了投資者的信心，也損害了債權(quán)人、政府監(jiān)管部門等一系列利益相關(guān)者的利益，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來了許多負(fù)面影響。隨著財(cái)務(wù)舞弊危害性的加劇，研究財(cái)務(wù)舞弊，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的防治已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界、企業(yè)界乃至政府關(guān)注的課題。

二、財(cái)務(wù)舞弊的基本理論

（一）財(cái)務(wù)舞弊的概念。中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則指出：舞弊是被審計(jì)單位為獲取超額利潤或掩蓋某種不當(dāng)財(cái)務(wù)行為而單獨(dú)采取的或與治理層、員工合謀的欺詐手段。

（二）財(cái)務(wù)舞弊的識(shí)別。對(duì)其識(shí)別可以從上市公司和其他機(jī)構(gòu)的關(guān)系、上市公司所在行業(yè)特征、公司整體角度、財(cái)務(wù)經(jīng)營角度等方面進(jìn)行。

1.從與其他中介機(jī)構(gòu)關(guān)系識(shí)別財(cái)務(wù)舞弊。要看是否頻繁更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，一旦出現(xiàn)頻繁更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所的情況就要考慮其是否存在舞弊嫌疑，舞弊主體可能會(huì)為了得到標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見與會(huì)計(jì)師事務(wù)所同謀，聯(lián)合進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。

2.?墓?司所在行業(yè)特征識(shí)別財(cái)務(wù)舞弊。同一行業(yè)的公司在經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營模式上很相似，具有一定的可比性。這些公司之間的毛利率、銷售增長率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)該相差不大，如果公司的毛利率等指標(biāo)明顯大于同行業(yè)同期的競爭對(duì)手，那么就要考慮其是否存在財(cái)務(wù)舞弊。

3.從公司整體角度識(shí)別財(cái)務(wù)舞弊。要考慮公司是否急需上市融資，是否面臨被ST、退市等嚴(yán)重經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。如果公司有這些方面的壓力，它就很可能通過財(cái)務(wù)舞弊來粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、傳遞虛假利好消息。

4.從相關(guān)異常財(cái)務(wù)指標(biāo)識(shí)別財(cái)務(wù)舞弊。其一，現(xiàn)金流量表反映了現(xiàn)金流量在整個(gè)經(jīng)營過程中的變化情況。一般而言，在經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應(yīng)當(dāng)多于凈利潤，如果不是或遠(yuǎn)小于凈利潤，則進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的可能性比較大。其二，通過分析營運(yùn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)來辨別財(cái)務(wù)舞弊。公司在虛增收入的時(shí)候，往往伴隨隨著虛增應(yīng)收賬款和存貨，這樣長期舞弊下去會(huì)使?fàn)I運(yùn)資本周轉(zhuǎn)速度明顯下降，資本的利用效率下降，但公司卻能創(chuàng)造長期高額盈利，該公司則難逃舞弊嫌疑。其三，收入的增加與費(fèi)用的增加不符合配比原則。一般而言，隨著收入的增加費(fèi)用也應(yīng)對(duì)應(yīng)增加，如果公司經(jīng)營業(yè)績與費(fèi)用呈相反方向發(fā)展，表明公司可能進(jìn)行了財(cái)務(wù)舞弊。

三、海聯(lián)訊財(cái)務(wù)舞弊案例分析

（一）案例簡介。海聯(lián)訊科技股份有限公司是一家高新技術(shù)企業(yè)，其上市之路比較長遠(yuǎn)。2003年因SARS的原故被迫放棄海外上市，2009年又因其核心競爭力不足被否上市，2011年11月，終于在平安證券和深圳市鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所的保薦下得以成功上市。但好景不長，2013年3月21日，海聯(lián)訊因涉嫌財(cái)務(wù)欺詐被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。2014年11月14日證監(jiān)會(huì)了對(duì)海聯(lián)訊的行政處罰決定書，指明海聯(lián)訊自2009年到2011年6月底共虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款24 205萬元，自2010年到2011年上半年共虛增營業(yè)收入2 761萬元，涉嫌上市欺詐，上市后海聯(lián)訊仍以相同的方法進(jìn)行舞弊，虛增2012年凈利潤340.74萬元。鑒于此，證監(jiān)會(huì)對(duì)海聯(lián)訊處以822萬元的罰款，對(duì)其主要負(fù)責(zé)人罰款1 357萬元并給予警告。

（二）海聯(lián)訊異常財(cái)務(wù)指標(biāo)識(shí)別。海聯(lián)訊的財(cái)務(wù)舞弊其實(shí)是有跡可循。分析其財(cái)務(wù)報(bào)表可以發(fā)現(xiàn)：

1.經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額遠(yuǎn)小于凈利潤。海聯(lián)訊2011年上半年的凈利潤為1 039.47萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)的2 303.93萬元，2011年全年的凈利潤為6 273.23萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)的112.11萬元。公司的凈利潤一般應(yīng)小于經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，但是海聯(lián)訊的凈利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，不禁讓人懷疑其財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性。

2.營運(yùn)指標(biāo)異常。海聯(lián)訊的應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重一向比較高，2011年和2012年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.02和1.4，營運(yùn)資本的周轉(zhuǎn)率分別為0.62和0.71，如此低的營運(yùn)效率卻能創(chuàng)造佳績，不得不令人產(chǎn)生懷疑。

（三）海聯(lián)訊財(cái)務(wù)舞弊手段。

1.推遲確認(rèn)外包成本。分析海聯(lián)訊招股說明書可以得知其有部分項(xiàng)目依賴外包。

從表1可知海聯(lián)訊的外包成本占營業(yè)成本的比重保持在13%左右，占有較大比例。海聯(lián)訊是在實(shí)際收到提供商結(jié)算清單時(shí)確認(rèn)外包成本，而不是在相應(yīng)收入進(jìn)行確認(rèn)時(shí)按服務(wù)完成情況暫估成本，即推遲確認(rèn)外包成本，這是不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的。海聯(lián)訊外包成本的舞弊對(duì)部分會(huì)計(jì)科目也造成了影響。

海聯(lián)訊通過外包成本的推遲確認(rèn)，使2010年?duì)I業(yè)成本虛增930.56萬元，而使2011年?duì)I業(yè)成本虛減117.97萬元，進(jìn)而達(dá)到調(diào)節(jié)當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤的目的。推遲確認(rèn)外包成本也使得2010年、2011年年末應(yīng)付賬款分別虛減369.72萬元、487.69萬元。通過追溯調(diào)整可以看出外包成本的舞弊對(duì)未分配利潤的影響，2010年的虛增額為1 300.28萬元，虛增幅度竟然高達(dá)37.87%，這與海聯(lián)訊籌備上市有著密切聯(lián)系，2011年的虛增額為369.72萬元。具體見表2。

2.推遲確認(rèn)年終獎(jiǎng)金（見表3）。海聯(lián)訊沒有按照權(quán)責(zé)發(fā)生制，而是在實(shí)際支付時(shí)根據(jù)績效考核確認(rèn)年終獎(jiǎng)金，違背了企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，使得應(yīng)付職工薪酬在2010年年末虛減320.69萬元，虛減了70.55%，虛減幅度大；2011年年末則由869.6萬元虛減到380.87萬元，虛減了56.20%。應(yīng)付職工薪酬的虛減導(dǎo)致了職工薪酬按受益對(duì)象分配到相關(guān)成本費(fèi)用科目的虛減，從而虛增了當(dāng)年的利潤，可見該舞弊手段的隱匿。最后年終獎(jiǎng)金的推遲確認(rèn)對(duì)年初未分配利潤的影響分別是2010年的291.78萬元和2011年的320.69萬元。

3.虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款。虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款是海聯(lián)訊慣用的財(cái)務(wù)舞弊手段，上頁表4展示了海聯(lián)訊舞弊前后的應(yīng)收賬款數(shù)額及其占流動(dòng)資產(chǎn)的比重。

分析表4知，舞弊前海聯(lián)訊的應(yīng)收賬款是逐年增長的，特別是2010年年末上升到20 659萬元，與上一年相比，上升了83.79%。上市舞弊之前應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重平均在53.7%左右，舞弊后的比重平均占32.25%。一般而言，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重應(yīng)控制在三分之一以內(nèi)，若超過則經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就比較大，于是為解決海聯(lián)訊應(yīng)收賬款余額過大的問題，2009年海聯(lián)訊決定采取墊資或向他人借款的方式，在季末、年末沖減應(yīng)收賬款，麻痹審計(jì)人員，然后再在下一年初沖回的方式來調(diào)整比重較大的應(yīng)收賬款。

經(jīng)過證監(jiān)會(huì)調(diào)查，海聯(lián)訊在2009年年末通過向他人借款1 429?f元沖減應(yīng)收賬款虛增營業(yè)收入，然后在次年1月把借來的1 429萬元全額退還給股東、貸款人并沖回應(yīng)收賬款。在2010年，該公司則分別在9月和12月通過大股東自行墊資2 566萬元和向他人借款8 754萬元沖減應(yīng)收賬款，并在2011年初把向他人借款的8 754萬元全額退還給貸款人并轉(zhuǎn)回應(yīng)收賬款。在2011年6月底海聯(lián)訊通過向他人借款8 890萬元沖減應(yīng)收賬款并于7月初把錢全額退還給貸款人并轉(zhuǎn)回。海聯(lián)訊為了達(dá)到上市的目的頻頻運(yùn)用虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款這一手段進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾。上市后海聯(lián)訊仍用類似手段沖減2011年年末應(yīng)收賬款13 307萬元，沖減2012年9月應(yīng)收賬款10 813萬元。海聯(lián)訊反反復(fù)復(fù)利用虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款這一手段，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，傳遞虛假利好消息。

4.虛構(gòu)合同及相應(yīng)的驗(yàn)收?qǐng)?bào)告，提前確認(rèn)收入。為了成功上市，海聯(lián)訊不惜采用各種手段美化財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)。據(jù)查，海聯(lián)訊在2010年共捏造4份合同及相應(yīng)的驗(yàn)收?qǐng)?bào)告，使得當(dāng)年的營業(yè)收入虛增了1 426萬元；2011年上半年共捏造6份合同及相應(yīng)的驗(yàn)收?qǐng)?bào)告，使本應(yīng)為 10 664.25萬元的營業(yè)收入上漲到了11 999.25萬元，2011年度則總共捏造了15份合同及相應(yīng)的驗(yàn)收?qǐng)?bào)告，使得營業(yè)收入虛增到35 536.75萬元，虛增了3 769萬元。

