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第1篇：區塊鏈盈利模式范文

【關鍵詞】無法表示意見案例分析審計技術創新

【中圖分類號】F239

一、引言

根據中注協的統計數據，2016年1月1日～4月30日，40家證券資格會計師事務所（以下簡稱事務所）共為2 842家上市公司出具了財務報表審計報告，其中標準審計報告2 738份，帶強調事項段的無保留意見審計報告82份，保留意見審計報告16份，無法表示意見的審計報告6份。筆者通過分析無法表示意見審計報告的有關事項，發現對持續經營能力的重大不確定性無法獲取審計證據的1份，明確表明審計證據之間存在相互矛盾以及不確定性而無法實施進一步審計程序的1份，對重大異常事項無法獲取審計證據的4份。6家被審計單位，只有1家主業屬于典型的傳統制造行業，其余5家均不同程度的涉及新興產業，如電子信息、新材料等。目前國內學者多從上市公司盈余管理、注冊會計師執業質量以及對相關利益者的影響方面進行分析，少有從技術層面論述與非標審計意見的關系。本文從一個具體案例展開，分析審計實踐給注冊會計師行業帶來哪些新的啟示。

二、發表無法表示審計意見的條件

根據《中國注冊會計師審計準則第1501號――對財務報表形成審計意見和出具審計報告》（以下簡稱“1501號審計準則”）的要求，如果審計范圍受到限制可能產生的影響非常重大和廣泛，不能獲取充分、適當的審計證據，以至于無法對財務報表發表審計意見，注冊會計師應當出具無法表示意見的審計報告。在極其特殊的情況下，可能存在多個不確定事項，盡管注冊會計師對每個單獨的不確定事項獲取了充分、適當的審計證據，但由于不確定事項之間可能存在相互影響，以及可能對財務報表產生累積影響，注冊會計師不可能對財務報表形成審計意見。在這種情況下，注冊會計師也應當發表無法表示意見。“1501號審計準則”指南明確區分了無法表示意見與否定意見的差異：前者通常僅僅適用于注冊會計師不能獲取充分、適當的審計證據；而注冊會計師發表否定意見必須獲得充分、適當的審計證據。無論是無法表示意見還是否定意見都只有在非常嚴重的情形下采用。

對于審計范圍受到限制的情形，準則指南列舉了兩種情況：一是客觀環境造成的限制，例如由于被審計單位存貨的性質或位置特殊等原因導致注冊會計師無法實施存貨監盤；二是管理層造成的限制，例如管理層不允許注冊會計師觀察存貨盤點或者不允許對特定賬戶余額實施函證。第一種限制實際上是審計技術的限制或者說是專業勝任能力的限制，第二種限制主要責任在于管理層。除了客觀環境以外，管理層的“不作為”也可能形成第一種限制，因為審計畢竟不是“跳獨舞”。僅通過閱讀審計意見報告正文投資者很難分辨出是哪種原因，市場參與者通常會主觀地將責任歸咎于上市公司本身。

三、審計案例介紹

（一）被審計單位背景資料

某股份有限公司股票于1996年在深交所掛牌交易，2014年重組前以房地產開發為主業，重組后主營業務變更為集成電路芯片設計。2015年12月，上市公司聘請A事務所作為年度財務報表和內部控制審計機構。A事務所歷時長達5個月的審計，最終對其財務報表出具了無法表示意見的審計報告，對重大資產重組時承諾的盈利預測實現情況發表了無法表示意見，對內部控制的有效性發表了否定意見。

（二）審計意見引發市場連鎖反應

2016年上市公司財務報表審計報告中，無法表示意見占全部審計意見的比例只有0.21%；被出具否定意見內控審計報告的16家上市公司占1530家披露了內控審計報告的上市公司的比例為1.05%。而且這兩個比例均少于2015年。這說明極少數的上市公司被出具這樣的審計報告，因此在市場上引起了極高的關注。相關利益者各方的分歧也使這家上市公司充滿了爭議。該事件給上市公司、監管方和投資者帶來一系列連鎖反應。首先是市場方面：根據《深圳證券交易所股票上市規則》等有關規定，交易所對上市公司股票實行“退市風險警示”，自2016年5月3日開始，上市公司股票簡稱變為*ST，實施風險警示后股票價格的日漲跌幅限制為5%；因上市公司2016年1月業績預告和2016年4月的業績快報都公告收入大幅增長和持續盈利，而注冊會計師卻無法表示審計意見，年報公告后股票發生了異常波動，交易所要求股票自5月1日開始停牌1個月。投資者損失慘重：年報公告后股價大幅下滑，兩個月后的股價與業績快報公告時相比幾乎腰斬，大量資金出逃。上市公司健康、快速發展也受到較大影響：若上市公司下一年度的財務會計報告繼續被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告，股票將自下一年度報告披露之日起暫停上市；按照《上市公司證券發行管理辦法》的規定，上市公司最近三年及最近一期的財務報表，被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告，就會失去公開增發、配股、發行可轉換債券的資格。該上市公司正在進行的非公開發行，因而收到證監會終止審查通知而停滯。該事件引起監管方的高度關注：深圳交易所向上市公司發出年報關注函并要求回復和公告；當地證監局向上市公司發出監管關注函，并約談上市公司高管，要求聘請具備較高專業能力的會計師事務所對2015年盈利預測的實現情況進行專項核查。

（三）相關利益者產生的重大分歧

上市公司年報中披露了上市公司董事會與會計師的重大分歧，這種情況在市場上極為罕見。2015年度上市公司承接技術服務業務――數據中心維護運營服務和場地租賃服務。注冊會計師認為未獲取充分、適當的審計證據，因此無法對該項交易實質做出判斷，因此發表了無法表示意見的審計報告。上市公司董事會卻認為，在審計機構審計期間，公司積極配合現場審計人員工作的開展，詳細介紹公司的業務模式，提供審計機構各項資料包括但不限于公司的所有采購銷售合同、會計憑證和單證、銀行水單和對賬單、行業分析資料、供應商往來資料等，同時配合審計機構現場走訪客戶、供應商等。因此上市公司董事會對注冊會計師的審計意見持保留態度。上市公司監事會同意董事會的意見。但監事長和獨立董事們卻認為鑒于注冊會計師無法發表意見，因此無法對此事做出合理判斷。看來各方當事人就此事件展開過一輪異常激烈的博弈。這無疑給市場監管者和投資者做出正確判斷出了難題。通過閱讀上市公司年報和公告，可以看出各方的主要分歧主要表現在以下兩個方面：

1.審計范圍受到限制的程度是否廣泛到對整個報表發表無法表示意見

上市公司的該筆交易通過境外子公司實施。而注冊會計師恰恰認為上市公司未對境外子公司實施有效的內部控制，比如存在未簽訂合同或協議且未履行必要的資金管理審批程序下支付資金的情況等。內部控制缺陷導致注冊會計師實施了更多的實質性測試程序以發現被審計單位的財務報表是否存在真正的重大錯報。但對于重大異常交易，注冊會計師認為即使實施了包括盤點、實地走訪等審計程序仍然無法獲取令其滿意的審計證據，且對財務報表的影響具有廣泛性。而上市公司董事會認為自始至終積極配合，審計范圍未受到任何限制。