總而言之，海聯(lián)訊通過推遲確認(rèn)外包成本、年終獎(jiǎng)金，虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款、虛構(gòu)銷售合同等財(cái)務(wù)舞弊手段使公司得以成功上市。但天網(wǎng)恢恢，疏而不漏，海聯(lián)訊財(cái)務(wù)舞弊終被世人發(fā)現(xiàn)，海聯(lián)訊也因此受到證監(jiān)會(huì)的處罰。

第4篇：財(cái)務(wù)分析案例分析范文

關(guān)鍵詞：萬福生科；財(cái)務(wù)造假；手段；原因

中圖分類號(hào)：D9

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2013）15-0151-02

1 引言

財(cái)務(wù)造假已經(jīng)成為我國上市公司老生常談的問題，2005年“中華珠寶第一股”達(dá)爾曼因會(huì)計(jì)造假而退市，2011年“國內(nèi)綠化行業(yè)第一股”綠大地因內(nèi)部控制失敗而遭到處罰，2012年“稻米精深加工第一股”萬福生科又被曝出財(cái)務(wù)造假，至今仍在調(diào)查之中。上市公司為了獲取自己的經(jīng)濟(jì)利益，使用各種財(cái)務(wù)造假手段，破壞了資本市場的秩序，使投資者受到損失，喪失了其對(duì)資本市場的信心，這不得不引起企業(yè)與學(xué)界的重視。本文通過對(duì)萬福生科財(cái)務(wù)造假案例進(jìn)行深入分析，對(duì)如何及早發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假提出建設(shè)。

2 萬福生科案例介紹

萬福生科（300268）是一家從事稻米精深加工研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，于2011年9月27日正式登陸創(chuàng)業(yè)板，但上市不到一年即被發(fā)現(xiàn)其業(yè)績虛構(gòu)，被稱為“創(chuàng)業(yè)板造假第一股”。2012年9月14日湖南省證監(jiān)局立案稽查，9月19日萬福生科停牌接受中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，10月26日萬福生科承認(rèn)2012半年報(bào)存在財(cái)務(wù)造假（虛增營業(yè)收入1.88億，虛增營業(yè)成本1.46億，虛增凈利潤4，023萬），10月29日萬福生科復(fù)牌，股價(jià)直接封死跌停，11月23日萬福生科被深交所公開譴責(zé)，2013年3月2日，萬福生科自查公告，承認(rèn)財(cái)務(wù)造假（2008-2011年累計(jì)虛增收入7.4億左右，虛增營業(yè)利潤1.8億左右，虛增凈利潤1.6億左右；造假最為嚴(yán)重的年份是2011年，在上市的這一年，萬福生科虛增收入2.8億元，虛增營業(yè)利潤6，541萬元，虛增凈利潤5，913萬元），2013年3月15日再次受到深交所譴責(zé)。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》“連續(xù)公開譴責(zé)三次將終止上市”的規(guī)定，公司若在三十六個(gè)月內(nèi)（2012年11月23日—2015年11月23日）再次受到公開譴責(zé)，可能存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)，萬福生科可能成為創(chuàng)業(yè)板第一只退市的股票。

3 萬福生科造假的手段

3.1 虛增“在建工程”

對(duì)比萬福生科2011年年度報(bào)告、2012年上半年報(bào)告以及2012年年度報(bào)告中在建工程重大項(xiàng)目的陳述，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)許多前后矛盾之處。比如總體上看，2012年期初金額和2011年期末的工程項(xiàng)目的性質(zhì)并不能一一對(duì)應(yīng)，前后差別較大，但金額卻能完全一致。關(guān)于這一點(diǎn)，中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司在2013年4月25日的《關(guān)于萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司2012年會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的專項(xiàng)說明》中并沒有提及。

具體來講也有很多值得推敲之處：

第一，2012年與2011年相比，工程的投入資金在不斷增加，但是工程進(jìn)度卻在不斷降低。比如，供熱車間改造工程、新廠區(qū)圍墻工程、廠區(qū)綠化工程、鍋爐改造工程、精油生產(chǎn)線工程等。

第二，工程項(xiàng)目前后缺乏連續(xù)性。比如，淀粉糖擴(kuò)改工程，2012年半年報(bào)較2011年年報(bào)在投入金額增長了12.5倍后，工程進(jìn)度反而由90%降低到30%，而在2012年年報(bào)中則根本沒有提及淀粉糖擴(kuò)改工程，該工程是否存在或者已經(jīng)完工不得而知。

第三，工程資金使用說明與年報(bào)中金額不符。稻米精深加工生產(chǎn)線技改項(xiàng)目在2011年年報(bào)和2012年半年報(bào)中均未提及，但根據(jù)2012年年報(bào)的期初金額和期末金額的比較可以看出，2011年期末有151萬，2012年投入金額很大，為6，973萬元。進(jìn)一步地，在2012年4月16日平安證券有限責(zé)任公司的《關(guān)于公司2011年度募集資金的使用和存放情況專項(xiàng)核查報(bào)告》中，可以看出2011年對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)型稻米精深加工生產(chǎn)線技改項(xiàng)目投資了7，058萬元；2013年4月27日《2012年募集資金存放與使用情況的專項(xiàng)報(bào)告》中，提到2012年對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)型稻米清深加工生產(chǎn)線技改項(xiàng)目投資為11，605萬元。顯然，萬福生科的幾次公開資料對(duì)在建工程資金投入的說法都不一致，值得推究。

第四，工程的真實(shí)性存在可疑之處。2012半年報(bào)中披露的信息表明，污水處理工程的投資預(yù)算高達(dá)8，000萬元。萬福生科在招股說明書中披露，“截至本招股說明書簽署之日（2011年8月24日），公司未來可預(yù)見的重大資本性支出計(jì)劃為公司目前在建工程中尚未完工的項(xiàng)目和本次發(fā)行募集資金運(yùn)用項(xiàng)目。”而從招股說明書中披露的2011年6月的在建工程的情況來看，并沒有污水處理工程這一項(xiàng)目。那么，半年報(bào)中這個(gè)項(xiàng)目的真實(shí)性就很值得懷疑了。

3.2 虛增“預(yù)付賬款”

應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款中不僅包含工程款，還包括日常經(jīng)營產(chǎn)生的款項(xiàng)。但是，萬福生科的應(yīng)付賬款很少，2012年上半年末僅為763萬元，可以忽略不計(jì)。至于預(yù)付賬款，除2011年末外，金額也一直不多，2011年末，萬福生科的預(yù)付賬款比上年末增長了449.44%，對(duì)此，公司方面的解釋是，“主要原因系公司募集資金投資項(xiàng)目全面啟動(dòng)，增加預(yù)付設(shè)備款項(xiàng)所致。”問題是，既然上半年末預(yù)付工程款理應(yīng)減少，報(bào)表上預(yù)付賬款卻為什么還增加了許多？有人解釋為日常經(jīng)營活動(dòng)中預(yù)付了很多采購款。然而，從歷史數(shù)據(jù)來看，萬福生科日常的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生不了太多的預(yù)付賬款，從2011年上半年末預(yù)付賬款同樣不高來看，也不存在導(dǎo)致預(yù)付賬款猛增的季節(jié)性因素。事實(shí)上，根據(jù)招股說明書，2011年上半年末預(yù)付賬款中預(yù)付經(jīng)紀(jì)人（原材料）采購款僅為955萬元。

3.3 虛增“營業(yè)收入”

萬福生科通過虛構(gòu)的客戶及往來交易虛增營業(yè)收入，大客戶都是虛構(gòu)的。2008-2012年上半年，萬福生科在廣東的主要客戶有：佛山市南海億德糧油貿(mào)易行、東莞市樟木頭華源糧油經(jīng)營部、佛山市南海區(qū)洪魯糧油店、東莞市常平湘盈糧油經(jīng)銷部。萬福生科更正后的2012年上半年年報(bào)稱，僅半年就從湘盈糧油經(jīng)銷部獲得銷售收入16，941萬元，占到公司全部經(jīng)營收入的20.58%，而排在第二位的億德糧油使萬福生科獲得了6，340萬元銷售收入，占公司營業(yè)收入的7.7%但據(jù)記者調(diào)查，根本不存在億德糧油這家公司，萬福生科與華源糧油和湘盈糧油也沒有合作。而根據(jù)萬福生科2012年年報(bào)，“萬福生科本年度將東莞市常平湘盈糧油經(jīng)營部、佛山市大瀝廣雅糧油站、中山民生糧食有限公司、東莞樟木頭華源糧油經(jīng)營部等四家銷售額并入佛山市南海億德糧油貿(mào)易行名下，合并后銷售總金額24，648，519.65元，成為第一大客戶，占2012年銷售總額的8.33%。經(jīng)走訪了解佛山市南海億德糧油貿(mào)易行為自然人黃德義所有，與萬福生科控股股東為親屬關(guān)系。”以上公開資料可以看出，萬福生科的大客戶極有可能是虛構(gòu)的，在受到兩次公開譴責(zé)后，萬福生科在披露的2012年年報(bào)中，將之前披露的前五大客戶中的三家：東莞市常平湘盈糧油經(jīng)營部、東莞樟木頭華源糧油經(jīng)營部、佛山市南海億德糧油貿(mào)易行合并為一家，歸為第一大客戶，這種做法顯然不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則客觀性和真實(shí)性的要求。

同時(shí)，據(jù)萬福生科公開資料表明，它們生產(chǎn)的“陬福牌”大米銷售收入占到企業(yè)總銷售收入的60%以上，主要的銷售地在湖南和廣東兩地。但據(jù)記者實(shí)地調(diào)查，湖南長沙市區(qū)最大的糧油市場上根本找不到萬福生科的陬福牌大米。

3.4 虛增“產(chǎn)量”