2.重大異常交易的真實性

從上市公司公告的會計報表可以看出其客戶高度集中。2015年收入3.75億，前5名客戶收入比例占總收入的74.87%，其中對第一名的客戶收入占24.01%。上市公司與第一名客戶只發生了一筆交易即“數據中心的租賃服務”。因此，注冊會計師判斷該筆交易屬于重大交易。上市公司數據中心的運營模式為建設+租賃，但建設現場未見混凝土大樓和空調系統，而只有若干集裝箱機柜。注冊會計師認為在境外建造如此規模的數據運營中心，并未采用慣常建設方法，且只有一個租賃客戶，當屬于異常交易。交易背景是否符合正常商業邏輯，是消除注冊會計師對其真實性懷疑的焦點。

上市公司的解釋是，公司“數據中心的租賃服務”屬于主營業務中比較新興的業務，公司采用的模式與傳統常規的數據中心運營模式不一致，屬于定制化的一個數據中心，公司承擔的是硬件設施的建設租賃服務，數據服務器的購置和運營等由客戶自行負責，同時公司沒有采用常規的建設混凝土大樓和空調系統，而是采用目前世界比較新的集裝箱式機柜模式，同時采用了風冷技術，兩種數據中心比較，公司模式比傳統模式下大幅節約成本。顯然，上市公司董事會的解釋未能說服注冊會計師，而注冊會計師又實施了哪些有針對性的審計程序呢？

（四）審計過程分析

自2015年12月注冊會計師進駐現場審計，至2016年4月底出具審計報告，歷時長達5個月。2016年2月注冊會計師赴境外子公司進行現場審計并進行了盤點，發現上市公司客戶擬在數據中心放置并運行25200個服務器，2015年度只正常運行了2520個服務器，占總服務器的10%，而收入確認按照合同約定全額確認，與僅為正常運行的10%服務器所提供的服務嚴重不匹配。項目組內部討論后立即向事務所風控部門匯報情況。注冊會計師就收入的確認問題與被審計單位管理層進行溝通，卻發生了重大分歧。管理層認為公司在2015年已經按照客戶需求準備了客戶服務器需要的所有機柜，隨時可以滿足客戶的滿負荷運營，但客戶因其自身原因在2015年內只啟用了一部分服務器，并非公司原因導致，公司已經實際履行了與客戶的合同約定；公司提供的是租賃與運營維護，其收費模式與客戶啟用多少機柜無關，因此公司2015年的收入確認是按照合同約定的全額進行確認。該分歧一直持續至2015年4月。在此期間，注冊會計師補充了針對舞弊的審計程序，如調查上市公司客戶的背景，實地走訪等，但通過訪談得到的信息不足。上市公司原定于2016年4月下旬同時披露2015年度報告及2016年第一季度報告，因重大分歧未解決，披露時間推遲至2016年4月底。臨近公告日，注冊會計師正式向上市公司通報，擬出具無法表示意見的審計報告。上市公司表示可以根據注冊會計師已取得的審計證據調整會計報表，注冊會計師認為未取得關于收入和相關資產的充分證據，拒絕了被審計單位的調整要求。2016年4月底，上市公司召開董事會，未通過注冊會計師的審計意見并在年報中披露。獨立董事和監事長表示無法做出合理判斷。他們認為，公司應當在業務真實性的前提下基于會計謹慎性原則確認收入，并一致要求公司立即啟動相關解決方案（包括但不限于重新聘請會計事務所對2015年年報進行審計），積極、有效和穩妥地消除上述事項及其后果。

四、透視分歧原因

2015年該上市公司業務發生重大變化，其芯片開發和銷售市場遇到前所未有的困難，因此主營業務轉變為數據中心出租業務。上市公司客戶背景撲朔迷離，數據中心出租收入的商業邏輯未得到合理解釋，是注冊會計師無法給出明確鑒證意見的主要原因。在市場各方壓力下，上市公司終于在年報后披露了數據中心業務與區塊鏈技術有關。但審計期間，公司管理層向注冊會計師的解釋與后來公開披露信息不完全一致。而區塊鏈技術的具體應用，注冊會計師也并不熟悉。這是造成雙方重大分歧，僵持不下的重要原因。

2016年區塊鏈技術的概念和題材逐步升溫，這與2016年1月20日人民銀行召開數字貨幣研討會有關系，與會專家提出爭取早日推出央行發行的數字貨幣。以比特幣為代表的數字貨幣在2009年誕生以來就充滿了爭議。區塊鏈技術的本質是去中心化，而區塊鏈研究工作組組長、中國銀行前行長李禮輝在“2016年全球第二屆區塊鏈峰會”上所指出的，區塊鏈完全“去中心化”的特性在金融領域并不適用。完全“去中心化”的結構只適用于比特幣這類流量很低、每秒幾筆的低頻次交易，而在金融應用場景中，高頻次是常態，因此“去中心化”并不適用。假設人們對未來區塊鏈技術的應用粗略地劃分為三個階段，“區塊鏈技術1.0”貨幣階段、“區塊鏈技術2.0”可編程金融階段、“區塊鏈技術3.0”廣泛應用階段，那么比特幣只是區塊鏈技術最底層的應用。雖然區塊鏈技術最終可運用于身份認證、物流、醫療，甚至是審計等，對社會生活的方方面面將會產生變革性的影響。然而那個時代的到來畢竟還有些遙遠。世界上本沒有比特幣這樣一種貨幣，自從一個被稱為“中本聰”的神秘人物發明了比特幣算法以后，有無數投機者們開始了狂歡。而生產比特幣被人們形象的稱為“挖礦”，屬于比特幣產業鏈的最底層。上市公司究竟在做些什么，注冊會計師憑借自身的那點外行知識，很難做出準確判斷。

五、啟示和建議

（一）重新審視審計成功與失敗

注冊會計師遵循了審計準則未發表錯誤的審計意見，是否與審計成功劃等號？財務報表審計的總體目標是要對財務報表整體是否不存在由于舞弊或錯誤導致的重大錯報獲取合理保證。從市場和投資者需求的角度上講，明確的鑒證意見才有意義。

實踐中，注冊會計師在無法獲取充分、適當證據時，首先考慮解除業務約定的可能性，如果在出具審計報告之前解除業務約定被禁止或不可行的情況下才會選擇發表無法表示意見。從主觀講，無法表示意見是一種態度而不是一種鑒證意見，是注冊會計師免除法律責任的一種保護措施。客觀上講，注冊會計師無法給投資者一個明確的鑒證意見時，對資本市場和上市公司可能會造成嚴重的負面影響。社會審計體現的是一種委托關系，或者說非對稱信息條件下的一種契約關系，注冊會計師沒有給投資者提供充分的信息以進行決策，審計的總體目標就沒有實現。實務中，美國SEC甚至對無法表示意見的審計報告采取限制的態度。本文案例中上市公司與注冊會計師誰是誰非，筆者僅根據公開披露信息無法做出判斷，但至少當地證監局和獨立董事都表明了將事情徹底查清楚的態度。否則上市公司是否完成了重大資產組中的盈利預測和業績承諾將成為一個懸案，無法給投資者進行交代。所幸的是年報公告后的6日內，上市公司控股股東及實際控制人即根據當地監管局關注函的要求，先行履行了業績補償義務，并表明待盈利預測實現情況的專項核查結果確定后再補償與年報披露金額之間的差額，多出的部分則無償贈與上市公司。

（二）傳統審計技術面對企業的“創新”很無奈

企業的“創新”包括技術、產品、管理、營銷等各方面的創新，在市場經濟中表現為新技術、新產品、新的盈利模式、甚至是新業態等。當然也包括披著“創新”的外衣，實際是舞弊的情況。傳統審計技術已經遠遠跟不上企業創新的腳步，解決不了企業創新帶來的一系列困惑。

上述案例中，注冊會計師遵循了審計準則，執行了可以執行的所有審計程序，窮盡了教科書中所有的審計方法，包括觀察、檢查、函證、盤點、訪談、調查、分析性復核等傳統方法，并針對舞弊執行了有針對性的審計程序，比如在工商征信系統網站、香港注冊處核查上市公司客戶及供應商的信用情況、對客戶及供應商進行實地走訪、檢查交易合同和交易資金流水、檢查證據鏈中原始單據的完整性、真實性及邏輯性、咨詢IDC行業專家關于境外業務商業合理性、技術可行性和收費方式是否符合行業慣例、聘請IT專家重點關注相關資產的存在性、服務器正常運轉所需的物理環境以及動力、數據存儲及傳輸方式的可行性、在網上向境外托管服務器的商家進行了解和詢價以佐證其合理性等等。執行這一切審計程序歷時長達5個月，注冊會計師仍無法取得令人滿意的審計證據。這引發了我們一些深深思索。

（三）審計實踐對新技術的需求是推動審計技術創新發展的根本動力

就注冊會計師而言，社會需要其發現重大舞弊，這種根本性的導向影響著審計目標，進而催促著審計能力的提高。審計行業正面臨技術革命。未來的競爭，是審計技術的競爭和人才的競爭。

2011～2013年由審計署審計科研所牽頭首次組織實施了審計機關審計技術創新情況的專題調研活動，對2006～2011年期間審計機關審計技術創新情況進行了調查和分析，印發了《審計機關審計技術創新情況專題調研報告》，2013年后續印發了《審計機關審計技術創新發展報告》。后者指出：目前審計技術創新活動面臨的最為突出的困難和問題有：一是缺乏技術創新人才，人才是技術創新的關鍵；二是審計成果考核機制需要進一步完善，技術創新不同于一般的審計項目，它是一種探索性活動，有成功也有失敗，需要制定不同于一般審計項目的成果考核機制；三是審計技術創新帶來了一系列的審計證據問題，在取證、認定、歸檔保存等方面，目前還沒有制定統一的規范，在一定程度上阻礙了技術創新活動的進一步開展；四是缺乏專門的審計技術創新的交流平臺和定期交流機制。

目前社會審計尚未有較高級別的組織出面或牽頭進行審計技術創新方面的研究。呼吁理論界和實務界，在審計技術方面加強合作和研究。在審計技術創新研究方面做些腳踏實地的嘗試。比如研究持續審計、研究審計信息化和利用大數據、研究審計的立體思維模式、研究一些與新業態相關的審計方法等。

（四）提高審計報告價值是資本市場的迫切需求

上市公司年報中將關鍵溝通事項公開披露的情況較為罕見，說明公司治理水平在不斷提高。年報后期，上市公司管理層與注冊會計師的重大分歧以及分歧的解決過程由監管方敦促上市公司進行披露，也具有非常重要的現實意義。這與中注協在2016年初征求意見擬對審計報告相關準則的改革不謀而合。現行審計報告具有格式統一、要素一致、內容簡潔、意見明確等優點，但也存在著信息含量低、相關性差等缺陷。審計報告改革要求披露關鍵溝通事項，即通過描述審計重點難點和審計工作的特定信息，提高審計報告的相關性和決策有用性，客觀上會提高審計報告的溝通價值，增強審計工作的透明度。這次改革將會強化注冊會計師的責任，對注冊會計師提出了更高的要求，必然會增加審計成本。審計成本與獲得社會效益之間的再平衡考驗政策制定者的智慧。投資者、監管者以及其他市場參與者共同亟待，選擇恰當時機使審計準則改革的政策盡快落地。

第2篇：區塊鏈盈利模式范文

自2011年至2015年，TMT行業一直是投資者關注的核心品種，但這個行業的不確定性和短周期特征，使得其投資邏輯已發生變化，過去的投資邏輯很難再產生超額收益。

2015年，全球互聯網用戶突破30億人，增長趨于平穩。同時，全球人口增長放緩老齡化趨勢加劇，重點市場轉為中國和印度等亞洲新興國家。新一代年輕人在泛娛樂化與科技領域呈現出強大的消費能力，可穿戴設備、VR與AR領域持續升溫。智能手機增量放緩，其中發貨量增長僅有10%，二手智能手機市場亟待開發。在這樣的趨勢下，TMT行業快速增長機會持續減少，整體趨于平穩，而以技術為驅動力的創新領域將會迎來大量新的機會。

視線收回國內，長久以來，TMT行業是新三板中僅次于制造業的第二大行業。這個地位充分說明了以互聯網等媒體為基礎將高科技公司和電信業等行業連接起來的新興TMT行業是最具商業前景的行業之一。受人口基數及經濟發展水平影響，國外與國內TMT行業發展重點有所區別。那么，該如何尋找新三板TMT行業里潛藏的投資機會呢？

科技：IT技術以滴水穿石之勢加速社會發展

科技板塊涵義非常廣，具體到TMT行業，我們認為應以IT技術為主。短期來看，革命性的IT技術暫時不會到來，基于現有技術、各種技術的廣泛融合和深度應用，新產業、新業態、新模式成為主流，業務創新和商業模式創新成為主導力量。長期來看，IT技術未來可想象空間巨大。

1、大數據

“除了上帝，任何人都必須用數據說話。”這句話精確地描繪了大數據的技術前景。隨著數據存儲成本的降低，計算能力不斷發展，對非結構化數據處理和分析方法的逐漸成熟以及云計算模式的出現，大數據技術越來越成熟。目前，在政府決策、交通、物流、金融、廣告、電信、醫療、娛樂和農業等領域都廣泛應用大數據技術解決問題。

2、云計算

云計算作為新的IT基礎設施，正在成為IT產業發展的戰略重點。據Gartner研究報告顯示，全球云計算市場從2009年的586億美元增長至2014年的1528億美元，年均增長率達18%。其中，2013年美國占據全球云服務市場50%以上的份額，中國占4%。我國云計算市場空間從2008年的72.71億元增長到2014年的1333.6億元，年均增長率超過60%。