據(jù)萬福生科招股書披露，2008-2010年，通過各種渠道采購的稻谷數(shù)量為151，343噸、167，678噸、169，447噸，假設(shè)將這些稻谷全部加工不留存貨，則萬福生科可生產(chǎn)淀粉糖、蛋白粉的碎米分別為10，810噸、11，977噸、12，103噸。萬福生科副總經(jīng)理嚴(yán)平貴2010年1月曾向?qū)ＴL公司的媒體記者透露，公司每噸碎米可加工出高麥芽糖漿900公斤，蛋白粉120公斤。由此可推算出公司2008年——2010年麥芽糖漿的產(chǎn)量應(yīng)為9，729噸、10，779噸、10，893噸，蛋白粉產(chǎn)量1，297噸、1，437噸、1，452噸。但是公司招股書披露，其2008-2010年麥芽糖漿的產(chǎn)量為41，946噸、49，346噸、56，789噸，較其現(xiàn)有技術(shù)、現(xiàn)有稻谷加工能力的合理產(chǎn)量每年都高出3-4倍；蛋白粉產(chǎn)量為5，878噸、9，180噸、10，191噸，較合理產(chǎn)量高出4-6倍。

4 萬福生科造假的原因

動(dòng)機(jī)：背后利益方的利益最大化。

法人代表龔永福曾向當(dāng)?shù)氐拿襟w人士表示過自己并不想上市，而是被相關(guān)方面“逼著走”的言論。上市之后巨大的股權(quán)利益以及限售流通股解禁帶來的利益都可能成為誘惑萬福生科財(cái)務(wù)造假的動(dòng)機(jī)。這一點(diǎn)結(jié)合龔永福當(dāng)年收購陳化糧以及低價(jià)收購糧庫等發(fā)家的關(guān)鍵性要素并不難理解。

機(jī)會(huì)：高科技外衣帶來的經(jīng)濟(jì)支持。

萬福生科從事的是稻米精深加工研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，稻米精深加工技術(shù)是一項(xiàng)高科技工作，在鼓勵(lì)創(chuàng)新和技術(shù)高度發(fā)展的當(dāng)今時(shí)代，從事高科技產(chǎn)業(yè)必然會(huì)得到很多經(jīng)濟(jì)上的支持，對(duì)于萬福生科來說尤其如此。2008年-2010年，萬福生科獲取的政府免稅補(bǔ)貼分別為82.18萬元、540.58萬元、775.30萬元，占凈利潤之比分別為3.20%、13.66%、13.96%。與很多公司上市前政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠占凈利潤比率逐年下降相反，萬福生科享受的免稅補(bǔ)貼在逐年上升。基于輕松獲得的優(yōu)惠，以及高科技產(chǎn)業(yè)是一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，考查和監(jiān)督機(jī)制還沒有完全建立，萬福生科有了很好的財(cái)務(wù)造假機(jī)會(huì)。

5 啟示

財(cái)務(wù)造假案件頻頻發(fā)生，不得不引起重視。更重要的是，財(cái)務(wù)造假并非一日速成的，長時(shí)間的運(yùn)籌帷幄必然會(huì)有蛛絲馬跡可循，我們必須反思如何充分利用上市公司的公開資料以及風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的審計(jì)模型，及早發(fā)現(xiàn)上市公司的財(cái)務(wù)造假。

5.1 關(guān)注特定行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

本案例中，萬福生科屬于高科技行業(yè)，對(duì)于高科技行業(yè)而言，資金支持和技術(shù)研發(fā)是關(guān)鍵要素，通過分析其研發(fā)項(xiàng)目的資金來源和用途可以發(fā)現(xiàn)可能存在的異常，進(jìn)而引起關(guān)注，評(píng)估可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。萬福生科的發(fā)展得到當(dāng)?shù)卣母叨戎С郑啻蔚玫秸a(bǔ)貼，并且其法定代表人龔永福的發(fā)家基礎(chǔ)也與相關(guān)利益方有關(guān)，這些都應(yīng)該引起重視。此外，高科技行業(yè)的研發(fā)支出資本化問題也是值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，通過調(diào)節(jié)研發(fā)支出的資本化時(shí)點(diǎn)來影響資產(chǎn)和收入也可能成為高科技行業(yè)財(cái)務(wù)造假的慣用伎倆。

5.2 加強(qiáng)分析性復(fù)核程序

根據(jù)上市公司的公開年報(bào)數(shù)據(jù)以及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等分析其數(shù)據(jù)可能存在的邏輯矛盾。本案例中有很多年度報(bào)告數(shù)據(jù)前后邏輯不一致的地方，如前所述“在建工程”每年資金投入和工程進(jìn)度前后矛盾，就可以看出可能存在造假。其次，根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，通過判斷企業(yè)的產(chǎn)量是否與行業(yè)平均產(chǎn)能相一致也可以發(fā)現(xiàn)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否真實(shí)可靠。再有，可以根據(jù)上市公司的銷量與采購商的采購量是否相匹配來判斷其是否存在財(cái)務(wù)造假。還有，根據(jù)前五大客戶與應(yīng)收賬款前五名的匹配也可以在一定程度上發(fā)現(xiàn)其可能存在的問題。

5.3 加強(qiáng)實(shí)地走訪獲取直接證據(jù)

對(duì)于以銷售為主營業(yè)務(wù)的公司，其與客戶之間的關(guān)系以及客戶的真實(shí)性是必須要關(guān)注的問題，通過實(shí)地走訪可以獲得更為直接的證據(jù)來證實(shí)其銷售的真實(shí)性，進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)其虛構(gòu)銷量，虛增收入來進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。

參考文獻(xiàn)

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第5篇：財(cái)務(wù)分析案例分析范文

一、資產(chǎn)負(fù)債表分析

資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況及資源分布情況，通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化情況及趨勢的分析，可以了解到企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中存在的問題和企業(yè)未來發(fā)展的走勢，并據(jù)此對(duì)企業(yè)未來的經(jīng)營潛力進(jìn)行合理分析及預(yù)測，從而為企業(yè)外部報(bào)表信息使用者提供決策有用的信息。

（一）對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的分析

好當(dāng)家公司流動(dòng)資產(chǎn)所占比重在2012年和2013年分別為43.04%、38.23%，2013年流動(dòng)資產(chǎn)的比重下降了4.81個(gè)百分點(diǎn)。公司的流動(dòng)性資產(chǎn)所占比重的下降不利于公司抵抗風(fēng)險(xiǎn)，公司的現(xiàn)金流可能會(huì)略緊張。

好當(dāng)家公司流動(dòng)資產(chǎn)的減少主要是由于貨幣資金和其他流動(dòng)資產(chǎn)的減少。2013年公司在新建參池、育苗場建設(shè)等項(xiàng)目資金投入較大，導(dǎo)致2013年貨幣資金比2012年減少了58.25%;而其他流動(dòng)資產(chǎn)大幅度減少主要是由于公司擴(kuò)大規(guī)模，在建工程和固定資產(chǎn)的增加。

好當(dāng)家公司非流動(dòng)資產(chǎn)的增加主要是由于2013年無形資產(chǎn)在比2012年增加了19，197，077.02元，可以看出公司的發(fā)展趨勢應(yīng)該呈現(xiàn)上升的態(tài)勢，其可持續(xù)發(fā)展的能力較強(qiáng)。

（二）對(duì)流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的分析

2013年好當(dāng)家公司流動(dòng)負(fù)債比重較大，且相較于2012年流動(dòng)負(fù)債增加了279，804，872.15元，主要是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模和購買原材料造成的，但流動(dòng)負(fù)債的增加可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的償債壓力和承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。

（三）對(duì)所有者權(quán)益分析

從2012年到2013年好當(dāng)家公司沒有進(jìn)行股本擴(kuò)張，公司的實(shí)收資本和資本公積的數(shù)額并未發(fā)生改變，未分配利潤則增加了15，695，734.66元，所占比重由28.74%上升到29.53%，說明了公司最大限度地滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金需要，同時(shí)也預(yù)示著公司未來有著充實(shí)的利潤分配潛力。

（四）結(jié)論

公司在2013年公司流動(dòng)資產(chǎn)有所減少，尤其是貨幣資金的減少，使得公司的流動(dòng)性有所降低，同時(shí)短期負(fù)債的大幅度增加，使得公司的短期償債壓力和償債風(fēng)險(xiǎn)增加。并且通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析，2013年度好當(dāng)家公司的資產(chǎn)負(fù)債率為30%，在正常水平范圍內(nèi)，好當(dāng)家公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)還算正常，運(yùn)營良好。

二、利潤表分析

利潤表是企業(yè)財(cái)務(wù)成果的集中體現(xiàn)，通過對(duì)利潤表的分析，可以較清晰地反映出企業(yè)在報(bào)表期間利潤的來源及實(shí)現(xiàn)途徑，并可以合理評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。通過對(duì)利潤表的趨勢分析，有助于我們了解公司利潤的發(fā)展變化。

（一）對(duì)凈利潤分析

2013年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤102247970.8元，比上年減少了107604196.8元。公司凈利潤減少主要是由于利潤總額減少了98839249.17元，并且由于公司2013年收到征用海域補(bǔ)款3732.82萬元所計(jì)提的應(yīng)交所得稅增加933.21萬元，使得凈利潤下降幅度略大于利潤總額下降幅度。

（二）利潤表趨勢分析

好當(dāng)家公司營業(yè)收入自2009到2012年以來一直上升，營業(yè)成本的增長與營業(yè)收入的增長是相匹配的。但是2013年由于國內(nèi)外形勢錯(cuò)綜復(fù)雜，公司業(yè)績同比出現(xiàn)較大幅度的下降，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用也有不同程度的變化。

（三）結(jié)論

2013年好當(dāng)家公司凈利潤和利潤總額都有所下降，而這都與2013年國內(nèi)外形勢錯(cuò)綜復(fù)雜有著密不可分的關(guān)系。種種跡象表明，2013年好當(dāng)家公司盈利能力有所下降。

三、現(xiàn)金流量表分析

會(huì)計(jì)信息外部使用者可以通過現(xiàn)金流量表了解到企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)的經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，能夠較為準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，為可靠預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量提供數(shù)據(jù)支持。

（一）水平分析

（1）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動(dòng)分析。公司2013年經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入比上年同期減少了14.77%，主要是由于行業(yè)下滑導(dǎo)致海參價(jià)格較去年同期有所下降，造成了銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金比上年同期減少了14.28%。而公司2013年經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流出比上年同期減少21.92%，主要是由于購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金比上年同期減少了28.22%。公司2013年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年增加79532974.68元，增幅為521.06%，主要是由于受行業(yè)下滑影響造成各項(xiàng)支出減少。