3、認知技術

認知技術的成熟是計算機實現人工智能的必經階段。目前已在國外廣泛應用的認知技術包括：機器學習（研究如何打造可以根據經驗自動改善的計算機程序、，自然語言處理（該技術使得電腦可以像人一樣處理文本，例如歸納原文大意甚至生成通順、風格自然和語法正確的文本、和語音識別（自動和準確地轉錄人類語言的能力、。德勤預計，到2020年前100家公司中將有約95%的公司會把一種或多種認知技術融入進其產品或服務中。認知技術植入軟件的趨勢會繼續保持，預計在2020年達到普及。

4、區塊鏈

區塊鏈，“去中心化的分布式賬本”。去中心化即：實現點對點交易，減少第三方信用中間的存在價值，降低交易成本。分布式賬本可以理解為分布式計算防偽機制，通過計算競爭保證記賬的可靠性，把可靠的記賬復制存儲在每一個終端上，從而每一個終端都可以獨立驗證記賬的真偽。麥肯錫提出，區塊鏈將再造金融行業的游戲規則，并強有力地影響數字貨幣、跨境支付與結算、票據與供應鏈金融、證券交易與發行、客戶增信與反欺詐等五大應用場景。

媒體：未來不止是信息傳播

在移動互聯網發展和信息技術變革的前提下，我們處在一個分享時代和信息大爆炸時代，人們要求更多的信息，更精準的信息，更快速、更方便地獲取信息，這種來自需求端的變化為傳媒產業更廣闊的發展前景提供了市場前提。

1、“去中心化”是大勢所趨

在互聯網社會里，人們有著難以置信的共享意愿，加之技術的進步為信息傳播進一步掃清了障礙。因此，信息的生產者和傳播者就是無數個分散的個人和小團體，大眾不再僅僅被動地、單向地接受傳統媒體所“喂食”的新聞，而是同時也可以主動成為新聞的傳播者。

2、不分空間、時間的互動社交

新媒體之所以越來越被年輕一代接受和喜愛是因為用戶很享受“主人翁”的感覺，各種良好的互動體驗不一而足。新媒體真正從用戶需求出發，把用戶當成上帝，用戶在新媒體實現分享、互動、社群等需求，而新媒體通過滿足多層次的需求實現了口碑傳播。

3、新媒體改變并引導用戶習慣

艾瑞調研數據顯示，新媒體正在成為使用率最高的媒體形態。60.8%的新媒體用戶將微信，微博等社交媒體作為近三個月中獲取新聞資訊的主要方式，用戶日益養成依賴社交媒體獲取信息以及表達訴求的習慣，同時58.9%的用戶將手機新聞客戶端作為獲取新聞資訊的主要方式，42.6%的用戶將電視新聞作為獲取新聞資訊的主要方式。

通信：電信的本質在于網絡

在移動互聯網大潮的沖擊下，“去電信化”、“迭代思維”、“用戶體驗”、“物聯網”等各種戰略思潮使得電信行業處在一個搖擺不定的狀態，電信業的轉型是一定的，但是轉型的方向哪個才是正確的？

1、4G是拐點

工信部的數據顯示，2010年至2012年，在三大運營商的轉型探索期，中國電信業務總量在不到三年的時間里增速下滑了7.4個百分點，從17.4%下滑至10.7%。而情況卻在2014年發生了變化，中國電信業務總量增速開始攀升，并且幅度很大，從2014年的16.1%急速升至27.5%。究其背后原因，是4G牌照的發放使得4G網絡覆蓋快速擴大、資費價格大幅度下降、終端品類急速豐富。

2、網絡質量是生命線

網絡質量的提升不僅帶來了業務結構的改變，更是明確了電信運營商的發展方向。三家基礎運營商把網絡的建設和發展提升到前所未有的高度，中國移動繼續鞏固4G領先優勢，而中國聯通和中國電信為了盡快縮小差距，除了采取資源聚焦戰略之外，通過達成全面戰略合作，進行基站資源共享，開創中國運營商競合的新模式。

3、管道的故事

暢通的管道是我們當下經濟體的生命線。而電信行業的本質就在于網絡質量，不斷打造網絡的高速公路，才是未來社會對于電信行業的基本要求。隨著4G進入規模商用階段，面向2020年及未來的5G已成為全球研發熱點。

新三板的投資價值

1、數據是第一生產力

新三板已形成大數據專門版塊。以國際經驗來看，根據彭博的研究報告，大數據產業分為六大區塊，包括數據源類、基礎設施類、分析類、應用類、跨基礎設施類和開源項目類。在新三板的大數據產業鏈條上，除了缺少跨平臺基礎架構的廠商和有影響力的大數據開源項目，其他四大區塊皆已具備。絕大部分企業以售賣大數據分析和服務為主，主要針對B端；針對C端的大數據服務也有，主要體現在精準廣告領域。

大數據公司的投資價值需從兩個維度分析，一是數據源獲取能力：購買方式獲得數據源顯然不是明智之舉，畢竟有成本，最好通過公司之間的股權合作模式獲取數據源；數據源的抓取技術達到什么程度，數據抓取技術的覆蓋面和精準度是考量的主要因素。二是算法的理解運用，即分析挖掘能力是關鍵。例如，同樣是針對金融領域的大數據公司，其采用的大數據算法是判斷公司核心競爭力的關鍵。

2、以IP為中心的泛娛樂時代

泛娛樂是新興的文創業態。該業態以IP為基礎，實現多元化IP運營，IP被改編成游戲、影視、動漫、話劇、衍生品等形式，從而打造IP價值實現、價值衍生的新商業模式。在這個變現的過程中，由專業的公司深度介入IP開發制作過程，從而保證IP價值在各產業領域的最大化。2015年泛娛樂細分行業的數據顯示出該行業不可估量的市場空間：2015全年中國電影票房總收入271.4億元，電視劇市場規模達到152億元，網絡劇市場規模為110億元，網絡游戲市場規模達1325億元，動漫衍生品市場規模約380億元。

新三板逐步形成了完善的泛娛樂業態，其中不乏重量級公司。以IP授權為核心，新三板涌現出了眾多優秀的圖書、影視、動漫、手游、網游、衍生品等多領域、跨平臺的商業運營公司。

3、虛擬現實許你一個真實的未來

用戶愿意為“體驗”買單，商業價值向“客戶體驗”創造者轉移。隨著我國經濟的發展、消費升級，加之80后、90后逐漸變成消費主力，當豐衣足食的目標實現后，整個社會對于精神層面有了更多消費需求。虛擬現實產業正好迎合新興消費群體這一需求，滿足年輕人對娛樂、文化體驗的升級。隨著技術的進步，硬件制造的成本逐漸下降，商業價值會發生轉移，逐漸從低差異化的硬件向軟件、內容、服務為主的“客戶體驗”創造者轉移。從全社會的產業視角看，虛擬現實屬于“客戶體驗”產業；從虛擬現實自身的產業鏈視角來說，負責內容生態的企業更有可能獲得更高毛利。

新三板VR產業以B端為主，C端為輔。目前，VR已經擁有完整的產業鏈結構，產業鏈的核心是主機制造商（例如頭戴式設備、一體機等、，上游包括配件、元器件制造商和內容、應用提供商，下游通過2B和2C兩種方式將產品和服務提供給消費者。新三板的VR企業主要分布在行業中游和下游。B端廠商的服務集中在行業應用方面。例如，虛擬軟件系統研發、虛擬場館展示、虛擬仿真教學實訓工具，虛擬互動體驗設備制造等，廣泛應用于軍工、醫療、教育、旅游、房產、電影等行業。B端是VR產業發展的必經階段，已形成穩定的盈利模式，C端追求的娛樂屬性注定未來具有較大增長空間的還是C端。針對C端娛樂需求的虛擬現實內容開發將是未來VR產業附加值較高的環節。未來VR產業迎來多種商業變現模式。從這個行業前景來看，新三板的VR企業將來若想有大發展還需力爭參與巨頭構建的VR大生態中，目前的階段尚需觀察。

4、“智能+”開啟新時代

技術、資本雙輪驅動人工智能加速發展。在計算智能愈發成熟的基礎上，我們正處在感知智能蓬勃發展的時間窗口，語音識別、人臉識別等智能隨著深度學習的發展已經有了長足進展。未來，人類將大踏步地朝認知智能的方向奔跑，讓機器擁有思考能力是我們的終極目標。據VentureScanner統計，2015全球人工智能公司共獲得近12億美元的投資，這個數字放在過去20年全年投資總額來看，已經超過了其中17年全年投資總額。Gartner在其研究報告中預計，到2020年，與“智能機器”技術相關的產品市場會達到300億美金，而與智能機器有關的服務可能是技術市場5到10倍的規模。在未來10年甚至更久的時間里，人工智能將是眾多智能產業技術和應用發展的突破點。

新三板人工智能公司“以質取勝”。專注人工智能的新三板掛牌公司雖然不多，但相關技術齊備，商業化運用順暢。新三板“人工智能”投資未來會成為一個生態。未來，一個公司包攬人工智能產業鏈每一環節的工作是不現實的，更大的可能是由眾多專注細分領域的公司聚合在一起，通過協作模式推動人工智能在個行業的應用。

5、站在物聯網的風口上

物聯網產業前景廣闊。隨著國家政策扶持，行業標準完善，技術的不斷進步，全球的物聯網行業處在大爆發的前夜。工信部數據顯示，2014年中國物聯網產業規模達到了6000億元人民幣，同比增長22.6%，2015年產業規模達到7500億元人民幣，同比增長29.3%。ICInsights預計，到2018年全球物聯網設備市場規模有望達到1036億美元，2013年至2018年復合成長率將達21%，2019年新增的物聯網設備接入量將從2015年的16.91億臺增長到30.54億臺。

第3篇：區塊鏈盈利模式范文

商戶收單業務的內涵與外延已經深刻變遷

傳統意義上的收單業務是商業銀行特約商戶發起的支付受理業務，伴隨2010年央行《非金融支付機構管理辦法》出臺，收單機構正式被監管機構認定為包括商業銀行和第三方支付機構在內的各類主體，2013年中國人民銀行《銀行卡收單業務管理辦法》進一步明確“收單業務是收單機構與特約商戶簽訂銀行卡受理協議，在特約商戶按約定受理銀行卡并與持卡人達成交易后，為特約商戶提供交易資金結算服務的行為”。目前國內主要收單機構已經多達千余家，其中銀行類收單機構90家、非銀行類收單機構200余家，收單業務也因為線上和線下、POS和MIS、普通終端和智能終端、接觸式和非接觸式、有卡和無卡等渠道、模式、手段的不同演化為多元化的商戶支付服務。

由于收單業務具有“一手托兩家”的特性，以及各類商業主體謀求商業生態閉環的內在需求，收單業務在提高支付效率、提升消費者體驗乃至助推商業模式創新等方面扮演著越來越重要的角色。2016年央行等十四部委《關于促進銀行卡清算市場健康發展的意見》鼓勵收單機構創新，提供綜合支付方案，為收單業務進一步演化升級提供了政策依據。可以說，目前商戶收單業務已經從單一的支付服務華麗升級為涵蓋會員管理、營銷、信用、數據、金融、安全的綜合，其價值自然也不再是以支付結算手續費收入為主的單一價值。

新形勢下商戶收單業務有什么價值

2016年，工商銀行為了全方位謀劃線上線下整體化發展的“大棋局”，形成支付融資一體化發展的“大合力”，以現代化的支付技術、專業化的經營理念、精細化的管理模式和市場化的推動方式，更好地服務實體經濟和社會民生，在國內商業銀行率先成立了商戶發展中心。商戶中心成立一年來，工商銀行依托互聯網化的二維碼支付產品，從原來單一的線下實體商粞桿傺誘溝較呱舷呦氯覆蓋，商戶收單業務突飛猛進，目前商戶規模已達376萬戶，年收單交易額達10萬億元，對外收到了良好的社會效益，對內產生了巨大的經濟效益。結合工商銀行的實踐，以及國際國內知名收單機構的經驗和數據，本文將商戶收單業務價值概括為如下五個方面：

一是創造大量的中間業務收入。國際著名信用卡機構的盈利模式有循環利息主導型和回傭手續費收入主導型，其中回傭收入主導型模式抵抗經濟周期波動的能力更強，因此，商戶收單業務在大型商業銀行得到的重視程度和投入越來越高。近十年，工商銀行商戶收單業務穩步發展，市場規模從小到大，累計實現回傭收入450億元以上，年均增幅近25%，在全行中間業務收入中的占比約4%～5%，其中最高峰值達到5.6%，是推動中間業務收入有序增長的主要業務之一。

二是形成持卡人增值服務閉環。通過利用商戶資源及交易數據為持卡人提供支付、特惠、分期、會員、理財、促銷、積分兌換等增值服務，能夠有效提高持卡人粘性，實現發卡收單的良性互動。美國運通即采取了以商戶回傭為主要收入的服務型盈利模式，通過自行發卡、自行發展商戶形成獨特的封閉式網絡，能夠為商戶提供更多的增值服務，強大的支付受理系統再加上高素質的持卡人，使得美國運通的商戶回傭率達到2.5%左右，遠高于美國信用卡行業1%～1.6%的平均回傭水平。

三是促進交叉銷售和多元服務。商戶收單業務是體現大型商業銀行整體優勢、整體利益的重要黏合點，能夠同步帶動對公結算、個人金融、消費信貸、工資、電子銀行及供應鏈融資等多個業務版塊的聯動銷售，并將銀行的營銷服務“柜臺”延伸至商戶，形成獲客引流、產品銷售及客戶服務的重要渠道，進一步緊密商業銀行金融服務與實體經濟的關聯和互動。以工商銀行二維碼支付為例，在2016年7月推出該服務到目前不足一年時間里，受理商戶已突破220萬戶，帶動法人客戶新增80萬戶，存款、貸款新增數百億元，商戶收單業務的輻射作用充分顯現。