（2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動(dòng)分析。2013年公司投資活動(dòng)收到的現(xiàn)金流入13062254.25元，比上年同期54813330元，減少41751075.75元，減幅為76.17%。而投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為471629794.5元，比上年同期627279762.2元，減少155649967.8元，減幅為24.81%。因此，2013年公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-458567540.20元，較上年同期增加19.89%，主要為購建固定資產(chǎn)支付的款項(xiàng)的減少。

（3）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動(dòng)分析。2013年公司籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入1088556968元，比上年同期1204550000元，減少115993031.7元，而籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出983218070.9元，比上年同期1234995876元，減少251777804.7元。因此，2013年公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為105338897.44元，較同期增長了445.99%。

（二）結(jié)構(gòu)分析

（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)與流出結(jié)構(gòu)分析。2013年好當(dāng)家公司現(xiàn)金流入量同比減少了13.60%，其中經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入的比重略有下降，說明公司自身通過經(jīng)營活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力有所減弱。而投資活動(dòng)現(xiàn)金流入的比重由上年的50%上升到52%，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入仍然是公司現(xiàn)金的主要來源。而這兩年來公司的現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)基本沒有變化，公司的現(xiàn)金流出主要用于籌資活動(dòng)和正常的經(jīng)營活動(dòng)需要。

（2）流入流出比分析。2013年公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量流入流出比為1.11，高于2012年，表明2013年公司經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力稍有增加。投資活動(dòng)現(xiàn)金流量流入流出比為0.03，低于2012年的0.09，表明公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額并未為現(xiàn)金凈增加額貢獻(xiàn)較多現(xiàn)金。而籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量流入流出比2013年為1.11高于2012年，表明公司通過籌資活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力增強(qiáng)。

（三）結(jié)論

好當(dāng)家公司經(jīng)營狀況良好，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額將會(huì)有持續(xù)增大的趨勢，然而由于公司正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)值。因此，公司堅(jiān)持審慎的投資理念，做好投資風(fēng)險(xiǎn)管控，杜絕盲目投資。

四、總結(jié)

第6篇：財(cái)務(wù)分析案例分析范文

【關(guān)鍵詞】羅平鋅電；財(cái)務(wù)困境；原因；對(duì)策

一、羅平鋅電陷入財(cái)務(wù)困境的背景

云南羅平鋅電股份有限公司位于滇、桂、黔三省（區(qū)）結(jié)合部的素有“中國水電之鄉(xiāng)”“滇東明珠”美譽(yù)的云南省羅平縣城，公司成立于2000年12月21日，是國內(nèi)首家集水力發(fā)電、礦山探采選、鋅冶煉及深加工為一體的股份制企業(yè)，已成為云南省政府實(shí)施 “電礦結(jié)合”發(fā)展戰(zhàn)略的典范企業(yè)和羅平地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)。2007年2月15日，公司股票在深圳證券交易所正式掛牌上市交易，成為中國證券市場上的A股上市公司。

公司主營業(yè)務(wù)為水力發(fā)電、鉛鋅等有色金屬的開采、鋅冶煉及其延伸產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，所處行業(yè)符合國家和云南省產(chǎn)業(yè)策，符合國家經(jīng)貿(mào)委、國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)展方向。公司的募資項(xiàng)目為國家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展、優(yōu)先支持技術(shù)改造項(xiàng)目。享受國家西部大開發(fā)有關(guān)減按15%所得稅稅率優(yōu)惠策。在一系列政策的支持下，按理說公司應(yīng)該在上市之后有很好的業(yè)績表現(xiàn)，然而數(shù)據(jù)并沒有支持之前的預(yù)測。表1反映了公司上市之后（2007-2011）的凈利潤。

由表1我們可以我們清楚的看到公司上市之后的5個(gè)年度里有3年年度在虧損，并且上市之后的第二年（2008）就有巨額虧損0.52億，2009年實(shí)現(xiàn)微弱盈利之后，2010年和2011年年連續(xù)兩個(gè)年度虧損，按照公司上市的相關(guān)規(guī)定，2012年深圳證券交易所對(duì)邁亞股份實(shí)施了“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，即“*ST鋅電”。

就這樣一家具有很強(qiáng)政策性優(yōu)勢和巨大的資源優(yōu)勢的企業(yè)為何在上市之后的公司業(yè)績?nèi)绱嗽愀饽兀?/p>

二、羅平鋅電的財(cái)務(wù)困境的原因分析

1.宏觀環(huán)境的變化導(dǎo)致成本上升

（1）市場競爭日趨激烈，鋅價(jià)大跌導(dǎo)致業(yè)績巨虧

電鋅在2006年到2007年上半年，鋅價(jià)受倫敦LME期貨價(jià)格的影響，經(jīng)歷了漲價(jià)的黃金階段。LME的鋅錠有時(shí)每天的漲幅達(dá)到300美元，國內(nèi)價(jià)格也不示弱，有幾天是每天都漲1500元，國內(nèi)每噸電鋅的價(jià)格從10000元/噸左右漲到近30000元/噸。電鋅價(jià)格大幅度的飆升，大大刺激了國內(nèi)的電鋅生產(chǎn)行業(yè)大幅增長產(chǎn)量，各地的小冶煉廠如雨后春筍，煉出了成千上萬噸的合格的和不合格的電鋅，使電鋅在市場上幾近飽和，導(dǎo)致一定程度上的產(chǎn)能過剩。

在需求方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟和歐債危機(jī)無法遏制的情況下，使工業(yè)活動(dòng)持續(xù)減速，這導(dǎo)致了最終消費(fèi)行業(yè)如通訊、電力、公路、城市建設(shè)等行業(yè)需求減弱，鋅的消費(fèi)增速繼續(xù)下滑。國際鋅價(jià)逐漸回歸理性，加之國內(nèi)市場的飽和，導(dǎo)致了我國電鋅價(jià)格持續(xù)下降，最低時(shí)曾達(dá)到13800元/噸。

而鋅錠正是羅平鋅電的主要的收入來源，鋅價(jià)的持續(xù)下跌再加上公司2011年計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5650.72萬元等因素，最終導(dǎo)致公司連續(xù)兩年經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大額度的虧損。鋅價(jià)大跌導(dǎo)致巨虧是公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的外部主要因素。

（2）云南大旱導(dǎo)致公司發(fā)電量，生產(chǎn)用電只能外購

公司擁有裝機(jī)容量為6 萬千瓦的臘莊水電站，公司上市前曾計(jì)劃每年至少要達(dá)到2億度的發(fā)電量，但是在2009年下半年，公司水力發(fā)電站遇到區(qū)域性百年不遇的干旱，現(xiàn)在干旱雖然有所緩解，但是仍然嚴(yán)重影響了水電站的運(yùn)營。

由表2可以看出，隨著來水量大幅減少，從2009年開始發(fā)電量大幅減少，2011年創(chuàng)下歷史最低，只有1.38億度，所以所欠缺的大量生產(chǎn)用電只能外購。工業(yè)用電成本是任何企業(yè)，尤其是冶煉企業(yè)一項(xiàng)重大成本，并且云南干旱也一定程度上影響了云南省的電價(jià)，也導(dǎo)致了公司產(chǎn)品生產(chǎn)成本的增加。

2.公司財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理不善

（1）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力太弱

羅平鋅電的主要產(chǎn)品鋅錠，在2007年鋅錠市場大好的情況下，公司實(shí)現(xiàn)了1.01億的凈利潤，但近年來隨著鋅價(jià)的不斷下跌，公司的優(yōu)勢恰恰成了它的劣勢。2011年鋅錠業(yè)務(wù)的收入占到公司總收入的87.6%，一旦鋅錠出現(xiàn)需求下降，原材料成本上升，勞動(dòng)力成本上升，對(duì)于很少有其他的業(yè)務(wù)收入來源的羅平鋅電來說將處于高風(fēng)險(xiǎn)之中，羅平鋅電出現(xiàn)虧損的也在情理之中。

（2）企業(yè)自有礦山的原料自給率較低

公司為有效開發(fā)和延長自有礦山使用年限，公司每年的開采量控制在1萬金屬噸左右，原料自給率僅為10%左右，導(dǎo)致90%的生產(chǎn)原料需從外部市場采購，增加了公司原料采購成本，減弱了企業(yè)抵抗市場風(fēng)險(xiǎn)的能力。在目前鋅價(jià)不斷下跌和原料價(jià)格堅(jiān)挺的情況下，必然影響企業(yè)的業(yè)績。

（3）資本結(jié)構(gòu)不合理

從羅平鋅電財(cái)務(wù)指標(biāo)中，我們可以看到公司的資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)不太合理，采用了比較冒進(jìn)的籌資策略致使公司短期內(nèi)的還款壓力較大。該企業(yè)的資產(chǎn)主要來自于負(fù)債籌資，尤其是2010—2011 年的大部分用的是流動(dòng)負(fù)債籌資的形式，企業(yè)具有較高的財(cái)務(wù)杠桿和較大的還款壓力。因?yàn)檫€款壓力的存在，導(dǎo)致絕大部分的流動(dòng)資金用在了還款上，必然會(huì)影響公司的正常的生產(chǎn)經(jīng)營，這也是引起羅平鋅電虧損的一個(gè)重要因素。這些都表明企業(yè)的內(nèi)部管理確實(shí)是存在問題的，尤其是在財(cái)務(wù)方面的經(jīng)營管理。

（4）套期保期業(yè)務(wù)導(dǎo)致巨虧

羅平鋅電2011年10月11日披露，在有色金屬大幅度下跌過程中，公司期貨套保業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大虧損，損失約1200萬元。本為鎖定風(fēng)險(xiǎn)的套保業(yè)務(wù)，為何反而導(dǎo)致巨額虧損？公司相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋，套保業(yè)務(wù)做買單是為了防范原材料漲價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。但是依據(jù)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以發(fā)現(xiàn)其中的問題。截至2011年三季度末，公司存貨的賬面價(jià)值超過6億元，而且公司近年來庫存一直在增長，在鋅價(jià)一路下跌的環(huán)境下，按常理說羅平鋅電應(yīng)該對(duì)其巨額存貨進(jìn)行賣出套保防范跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。但是羅平鋅電卻通過期貨市場進(jìn)一步買入原材料，放大了虧損。這只能說明公司對(duì)鋅價(jià)的走勢存在明顯的誤判，并且在急于扭虧的壓力下，存在“賭一把”的心態(tài)，在更深的層次上說明了管理層的經(jīng)營方式不是很穩(wěn)健，經(jīng)營能力有待提高。