四是支持大數據精準營銷。收單業務蘊含豐富的資金流與信息流，工商銀行以龐大的商戶規模為基礎，運用大數據技術獲取支付鏈條沉淀的海量數據信息，深度挖掘小微商戶的經營狀況和融資需求，積極構建數據化、多維度、純信用的小微商戶授信模型，為其中的優質商戶提供方便快捷的融資服務，降低小微企業獲取融資服務的門檻和成本，已為1.5萬家小微商戶提供了210億元信貸資金支持，提升了金融支持供給側改革的能力，在解決小微企業融資難、融資貴這一“世界級難題”上做了積極的探索。未來兩到三年工商銀行商戶總量將突破1000萬戶，按照戶均貸款10萬元測算，理論上可為小微商戶提供上萬億元的信貸資金支持。

五是助推普惠的無現金支付服務。無現金支付是全球性的發展趨勢，是提升社會經濟效率、造福百姓民生的重要力量。銀聯分析報告顯示，“使用無現金支付的交易成本比使用現金的交易成本低約1.09%，無現金滲透率每提高10個百分點，可拉動GDP增長0.5～0.8個百分點”。在推動這一利國利民的普惠服務工程中，工商銀行商戶收單業務始終發揮著重要作用。目前工商銀行收單受理機具已達118萬臺，全部支持非接支付。無縫嵌入消費者購物、用餐、娛樂等各種生活場景，既支持安全大額的非現金支付，也深耕便利快捷的小支付、微支付，收單交易額占據四大行半壁江山。

不可否認，在我國的互聯網支付市場中，以支付寶、微信為代表的非金融支付機構已經成為一支重要力量，尤其是在基于移動互聯網平臺的C端個人客戶擁有量上相對于商業銀行而言形成了明顯的比較優勢，兩家支付機構用戶總量分別達4.5億戶和5億戶，而大型商業銀行在B端商戶擁有量和管理能力上具有明顯的比較優勢。隨著商業銀行和非金融支付機構的合作日趨深入，優勢互補，對于商業銀行來講，“得商戶者得天下”的重要意義日益明顯，發展商戶收單業務已經不是一個戰術問題，而是一個戰略問題，其價值也從某種意義上講具備了戰略價值。

為什么要評價商戶收單業務價值

2016年9月6日，我國實施新版刷卡手續費標準，根據銀聯測算數據，收單業務總體費率水平下調了40%～60%，利潤空間進一步壓縮，對于一些“強勢”商戶，收單機構甚至已經出現收益成本倒掛現象，收單業務到底該不該做、怎么做再次成為熱點問題，有的商業銀行在發展收單業務上也出現了“戰略搖擺”。與此同時，收單業務在商業銀行轉型發展中處于什么位置，承擔什么角色，也少有明晰定位。為此，我們認為應該將商戶收單業務上述幾個方面的價值進行具體化甚至量化指標評價，從而用直觀的數據輔助決策層走出戰略上的迷茫，幫助執行層堅定發展的信心。概括起來，價值評價的必要性主要有如下三個方面：

一是借鑒國際大型商業銀行經驗、挖掘收單業務貢獻的需要。美國銀行、摩根大通、花旗銀行、匯豐控股、富國銀行、蘇格蘭皇家銀行、巴克萊銀行等全球排名前列的主流商業銀行均是收單業務大行，證明收單業務是國際化大銀行的“標配”，重視發展確有必要。總體上，這些銀行發展收單業務同樣具備上文所述五個方面的價值，但在中間業務創收價值方面與國內有所不同。一般而言，國際市場收單業務直接收入包括回傭收入、動態貨幣轉換（DCC）收入、商戶年費、POS租金等，其中回傭收入占比達90%以上，費率遠高于國內市場，而國內收單業務僅有其中前兩項直接收入。鑒于商戶收單業務具有高產出、高關聯度、低風險、低資本占用等特點，國際大行紛紛通過并購或聯盟方式，建立了專門的收單子公司，在全球排名前10的收單機構中，銀行控股的合資公司或子公司占到8家，其中美國銀行與第一資訊合資成立的美國銀行商戶服務公司、摩根大通旗下的收單子公司大通支付技術公司已是全球排名前三的收單機構。具體評價收單業務價值，有助于我國商業銀行找準方向，有針對性地向國際大行借鑒發展經驗，走出具有中國特色的收單業務發展道路。

二是洞悉國內收單市場，釋放收單業務價值潛力的需要。10年來國內收單市場重要變化之一就是主體由商業銀行擴展到第三方支付機構，而且第三方支付機構以全新的金融科技（Fintech）架構與超前的互聯網創新理念和機制，在創新收單模式、挖掘收單業務多元化價值方面創造了奇跡，衍生出豐富多彩的互聯網金融服務，包括互聯網獲客、互聯網融資、互聯網征信、互聯網理財等，產品快速迭代、服務輪番升級，形成了支付引流、多元化發展的新型金融服務模式，甚至以支付為原點，既順流而下，也逆流而上，不但使商業流程上下游各環節得以地運轉，還以支付為突破口發展跨界服務，使原有商業流程或模式得以顛覆性革新。其中，誕生于2004年的支付寶已經成為全球最大的移動支付平臺，服務1000萬小微商戶；財付通依托微信社交平臺實現了超常規發展，商戶規模近千萬戶，2016年收單交易額高達12.1萬億元；以綜合支付見長的銀聯商務成立14年來致力于專業化商戶營銷及服務，商戶總量達643萬家，成為國內重量級專業化收單機構。

縱觀第三方支付機構盈利模式，主要包括六個方面，即收取商戶渠道費、利用資金存留進行規模投資并獲得收益、向用戶推薦理財產品抽成獲利、收取增值服務中介費、發放貸款或虛擬信用產品收取利息和獲得海量用戶數據拓展跨界業務。可以說，第三方支付機構深耕收單業務并從中開拓出了多個贏利點，商業銀行具體評價自身收單業務價值，有利于找準切入點，從國內各主體、各種類的收單業務發展模式中汲取有益經驗，進一步縱深推進商戶收單業務的多元化發展。

三是深化精細管理，再造商業銀行公司金融體系的需要。當前，各大商業銀行已經認識到收單業務的重要性，但重視程度、投入程度差異較大，收單業務作為橫跨零售與公司金融業務的重要紐帶，以什么姿態和角色嵌入到銀行轉型發展中，需要以其價值評價體系作為重要參考依據。實踐證明，支付業務是金融體系中對大數據、PC互聯、移動互聯乃至物聯網等金融科技等新技術承載能力、吸收能力最強的業務，云計算、區塊鏈、移動互聯等技術最先在支付領域落地生根，商業銀行和第三方支付機構紛紛推出創新型的收單產品和服務方案，在部分領域第三方支付機構還占據了領先地位，然而，商業銀行收單業務依然是市場的“基本盤”。在實際業務運行中，商戶收單業務不僅直接帶來存貸款及結算等業務，還往往通過直接降低收單回傭來支持存款、結算、信貸業務發展，這也是市場競爭下的一種常態，但是在最后的經營業績評價中應運用管理會計的方式以及數據模型的支持，客觀展現商戶收單業務的價值貢獻，明晰各業務板塊的真實貢獻、理順業務板塊之間的利益關系，真正形成合力，將會強有力地推動商業銀行公司金融的全面發展。

總之，商戶收單業務價值是巨大的、多元化的。隨著互聯網金融的縱深發展，商戶收單業務還會呈現出更大更多的綜合價值，然而這些價值在商業銀行和第三方支付機構體現的主要方面及價值量大小是不同的，深入評價收單I務價值，有利于各類收單服務主體找準發展定位、明晰發展路徑。當前，商業銀行收單業務受到嚴格監管政策和政府定價的束縛、內部條塊分割以及協作困難的掣肘、業務模式固化和效率低成本高的制約，以及產品創新流程復雜、迭代開發周期長的影響，客觀上為第三方支付機構在特定細分市場、特定歷史時期占據發展主動權提供了可乘之機。商業銀行應該調整戰略、優化策略，在金融科技創新和市場手段應用等方面積極向第三方機構學習借鑒，但同時要珍視并用好、用足、用透自身的比較優勢。比如，業務管理更為嚴格規范，風險防控體系更為完善縝密，客戶資源更豐富，綜合服務實力更強。更為關鍵的是商業銀行掌握B端商戶和C端客戶的實際資金賬戶，承擔資金清算職責，是唯一能真正實現資金流、信息流和物流“三流合一”的經營主體。因此，無論支付技術如何發展、支付市場如何變革，商業銀行發展收單業務要用好實力、保持定力、增強耐力，基于“價值”這個核心來改革收單業務組織架構、擺布業務資源、理順發展機制，切實以收單業務為抓手帶動一攬子金融服務的強勁發展。評價商戶收單業務價值的最終目的正是為商業銀行尤其是大型商業銀行在現有體制下摸索一條真正適合自己并且連接金融科技應用、市場化運作和商業銀行固有優勢的新型道路提供參考依據。

如何評價商戶收單業務綜合價值

開展商戶收單業務價值評價工作，需要多角度入手、多方法應用、多數據支持，在最大限度量化評價的基礎上，補充定性評價，從而客觀全面地反映收單業務的市場價值與發展定位。有鑒于此，筆者擬拋磚引玉，綜合考慮收單業務直接和間接價值，選取一定數量的指標，采取定量和定性結合的方法，嘗試建立一套商戶收單業務價值評價體系，為下一步縱深研究收單業務價值以及應用收單業務價值評價結果奠定基礎。

一是構建以商戶為核心的評價體系。以商戶為核心打造全渠道金融服務，依托數據驅動提升獲客效能，優化商戶體驗，加快構建全鏈條、跨專業、分享型的綜合價值評價體系，推動商戶收單業務成為大型商業銀行聯動營銷、協同發展的市場入口和互聯網轉型發展的新平臺，實現商戶價值最大化、銀行收益最大化、社會效應最大化的綜合發展目標。（見圖1）

二是實施“定量+定性”的評價方法。定量評價是指采用數學方法，通過數據采集和計算直接量化計價方式，計算商戶收單業務產生的各類業務收入貢獻，包括中間業務收入貢獻、信用卡聯動貢獻及商業銀行跨專業聯動貢獻。定性評價是指通過運用比較與分類、歸納和演繹等邏輯分析方法，對商戶收單業務產生的經營效益和社會效益進行客觀衡量，包括數據庫運營、市場影響力和風險控制水平。（見圖2）

三是采取“直接+間接”的貢獻計量標準。直接貢獻是指由商戶收單業務帶來的銀行直接收益，包括信用卡專業和其他專業收益。其中信用卡專業收益包括商戶回傭收入、分期付款（商戶貼息）手續費、小微逸貸供應鏈融資收入；其他專業收益包括借記卡消費回傭、商戶存款結算收入（含個人和對公存款）、貸款融資收入、現金管理收入以及私人銀行收入等。間接貢獻是指由商戶收單業務帶來的銀行間接收益，包括信用卡消費回傭、積分抵現轉換收益、工資收入；以及由于聯動營銷而覆蓋的銀行成本支出，包括經營性費用支出和人力性獎勵費用支出。其中經營性費用支出包括業務宣傳費、渠道建設費；人力性獎勵費用支出包括個人客戶獲客獎勵（含借記卡、信用卡、電子銀行客戶）、對公客戶獲客獎勵、電商平臺商戶拓展獎勵等。

四是梳理全維度的綜合價值評價指標。具體見表1。

五是建立多應用的綜合價值評價模型。商戶收單業務價值計量模型建模方法、變量選取、權重設定、定量與定性價值轉化系數確定等既無一定之規，也無先例可循，筆者根據業務實踐，擬以多元函數的方式建立評價模型。具體思路是：以商戶收單業務綜合價值（V）為因變量，以定量評價的中收貢獻（M）、信用卡聯動貢獻（C）、跨專業聯動貢獻（T）及定性評價的數據庫運營（D）、市場影響力（I）、風險控制水平（R）為自變量，建立大型商業銀行商戶收單業務綜合評價模型。各自變量的值，取其所包含的評價指標的和。對于評價指標考核標準區分直接貢獻和間接貢獻的變量，在直接部分加下標Z表示，間接部分加下標J表示，并給間接貢獻部分乘以相應權重（權重系數根據產品關聯性分別確定），各部分加有下標的分變量仍為其所包含的評價指標的加和。

此模型架構中，―自變量對綜合價值的貢獻比例，分變量對綜合價值的貢獻比例。以定性評價中的數據化運營（D）為例，D=精準營銷支持+服務質量提升。

同時，定性評價中包含的自變量D、I、R中各項評價指標則為虛擬變量，例如數據化運營（D）中的精準營銷支持，若有專業提供的大數據支持則取值為1，沒有專業提供的大數據支持則取值為0。以此模型帶入具體數據進行計算，即可得出商戶收單業務綜合價值。

如何推進并應用商戶收單業務價值評價

商戶收單業務價值評價是一項綜合性的系統工程，需要強大的組織保障、翔實的數據支撐、有力的技術支持。要在總行內部由財務會計、人力資源、銀行卡、產品創新、信息科技、管理信息等相關專業組成柔性工作組，就數據提取、指標設定、計算方法和公式權重確定等達成一致，并就工作實施步驟等形成方案，有條不紊地推進評價工作。積極做好系統改造，實現數據采集的自動化、集約化運營，以及商戶收單業務各類收益的自動計價與分潤，真實地將各項經營成果轉化為實際業務數據，充分調動各個條線、各個層面、各崗位員工發展收單業盞幕極性和主動性。通過綜合考量商戶收單業務的投入產出，做好商戶收單業務的資源投入，在科技研發、設備投放、市場促銷、人員配置、外包支持等方面給予充分保障。同時，統籌規劃商戶收單業務的頂層設計，根據業務屬性、產品貢獻、業務關聯度等指標，將商戶收單業務統一納入相關業務板塊發展計劃和營銷方案，切實發揮商戶收單業務營銷切入點和綜合服務平臺的積極作用，并且通過機制和產品創新不斷釋放活力，激發動力，助推商戶收單業務規模、質量和效益協同發展。