三、財(cái)務(wù)危機(jī)化解對(duì)策

1.合理布局國內(nèi)外兩個(gè)采購市場

首先，加大對(duì)自有礦山的探礦力度，在探明礦石儲(chǔ)量的情況下，找出新的采礦區(qū)域，提高公司原料供給量，消除在原料需求上受制于市場的不利局面。同時(shí)利用國家對(duì)礦產(chǎn)資源整合開發(fā)的機(jī)會(huì)，充分發(fā)揮上市公司融資平臺(tái)優(yōu)勢，加大對(duì)縣域內(nèi)外礦產(chǎn)資源的收購兼并，增加礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備量，提高原料自給率。其次，拓寬國內(nèi)原料采購渠道，保證采購量，提高礦山直購比例；國外原料采購根據(jù)市場價(jià)格變化，及時(shí)調(diào)整，協(xié)調(diào)好國際、國內(nèi)兩個(gè)原料市場，降低原料采購成本，拓寬公司盈利空間。根據(jù)行情分析國際、國內(nèi)兩個(gè)市場趨向，依據(jù)市場原料價(jià)格變化，確定采購和用料計(jì)劃，調(diào)整兩個(gè)市場的原料構(gòu)成比例，避免盲目采購而造成經(jīng)濟(jì)損失，實(shí)現(xiàn)原料采購從“用了再算”到“算了再買”的轉(zhuǎn)變。最后，聘請(qǐng)和培養(yǎng)期貨專業(yè)人員或委托期貨交易所對(duì)公司鋅產(chǎn)品適時(shí)進(jìn)行套保，以規(guī)避由于市場波動(dòng)而帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并通過期貨市場及時(shí)掌握和發(fā)現(xiàn)價(jià)格給公司營銷帶來準(zhǔn)確的市場判斷，而不能抱著投機(jī)的心態(tài)。

2.多元化生產(chǎn)，尋找新的利潤增長點(diǎn)

任何企業(yè)都不是孤立存在的，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)始終離不開宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和其所處的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。已有研究表明，企業(yè)所處的行業(yè)業(yè)績不佳時(shí)，企業(yè)更容易陷入財(cái)務(wù)困境。羅平鋅電正是處于業(yè)績不佳的行業(yè)中，不可否認(rèn)的是不利的行業(yè)環(huán)境對(duì)羅平鋅電來說確實(shí)有影響，但這不能成為羅平鋅電主營業(yè)務(wù)虧損的借口。環(huán)境是在不斷變化的，只有不斷地去適應(yīng)環(huán)境才能生存下來。對(duì)于羅平鋅電來說，雖然公司主營業(yè)務(wù)中也有鉛精礦及鍺精礦，且毛利潤可觀，毛利率分別達(dá)到了60.16%和40.97%，但營業(yè)收入份額卻非常有限，其中，2011年鉛精礦營業(yè)收入更是較2010年大降81.71%。在面臨退市的壓力下，公司應(yīng)該尋找新的利潤增長點(diǎn)，加大對(duì)鉛精礦及鍺精礦業(yè)務(wù)的研發(fā)投入和銷售投入，進(jìn)行多元化生產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)能力，提升企業(yè)實(shí)力。企業(yè)是否虧損不是完全由所處行業(yè)環(huán)境決定的，關(guān)鍵要看企業(yè)如何去應(yīng)對(duì)環(huán)境的變化，如何應(yīng)對(duì)環(huán)境中的不利影響，如何利用其中的有利條件。根據(jù)環(huán)境隨時(shí)調(diào)整自身的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和經(jīng)營戰(zhàn)略，企業(yè)才能保持持續(xù)贏利能力，對(duì)企業(yè)尤其是上市公司來說才能保持一個(gè)良好的發(fā)展勢頭。

3.多重措施降低企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力

隨著公司外部經(jīng)營環(huán)境的惡化和經(jīng)營業(yè)績欠佳，生產(chǎn)所需流動(dòng)資金較為緊張，除通過銀行貸款融資外，公司目前尚無其他融資方式，這已經(jīng)會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。公司應(yīng)充分上市公司的融資平臺(tái)降低公司的財(cái)務(wù)壓力，在引入新設(shè)備的時(shí)候，融資租賃也是很好的手段。加強(qiáng)公司的財(cái)務(wù)管理水平，加大欠款的催收力度，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的良性循環(huán)。

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第7篇：財(cái)務(wù)分析案例分析范文

關(guān)鍵詞：信息化；財(cái)務(wù)安全管理

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）07-0-02

一、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容

（一）籌資管理

所謂籌資其實(shí)就是籌集資金。例如，企業(yè)發(fā)行股、發(fā)行債券、取得借款、賒購、租賃等都是包含在籌資管理范疇中。

籌資管理需要解決的問題就是怎么樣獲得企業(yè)所需要的資金，例如，向誰、在什么時(shí)候、籌集多少資金。籌資決策和投資、股利分配之間存在著極其密切的關(guān)系，籌資的數(shù)量多少要分析投資的實(shí)際需要，在進(jìn)行利潤分配的時(shí)候需要加大保留盈余，這樣的做法可以使外部籌資得以減少。籌資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來源在總資金中占有的比重，也就是資本結(jié)構(gòu)的確定，在此基礎(chǔ)上，籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本會(huì)實(shí)現(xiàn)更好的配合。

（二）投資管理

所謂投資就是指在收回現(xiàn)金并且獲得收益的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。例如，對(duì)政府公債進(jìn)行購買、對(duì)企業(yè)股票和債券進(jìn)行購買、興建工廠、增加新產(chǎn)品等等，企業(yè)都會(huì)出現(xiàn)貨幣性的流出，并且還希望在此基礎(chǔ)上獲得更多的現(xiàn)金流入。

投資管理的基本內(nèi)容就是投資決策分析，但是在其完整意義角度上分析，投資管理的首要任務(wù)就是投資方向的選擇，例如，多元化投資、一體化投資以及專業(yè)化投資等等。由于投資方向的不同選擇決定企業(yè)會(huì)存在不同的發(fā)展方向和路徑，因此，投資方向的選擇是一個(gè)具有很強(qiáng)戰(zhàn)略意義的問題，必須十分謹(jǐn)慎。在具體的投資決策分析中，一方面要很謹(jǐn)慎地對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行結(jié)算，另一方面還需要對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重點(diǎn)考慮。在投資項(xiàng)目形成以后，還應(yīng)該不斷加強(qiáng)跟蹤管理，從而使投資項(xiàng)目實(shí)施過程可以獲得預(yù)期效果。

（三）股利分配管理

所謂股利分配是指在公司所賺取的利潤中，有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在公司作為再投資。過高的股利支付率，會(huì)對(duì)企業(yè)再投資的能力產(chǎn)生嚴(yán)重的影響，會(huì)使企業(yè)未來的收益不斷減少，導(dǎo)致股價(jià)呈現(xiàn)出下降趨勢；過低的股利支付率，會(huì)使股東產(chǎn)生強(qiáng)烈不滿，股價(jià)也會(huì)呈現(xiàn)出下降趨勢。股利決策，從另一個(gè)角度上分析，就是保留盈余決策，這是企業(yè)內(nèi)部的籌資問題。

（四）營運(yùn)資金管理

所謂營運(yùn)資金就是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，這里的“總和”并不是數(shù)額的總數(shù)，而是關(guān)系的反映，在這種前提下，可以使財(cái)務(wù)人員意識(shí)到在營運(yùn)資金的管理過程中應(yīng)該注重流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩方面的問題。

營運(yùn)資金管理的基本任務(wù)是短期資金來源的籌措和短期資金周轉(zhuǎn)效率的提升。營運(yùn)資金管理的基本目標(biāo)是在有效日常調(diào)度和調(diào)劑資金的基礎(chǔ)上，對(duì)資金實(shí)施合理配置，從而使資金使用效率得以提升，同時(shí)使資金流動(dòng)性得以增強(qiáng)。

二、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀

（一）財(cái)務(wù)管理缺乏一體性

當(dāng)前，我國的很多國有企業(yè)開始逐漸兼并，實(shí)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，在這種情況下，有很多新的集團(tuán)企業(yè)涌現(xiàn)出來。這些集團(tuán)企業(yè)首先具備較大的規(guī)模，業(yè)務(wù)涉及領(lǐng)域也相對(duì)較為廣泛，旗下有較多的分支機(jī)構(gòu)，地域分布也較為廣泛，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)關(guān)系具有較強(qiáng)的復(fù)雜性；從另一個(gè)層面上來看，管理人員素質(zhì)較低，沒有先進(jìn)的管理方法和管理手段，無法實(shí)現(xiàn)有效的控制。

在這種條件下，很多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理都會(huì)采用集權(quán)型管理模式。但是在過去的幾年之中，“放權(quán)讓利”已經(jīng)逐漸極端化，這樣一來，國有集團(tuán)企業(yè)在管理權(quán)。特別是在財(cái)權(quán)方面就會(huì)出現(xiàn)分散嚴(yán)重的現(xiàn)象。主要體現(xiàn)在以下幾方面，第一，多級(jí)法人制度和各級(jí)經(jīng)理負(fù)責(zé)制的相互結(jié)合使集團(tuán)屬下各級(jí)企業(yè)所享有的財(cái)務(wù)權(quán)利不符合標(biāo)準(zhǔn)，例如資金使用權(quán)、資產(chǎn)處置權(quán)、投資權(quán)以及收益分配權(quán)等等，在這種情況下，集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)權(quán)力其實(shí)就屬于虛設(shè)；第二，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)設(shè)置不能得到有效地控制，各級(jí)分支機(jī)構(gòu)都會(huì)呈現(xiàn)出大量幾何級(jí)數(shù)的現(xiàn)象，集團(tuán)企業(yè)的管理層次越來越多，管理鏈條越來越長，本來已經(jīng)分散的財(cái)務(wù)權(quán)力又通過多層次向各個(gè)層面進(jìn)行分割，這樣的話，集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)管理會(huì)由于不夠距離而無法實(shí)施管理。財(cái)務(wù)權(quán)過度分散會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)后果，第一，集團(tuán)的資源在集團(tuán)范圍內(nèi)的整體調(diào)度很難實(shí)現(xiàn)，不能保證集團(tuán)總體發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施；第二，集團(tuán)對(duì)其屬下各級(jí)企業(yè)經(jīng)營行為的監(jiān)控很難實(shí)現(xiàn)，無法有效地避免企業(yè)目標(biāo)與集團(tuán)總體發(fā)展目標(biāo)相悖的經(jīng)營行為出現(xiàn)。

（二）財(cái)務(wù)管理缺乏動(dòng)態(tài)性

財(cái)務(wù)管理的科學(xué)性主要體現(xiàn)在動(dòng)態(tài)的管理過程，也就是財(cái)務(wù)管理活動(dòng)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的全過程中發(fā)揮著尤為重要的作用，而并不是只針對(duì)某一時(shí)點(diǎn)的管理，也就是靜態(tài)性管理。站在當(dāng)前情況上分析，我國還是有很多國有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理通常沒有進(jìn)行事前預(yù)算和事中控制。一個(gè)企業(yè)在制定一年財(cái)務(wù)目標(biāo)的時(shí)候，需要具體落實(shí)某一項(xiàng)財(cái)務(wù)計(jì)劃，實(shí)施事前預(yù)算是很有必要的一個(gè)步驟，因?yàn)橹挥性陬A(yù)算的基礎(chǔ)上，才能夠讓企業(yè)明確地知道完成這項(xiàng)工作需要耗費(fèi)多少人力、物力、財(cái)力，在此基礎(chǔ)上，計(jì)劃也可以實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的落實(shí)，與此同時(shí)也為事中控制提供了控制所需要的目標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)。所謂事中控制其實(shí)就是指財(cái)務(wù)在計(jì)劃實(shí)施過程中，因?yàn)檎J(rèn)為因素或者其他可控制因素的影響，導(dǎo)致具體實(shí)施結(jié)果和預(yù)算目標(biāo)出現(xiàn)偏差的時(shí)候，及時(shí)采取糾正措施并且進(jìn)行改正，從而達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。因?yàn)槠髽I(yè)沒有進(jìn)行事前預(yù)算，所以經(jīng)營業(yè)績計(jì)算也就很難實(shí)施，事中控制就等于口頭形式。而事后控制，盡管在年終考核需要的時(shí)候會(huì)得到充分的重視，也可以在年度利潤規(guī)劃的前提下可以提供相關(guān)的會(huì)計(jì)資料，但是它的有效性還是會(huì)受到嚴(yán)重的影響。事前控制不能落到實(shí)處，事中控制也就只能趨于形式，事后控制也就無法發(fā)揮作用，這是當(dāng)前大部分企業(yè)所面臨的問題。

（三）財(cái)務(wù)管理缺乏監(jiān)控

不管是一個(gè)企業(yè)，還是一個(gè)企業(yè)集團(tuán)，一定程度的財(cái)務(wù)權(quán)力下放是很有必要的，因?yàn)檫@樣可以使企業(yè)各個(gè)部門以及經(jīng)營者積極性得以調(diào)動(dòng)。然而，下放的財(cái)務(wù)權(quán)力應(yīng)該受到監(jiān)控，由于權(quán)力沒有受到任何制約，那么行為失控的現(xiàn)象就會(huì)出現(xiàn)。當(dāng)前，我國國有企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)控大致劃分為三方面，第一，政府監(jiān)控；第二，社會(huì)監(jiān)控；第三，企業(yè)自我監(jiān)控。

三、加強(qiáng)信息化條件下企業(yè)財(cái)務(wù)安全管理的措施

有效地防范和化解企業(yè)財(cái)務(wù)安全風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營者而言，要站在市場的角度上，對(duì)以財(cái)務(wù)為中心的企業(yè)管理進(jìn)行強(qiáng)化，嚴(yán)格控制成本費(fèi)用，從而使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益得到全面提升，與企業(yè)真實(shí)、完整的會(huì)計(jì)信息相結(jié)合，將與本企業(yè)情況相適應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施制定出來，從而使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。從我國國情出發(fā)，防范企業(yè)財(cái)務(wù)安全風(fēng)險(xiǎn)大致可以分為一下幾方面的措施。

（一）增強(qiáng)安全風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

在最近幾年中，企業(yè)市場外部環(huán)境的變化對(duì)于每一個(gè)企業(yè)而言，都可以說是一個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。與市場經(jīng)濟(jì)的要求相適應(yīng)，首先需要企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和財(cái)務(wù)管理人員在更新觀念，將正確的財(cái)務(wù)管理觀樹立起來。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體制的高度市場化，致使企業(yè)需要在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素引起足夠的重視，提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，在等待機(jī)遇的時(shí)候也要防范風(fēng)險(xiǎn)。其次也要時(shí)刻關(guān)注國家宏觀政策的變化將會(huì)給企業(yè)經(jīng)營帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)一方面要對(duì)國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、金融政策、財(cái)稅政策等變化對(duì)企業(yè)在投資項(xiàng)目、經(jīng)營項(xiàng)目、籌借資金、經(jīng)營成本等方面可能產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)引起重視。另一方面也需要對(duì)由于市場格局、市場需求、供求關(guān)系等變化使企業(yè)采購成本和市場投入增大，使企業(yè)成本費(fèi)用和資金需求增加而出現(xiàn)財(cái)務(wù)成本上升經(jīng)營虧損的可能性引起重視。

（二）完善內(nèi)部控制制度

內(nèi)部控制制度，其實(shí)就是指在企業(yè)素質(zhì)和經(jīng)濟(jì)效益提升的基礎(chǔ)上，使生產(chǎn)經(jīng)營方針得到有效的貫徹和有效實(shí)施，保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)安全和完整，從而使會(huì)計(jì)核算資料和其他資料的正確得到保障，避免出現(xiàn)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)舞弊和決策失誤的現(xiàn)象，控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等而推行的各種組織、調(diào)節(jié)、制約、考核措施、方法的總稱。內(nèi)部控制的范圍遍及企業(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)的各個(gè)層面，所以，需要將各個(gè)層面的規(guī)章制度制定和設(shè)置出來，執(zhí)行這些規(guī)章制度，同時(shí)也可以將這些規(guī)章制度融入到整個(gè)管理活動(dòng)過程中，這樣的話，管理的各個(gè)層面各個(gè)職能部門不僅相互依存還相互制約，不僅相互聯(lián)系也相互牽制。為了使企業(yè)內(nèi)部控制制度的建設(shè)得以加強(qiáng)，應(yīng)該與行業(yè)特點(diǎn)相結(jié)合，不僅要針對(duì)各個(gè)企業(yè)現(xiàn)存的管理薄弱環(huán)節(jié)有的放失，也需要具備創(chuàng)新和超理念，從而使制度建設(shè)更加嚴(yán)格、精細(xì)、真實(shí)，進(jìn)一步做好這項(xiàng)基礎(chǔ)性管理工作。

（三）建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警制度

企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)替，就是從財(cái)務(wù)角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行預(yù)等，它是架構(gòu)在企業(yè)預(yù)警理論之上，通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)經(jīng)營資料的分析，利用及時(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式，預(yù)先告知企業(yè)所面臨的危險(xiǎn)情況，同時(shí)分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施并提出相應(yīng)的預(yù)等對(duì)策的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。在具體操作上，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)等是從財(cái)務(wù)角度研究企業(yè)預(yù)等，遵循著企業(yè)財(cái)務(wù)安全機(jī)理的矛盾運(yùn)動(dòng)規(guī)律，即分析導(dǎo)致企業(yè)失敗的管理失誤和波動(dòng)，運(yùn)用財(cái)務(wù)安全指標(biāo)來預(yù)測企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，并不斷調(diào)整自身以達(dá)到擺脫財(cái)務(wù)困境的目的。

（四）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)帶指標(biāo)體系后，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)進(jìn)行監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收賬款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，制定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。由于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展的重要途徑。為此，企業(yè)應(yīng)采取措施，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）注重信息反饋

在財(cái)務(wù)安全管理過程中，除事前防范，事中控制環(huán)節(jié)之外，資金的事后監(jiān)督也是必不可少的環(huán)節(jié)。在每個(gè)會(huì)計(jì)期間或每項(xiàng)重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)完成之后，內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督部門都應(yīng)按照有效的監(jiān)督程序，審計(jì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的漏洞和薄弱環(huán)節(jié).各職能部門也要將部門在該會(huì)計(jì)期間或該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之后的資金變動(dòng)狀況的信息及時(shí)反饋到資金管理部門，及時(shí)發(fā)現(xiàn)資金的籌集量與需求量是否一致，資金結(jié)構(gòu)、比例是否與計(jì)劃或預(yù)算相符，產(chǎn)品的促銷是否嚴(yán)格遵守信用政策，存貨的控制是否與指標(biāo)一致，人、財(cái)、物的使用是否與計(jì)劃或預(yù)算相符，產(chǎn)品的生產(chǎn)是否根據(jù)計(jì)劃或預(yù)算合理安排等。這樣既保證了資金管理目標(biāo)的適當(dāng)性和科學(xué)性，也可根據(jù)反饋的實(shí)際信息，隨時(shí)采取調(diào)整措施，以保證資金的管理更為科學(xué)、合理、有效。同時(shí)，將各部門的資金管理狀況與部門的業(yè)績指標(biāo)掛鉤，做到資金管理的責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合，調(diào)動(dòng)資金管理部門和職工的積極性，更好地進(jìn)行資金管理。

（六）加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)和管理

企業(yè)要順應(yīng)市場的競爭，首先要引進(jìn)高層次財(cái)務(wù)人才。另外還要培養(yǎng)熟悉科技與管理知識(shí)的復(fù)合型財(cái)務(wù)人才，以適應(yīng)國際競爭需要。

（七）財(cái)務(wù)管理實(shí)現(xiàn)全面信息化

財(cái)務(wù)管理的全面信息化使得一些非法的財(cái)務(wù)活動(dòng)和不正常收費(fèi)項(xiàng)目沒有藏身之所，有利于企業(yè)財(cái)務(wù)的監(jiān)督，有利于應(yīng)用現(xiàn)代分析技術(shù)，深入數(shù)據(jù)挖掘以及聯(lián)機(jī)在線分析。財(cái)務(wù)管理全面信息化建設(shè)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，可使得企業(yè)財(cái)務(wù)安全管理中可能造成危機(jī)的因素被及早發(fā)現(xiàn)，對(duì)于企業(yè)的決策有著重要的輔助意義。

四、結(jié)語

財(cái)務(wù)是一個(gè)企業(yè)生存和發(fā)展的基本條件和依據(jù)，也是企業(yè)開展正常經(jīng)營活動(dòng)的命脈。但是它的表現(xiàn)形式資金因其變現(xiàn)性以及高流動(dòng)也使其轉(zhuǎn)換為其他任何類型的資產(chǎn)，很容易產(chǎn)生貪污、詐騙、挪用等違法亂紀(jì)的現(xiàn)象。因此，加強(qiáng)信息化條件下的財(cái)務(wù)安全管理是尤為重要的一項(xiàng)工作。

參考文獻(xiàn)：

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第8篇：財(cái)務(wù)分析案例分析范文

一、研究背景

目前，上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例已經(jīng)醞釀多年尚未正式出臺(tái)。2013年10月1日證監(jiān)會(huì)實(shí)施的《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)派出機(jī)構(gòu)行政處罰工作規(guī)定》，決定授予所有派出機(jī)構(gòu)行政處罰權(quán)，這標(biāo)志著派出機(jī)構(gòu)行使行政處罰權(quán)工作正式啟動(dòng)，同時(shí)也標(biāo)志著政府部門加大了對(duì)上市公司的監(jiān)管力度。財(cái)務(wù)歷來是企業(yè)管理的核心問題，建立和完善上市公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督體系，加強(qiáng)上市公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督和管理，保障股東的合法權(quán)益，是上市公司治理的一個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容。隨著我國證券市場的發(fā)展，上市公司財(cái)務(wù)造假已經(jīng)成為一個(gè)廣受關(guān)注的社會(huì)問題，它嚴(yán)重?fù)p害了市場投資者的相關(guān)利益，影響到市場的價(jià)值發(fā)現(xiàn)及資源配置的效率，給我國證券市場的健康發(fā)展帶來了極其惡劣的影響。因此，加強(qiáng)我國上市公司財(cái)務(wù)造假現(xiàn)狀及造假手段的分析，并形成相對(duì)應(yīng)的對(duì)策，對(duì)推進(jìn)我國證券市場的健康有序發(fā)展極為迫切。本文就湖南省上市公司財(cái)務(wù)造典型案例進(jìn)行分析，探究其造假手段及原因，期望能夠?yàn)槲覈鲜泄矩?cái)務(wù)監(jiān)管提供一些參考和借鑒。

二、湖南省上市公司財(cái)務(wù)造假典型案例分析

1、萬福生科（300268. SZ）IPO財(cái)務(wù)造假

萬福生科（股票代碼300268）于2011年9月在深圳證券交易所掛牌上市。2012年8月，湖南證監(jiān)局在對(duì)萬福生科例行檢查時(shí)發(fā)現(xiàn)兩套賬本，萬福生科財(cái)務(wù)造假問題由此浮現(xiàn)。證監(jiān)會(huì)對(duì)其造假案件的行政調(diào)查結(jié)果顯示：萬福生科涉嫌欺詐發(fā)行股票和違法信息披露。該公司上市前三年（即2008―2010年）分別累計(jì)虛增銷售收入約46000萬元，虛增營業(yè)利潤約11298萬元;上市后披露的2011年年報(bào)和2012年半年報(bào)累計(jì)虛增銷售收入44500萬元，虛增營業(yè)利潤10070萬元。保薦機(jī)構(gòu)平安證券、審計(jì)機(jī)構(gòu)中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所和法律服務(wù)機(jī)構(gòu)湖南博鰲律師事務(wù)所在相關(guān)業(yè)務(wù)過程中未能保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎性和獨(dú)立性，出具的報(bào)告存在虛假記載。

2、張家界（000430. SZ）及紫光古漢（000590）虛增利潤財(cái)務(wù)造假

造假手段之一是使用不當(dāng)?shù)氖杖氪_認(rèn)方法，提前確認(rèn)收入，粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表。張家界股份公司1996―1998年三年間共虛構(gòu)收入累計(jì)12261萬元，占三年累計(jì)營業(yè)收入的49%;虛構(gòu)其他業(yè)務(wù)利潤528萬元，虛增稅前利潤4662萬元，占三年稅前利潤總額的62%。如1995―1996年，張家界股份公司先后與張家界電業(yè)局、深圳全達(dá)貿(mào)易有限公司、深圳達(dá)佳實(shí)業(yè)公司簽訂了364畝土地轉(zhuǎn)讓合同，轉(zhuǎn)讓金額合計(jì)7965.9萬元，并在未開具發(fā)票和收到款項(xiàng)、亦未轉(zhuǎn)移土地使用權(quán)的情況下，將合同約定的7965.9萬元轉(zhuǎn)讓金確認(rèn)為1996年的收入，使收入虛增7965.9萬元，稅前利潤虛增2165萬元。紫光古漢則主要通過虛開發(fā)票及賬外交易等手段來虛增企業(yè)利潤。該公司在2005年至2008年間，連續(xù)四年累計(jì)虛增利潤5163.83萬元，占其對(duì)外披露利潤累計(jì)額達(dá)87.04%，四年累計(jì)利潤只有不到13%的真實(shí)率。由此公司遭證監(jiān)會(huì)警告并處50萬元罰款，前董事長郭元林等7名時(shí)任高管被證監(jiān)會(huì)警告并處累計(jì)39萬元罰款。

此類造假手段的識(shí)別，應(yīng)主要從主營業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款關(guān)系上分析是否存在虛增企業(yè)利潤，注意本期應(yīng)收賬款發(fā)生額占主營業(yè)務(wù)收入比例的大小及看應(yīng)收賬款與主營業(yè)務(wù)收入及其利潤的增長比例。如果應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比例過大，或者收入和利潤大幅度增長，應(yīng)收賬款卻以更大比例增長，或者收入和利潤下滑，而應(yīng)收賬款卻大幅度增長，此時(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)是否存在虛增利潤的財(cái)務(wù)造假行為。

3、*ST花炮（600599. SZ）財(cái)務(wù)造假

造假手段之二是為了確保本期利潤，將應(yīng)由本期補(bǔ)償?shù)囊唁N產(chǎn)品成本推遲到以后期間結(jié)轉(zhuǎn)，將應(yīng)由本期負(fù)擔(dān)的已發(fā)生費(fèi)用列作待攤，將應(yīng)計(jì)入本期但以后支付的費(fèi)用不予計(jì)提，以虛增本期利潤和資產(chǎn)。如*ST花炮（600599）利用少計(jì)成本費(fèi)用、關(guān)聯(lián)方交易等手段粉飾業(yè)績。為了避免2003年、2004年連續(xù)虧損，*ST花炮將以前年度發(fā)生的費(fèi)用1859萬元及欠繳稅款786萬元推遲計(jì)入2005年度。2006年6月至9月，財(cái)政部駐湖南省財(cái)政監(jiān)察專員辦事處對(duì)*ST花炮會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行了現(xiàn)場檢查，并于2006年10月19日對(duì)公司下發(fā)了《關(guān)于湖南瀏陽花炮股份有限公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查結(jié)論和處理決定的通知》，指出公司存在披露虛假會(huì)計(jì)信息等多項(xiàng)嚴(yán)重問題。接到通知后，*ST花炮未及時(shí)披露并更正重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，至2007年4月26日公布2006年年度報(bào)告時(shí)，才對(duì)以前年度重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行了更正，更正導(dǎo)致公司2004年至2006年三年連續(xù)虧損。識(shí)別此種造假手段需要在分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)特別關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)表主要項(xiàng)目注釋中的其他應(yīng)收款“應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司的款項(xiàng)”。充分利用相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算及其與同行業(yè)其他企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，分析公司經(jīng)營狀況，通過有關(guān)指標(biāo)對(duì)比，判斷是否存在不確認(rèn)或少確認(rèn)費(fèi)用以虛增利潤的造假行為。

4、岳陽興長（000819. SZ）虛擬資產(chǎn)及所有者權(quán)益財(cái)務(wù)造假

湖南省監(jiān)察專員辦事處在2010年七八月份對(duì)岳陽興長2009年度會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行了專項(xiàng)檢查后，認(rèn)為公司在會(huì)計(jì)核算、稅收方面存在違反相關(guān)法律問題，責(zé)令進(jìn)行整改調(diào)賬。其中2009年年末資產(chǎn)總額調(diào)減1362.72萬元、資產(chǎn)總額調(diào)減350.05萬元、年初負(fù)債總額調(diào)減433.06萬元等共計(jì)8項(xiàng)。據(jù)此被通知造假財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：2009年岳陽興長公司營業(yè)收入同比下降37.83%、利潤總額同比下降40.46%、基本每股收益同比下滑47.82%;2009年全年各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)75%呈現(xiàn)較大負(fù)增長。

萬福生科2012年上半年就“在建工程”虛增8036萬元，“預(yù)付款項(xiàng)”被虛增4469萬元，“其他應(yīng)收款”則被隱瞞9355.52萬元，甚至連“應(yīng)付職工薪酬”都被虛增33.77萬元。通過這一系列財(cái)務(wù)造假，公司現(xiàn)金應(yīng)被騰出逾2億元。同時(shí)該公司在在建工程沒有項(xiàng)目轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的情況下，其在建工程從8675萬元增加至17998萬元，增加了8323萬元，但是現(xiàn)金流量表中“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”只有5883萬元。該公司在2011年年報(bào)和2012年半年報(bào)中對(duì)于在建工程的披露也存在著重大矛盾之處，在建工程項(xiàng)目在投入了大量資金后，工程進(jìn)度反而降低了，如淀粉糖改擴(kuò)工程和廠區(qū)綠化工程，在分別投入了2601萬元和74萬元之后，工程進(jìn)度卻分別從90%、100%降低到30%和85%。

此類造假的手段識(shí)別主要是重點(diǎn)關(guān)注不良資產(chǎn)，指資產(chǎn)中出現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)虛假價(jià)格、債權(quán)呆滯以致無法實(shí)現(xiàn)或不能全部實(shí)現(xiàn)其賬面價(jià)值的部分，而且這部分資產(chǎn)根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策不能確認(rèn)其損失額或允許調(diào)整其損失額，主要存在于應(yīng)收賬款、存貨、對(duì)外投資、固定資產(chǎn)等方面。

三、加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)監(jiān)管的對(duì)策建議

1、加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理

督促中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部控制制度，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，將內(nèi)部控制責(zé)任落實(shí)到崗、具體到人，對(duì)每一個(gè)申報(bào)項(xiàng)目進(jìn)行全流程管理。建立監(jiān)督問責(zé)機(jī)制，中介機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人要承擔(dān)管理監(jiān)督責(zé)任，對(duì)于項(xiàng)目遴選、項(xiàng)目論證、原始材料、項(xiàng)目執(zhí)行等各個(gè)環(huán)節(jié)均要承擔(dān)責(zé)任，切實(shí)強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督檢查，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控。尤其對(duì)IPO中介機(jī)構(gòu)存在的違規(guī)行為，要進(jìn)一步加重處罰力度，如保薦機(jī)構(gòu)與上市企業(yè)在利益取向上有時(shí)是一致的，而有時(shí)部分保薦機(jī)構(gòu)為了承銷收入和保薦收入，會(huì)出現(xiàn)只薦不保，甚至為擬上市企業(yè)造假上市“保駕護(hù)航”。

2、提高財(cái)務(wù)造假成本，促使企業(yè)形成經(jīng)濟(jì)預(yù)期公正

成本與效益權(quán)衡是企業(yè)最主要考慮的因素，企業(yè)財(cái)務(wù)造假成本的高低，直接會(huì)影響到企業(yè)的選擇。財(cái)務(wù)造假的成本若很大程度上低于造假的預(yù)期收益，會(huì)造成企業(yè)難以克制造假的沖動(dòng)，唯有高額的違規(guī)成本及較大風(fēng)險(xiǎn)，那些抱著僥幸心理的上市企業(yè)管理層才會(huì)止步造假。

第9篇：財(cái)務(wù)分析案例分析范文

關(guān)鍵詞：報(bào)表分析；四川長虹；財(cái)務(wù)指標(biāo)

中圖分類號(hào)：F8 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1673-0992（2010）08-0036-01て笠擋莆癖ū矸治觶是指根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，應(yīng)用專門的分析方法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行剖析。其常用的分析方法有：水平分析法，共同比分析法，比率分析法和因素分析法。本文從企業(yè)的角度，運(yùn)用比率分析法對(duì)長虹集團(tuán)07--09年的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，以期為企業(yè)投資決策提供幫助。

一、 長虹集團(tuán)簡介

長虹電子集團(tuán)有限公司始創(chuàng)于1958年，公司前身是“一五”期間的156項(xiàng)重點(diǎn)工程之一，是當(dāng)時(shí)國內(nèi)唯一的機(jī)載火控雷達(dá)生產(chǎn)基地。歷經(jīng)多年的發(fā)展，長虹由單一的軍品生產(chǎn)，轉(zhuǎn)變成為集電視、空調(diào)、冰箱、通訊、數(shù)碼、能源、生活家電及新型平板顯示器件等產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的多元化、綜合型跨國企業(yè)集團(tuán)，逐步成為全球具有競爭力和影響力的3C信息家電綜合產(chǎn)品與服務(wù)提供商。2005年，長虹跨入世界品牌500強(qiáng)。

二、財(cái)務(wù)指標(biāo)“四維分析”

1.償債能力分析

表1 四川長虹2007―2009年度償債能力

財(cái)務(wù)指標(biāo)つ甓 流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率有形凈值債務(wù)率

2007 1.330584 0.7724460.533498 1.465705

2008 1.147191 0.7437740.5606141.630864

2009 1.350251 0.8887030.632326 2.223322

2009年流動(dòng)比率有所上升，但生產(chǎn)型企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率為2。長虹近三年的均低于2，即短期償債風(fēng)險(xiǎn)較高。正常的速動(dòng)比率為1，長虹07―09的均低于1，同樣說明企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較高。資產(chǎn)負(fù)債率和有形凈值債務(wù)率在遞增，導(dǎo)致長期償債能力有所降低，同時(shí)由于資產(chǎn)負(fù)債率均高于50%，表明企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，整體來說長期償債能力┎磺俊＊

2.資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

表2 四川長虹2007―2009年度營運(yùn)能力

財(cái)務(wù)指標(biāo)つ甓 存貨ぶ蘢率 存貨ぶ蘢天數(shù) 應(yīng)收賬款ぶ蘢率總資產(chǎn)ぶ蘢率

20073.271139 111.58192910.954892 1.157069

2008 3.642879 100.195477 11.57904 1.048491

20093.585448 11.800389 11.371987 0.964064

存貨周轉(zhuǎn)率較07年有所提高，但是總的來說存貨周轉(zhuǎn)率較慢，存貨流動(dòng)性較低，即存貨平均一年才周轉(zhuǎn)三次，利用率低，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的能力差。08年應(yīng)收賬款增多，說明企業(yè)賒賬出售商品較多，近兩年較07年現(xiàn)金流狀況有所改善但同時(shí)壞賬風(fēng)險(xiǎn)增加。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈遞減趨勢，說明企業(yè)銷售能力弱，市場競爭能力受到威脅，企業(yè)應(yīng)該通過薄利多銷的方式增加市場占有率，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，以期帶來利潤絕對(duì)額的增加。

3.盈利能力分析

表3 四川長虹2007―2009年度盈利能力

財(cái)務(wù)指標(biāo)つ甓 銷售っ利率銷售ぞ煥率 總資產(chǎn)けǔ曷示蛔什な找媛

2007 0.1558510.0191830.035229 0.048063

20080.1748530.0094040.0174420.028684

20090.1848360.0171440.0238740.05812

從表中可以看出近三年的營業(yè)毛利率遞增，雖然凈利潤在增加，但是凈利率卻在減少，說明銷售毛利沒很好的轉(zhuǎn)移到銷售凈利，除主營業(yè)務(wù)支出外的其他支出或費(fèi)用太多的消耗了毛利。08年資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率達(dá)到最低，說明地震對(duì)長虹集團(tuán)利潤等各方面的影響巨大，09年有所回升，企業(yè)資產(chǎn)利用效率有所提高，運(yùn)用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤在增加，企業(yè)盈利能力在增強(qiáng)，尤其是09年的凈資產(chǎn)收益率較07高很多，說明盈利能力在不斷增強(qiáng)。

4.增長能力分析

表4 四川長虹2007―2009年度增長能力

財(cái)務(wù)指標(biāo)つ甓 總資產(chǎn)ぴ齔ぢ示煥潤ぴ齔ぢ視業(yè)收入ぴ齔ぢ士沙中ぴ齔ぢ

20070.374050.135322 0.2286850.03296

2008 0.169978-0.40591 0.21189 0.009766

20090.271921.053351 0.1263070.035209

從表中可以看出總資產(chǎn)增長率在08年急劇萎縮后，09年積極擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，資產(chǎn)擴(kuò)張能力增強(qiáng)。08年凈利潤增長率下降成負(fù)數(shù)，09年發(fā)展迅猛，說明地震之后企業(yè)迅速好轉(zhuǎn)，獲利能力增強(qiáng)。可持續(xù)增長率同樣在08年降低后回升，表明企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策決定的內(nèi)在增長能力在提高，但是財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用不是很充分，資金利用率不高。故企業(yè)可以從以下兩方面考慮企業(yè)的持續(xù)發(fā)展：1.充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。2.增大營業(yè)利潤率。09年由于金融危機(jī)的好轉(zhuǎn)和我國家電下鄉(xiāng)政策的貫徹實(shí)施，銷售利潤率有所上升。

三、 評(píng)價(jià)和結(jié)論建議

1.資本結(jié)構(gòu)政策

公司現(xiàn)在處于高負(fù)債、高風(fēng)險(xiǎn)的資本結(jié)構(gòu)。因高風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著高回報(bào)率，故公司應(yīng)運(yùn)用謹(jǐn)慎原則適當(dāng)減少負(fù)債水平，盡量減少一些高利潤高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，轉(zhuǎn)向平穩(wěn)性投資。

2.資本運(yùn)營政策分析

從07―08年長虹的存貨周轉(zhuǎn)率有緩慢上升趨勢，09年又有下降趨勢來看，整體上還是低于同行業(yè)水平。雖然整體運(yùn)營狀況良好，但是存貨管理水平較差，遠(yuǎn)低于海爾等同行業(yè)。海爾08年的存貨周轉(zhuǎn)率為9.78。而長虹的是3.642879。海爾的存貨周轉(zhuǎn)率是長虹的2.68倍。在競爭激烈的電子產(chǎn)品行業(yè)，更高的產(chǎn)品存貨容易降低產(chǎn)品的市場價(jià)值，增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。所以長虹應(yīng)該采取的措施有：采取好的銷售策略，擴(kuò)大銷售規(guī)模，并適度控制生產(chǎn)規(guī)模，減少存貨。努力改善基礎(chǔ)管理，提高產(chǎn)品質(zhì)量，獲取好的質(zhì)量聲譽(yù)。強(qiáng)化各部門協(xié)同運(yùn)作，提高整體運(yùn)營效率。

3.增長能力分析

現(xiàn)代企業(yè)的競爭關(guān)鍵在于無形資產(chǎn)的競爭，雖然企業(yè)增長能力在09之后有所回升，但是無形資產(chǎn)凈值并不高，企業(yè)應(yīng)采取更好的策略以利于整體發(fā)展。1.擴(kuò)大品牌優(yōu)勢，提高顧客滿意度。2.建立價(jià)值發(fā)現(xiàn)機(jī)制，挖掘價(jià)值增值環(huán)節(jié)。3.加大無形資產(chǎn)投資，提高企業(yè)核心競爭力。お

參考文獻(xiàn)：

[1] 戴欣苗.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京：清華大學(xué)出版社，2005.