第4篇：區塊鏈盈利模式范文

一、1998年：內容門戶元年

1998年2月，張朝陽正式成立搜狐。給中國產業帶來了VC風險投資、CXO職業經理人團隊，讓中國老百姓認知了中國互聯網。

1998年，四通利方和北美華人網華淵網合并，成立新浪網。給中國產業帶來了并購、創始人被踢出團隊。

1997年，網易成立。1998年推出網易免費電子郵件服務。

顯然，這是內容門戶之年。

雖然1998年騰訊也成立了，但顯然大家都沒注意到它。但最后四大門戶是：搜狐、新浪、網易、騰訊。

還有一家公司成立，那就是在線網絡游戲公司：聯眾，出自希望公司UCDOS軟件團隊。

你看，內容門戶+BBS論壇社區+IM+游戲，在20年前，就同時出現了。中國互聯網主航道，都基本出現。

二、1999年：電子商務元年

內容門戶大熱到極點。連聯想都做了一個FM365。更別說還有中華網、TOM網、多來米這些富家子弟玩的。這些顯然都是后知后覺了。

1999年11月，當當B2C成立，標品賣書，客單價也低，正好做啟蒙。1999年，阿里巴巴B2B也成立了，搞黃頁，幫助中國小商品制造出口走向國際。

1999年還成立了一家當時沒人知道的公司：攜程。

1999年還成立了一家公司：51job，網上找工作。其實招聘的本質是：黃頁信息，只不過這個黃頁不是企業信息，而是個人簡歷信息。

這是中國電子商務的開始。他們真是先知先覺。

三、2000年：內容門戶上市年

網易、搜狐、新浪都在納斯達克上市。這才短短3年時間。

2000年1月，百度成立。

四、2001年：移動手機元年

美國互聯網投資泡沫破裂，也影響了中國。很多后來進入者都紛紛轉型去開發企業軟件，因為他們熟悉互聯網、熟悉當時火熱的Web開發技術和JAVA開發技術，所以他們一開始就做供應鏈互聯網平臺。當時中國企業軟件商還在紛紛用VB/PB/DELPHI開發局域網企業內部管理軟件呢。

但是在前幾年互聯網資本的推動下，基礎設施：通信&數據傳輸網絡也在迅猛發展。諾基亞在這一年市值逼近2500億美金，中國出現國產手機熱，以波導為代表，IT廠商聯想也介入進來，家電廠商海爾也介入，電話座機廠商步步高（Vivo和Oppo的母公司）也介入。

五、2002年：移動手機內容SP元年

2002年，中國移動和中國聯通的手機終于能短信互通了。好不容易2000年上市的三大門戶都熬的受不了，想尋找到立刻變現的業務。

彩鈴、短信報熱。網易首先抓住這個機遇（嘿嘿，大家可以另外尋找網易和張靜君和廣州電信局的淵源）。中國互聯網企業做SP業務開始了，尤其是把網上的新聞和段子通過短信傳播。

六、2003年：網絡游戲元年

2003年7月，盛大公司傳奇世界游戲，引發了中國網絡游戲熱。隨后，九城、完美時空、巨人等等公司跟進，造就了中國很多賺的盆滿缽滿的網絡游戲公司。這個行當也給中國積累了大量的產品經理、制作人、美工人才、音效人才、3D技術、網絡技術。

七、2004年：中國互聯網第一波集中上市收割年

2004年，移動手機內容SP廠商：空中網、掌上靈通網，上市。

2004年，垂直金融內容門戶公司：金融界，上市

2004年，社區+IM+游戲廠商騰訊上市。

2003年12月（相當于2004年了吧），中國電子商務第一個公司：攜程，上市。攜程。從1999年中國電子商務開始元年，到2003年，這才短短4年時間。

2004年，泛電商人才招聘網：51job上市。

2004年，網上賣機票電商網：E龍上市。

2004年，網絡游戲廠商：盛大，上市。

從1998年算來，到2004年，6年時間，中國互聯網開始了第一波收割熱潮。

八、2005年：Web2.0社區內容元年

2005年，超女最火的一屆出現：李宇春、張靚穎、何潔。大眾用短信投票引爆全國。這是民眾的、互動的狂歡。

2005年，新浪博客。

2005年3月，豆瓣成立。這是一個點評的網站。

2005年12月，58同城成立，這是一個個人黃頁的網站。

額外，搜索引擎公司：百度，在這一年上市了。

九、2006年：網絡視頻內容元年

2006年，六間房視頻網成立。2006年，李善友的酷六網成立。2006年，優酷網成立。2006年，Google并購Youtube網。

另外，2005年4月，土豆網成立。2005年，迅雷公司正式成立。2005年，VeryCD（電驢下載）公司正式成立。這都是和視頻電影的崛起有關聯的。

過去大家只能看文字圖片內容網站，做圖片鉆展廣告。現在有了更直觀的視頻網站，而且每部電影都可以貼片做廣告了。

但是并不代表文字內容網站失落，相反，中國網絡文學崛起，你看：2006年，天下霸唱開始寫鬼吹燈引爆盜墓類小說、2006年當年明月開始寫明朝那些事兒引爆寫史類小說，2006年月關開始寫回到明朝當王爺引爆穿越類小說。

2006年，其實還有一個大混戰，就是樓宇廣告大戰。成立于2003年的分眾傳媒，2005年上市，2006年并購了聚眾傳媒、框架傳媒。

十、2007年：電子商務高速成長年

2007年，阿里巴巴B2B業務在香港上市。

但是大家也別忘了，2007年8月，中關村一個經營了快10年的擁有11家線下店鋪IT硬件批發零售商，融了一筆錢，開始關閉自己的線下店，專注高速發展線上電商自營零售，那就是京東。

2007年，Yes！PPG成立，主打自創品牌的男士商務休閑服裝。2007年，模仿Yes！PPG的凡客誠品也成立了。這是中國自創品牌的電子商務公司，集：研發設計、供應鏈采購、委托加工、質量控制、商品電商零售、倉儲物流配送于一體。

2007年，也是中國快捷酒店大戰的一年。如家、漢庭、錦江之星、7天、莫泰、格林豪泰、布丁、桔子酒店...，好多好多。

悄悄另外說一句：2007年，iPhone上市了，大內存、高速CPU、高速WIFI網絡、大屏幕、多點觸摸輸入操作，這幾乎是和過去的智能手機有天壤差別：小內存、小屏幕、GPRS聯網、筆觸輸入或鍵盤輸入。中國移動互聯網暗示著要大規模爆發了。

十一、2008年：智能手機元年

2008年，是中國互聯網的十周年。但是這一年也暗示著，中國PC Web互聯網即將開始走向最高峰，最高峰也意味著下一個時代已經在悄然啟動。

2008年，Google正式發行Android操作系統。

2008年，AppleiPhone3G手機，最最關鍵的是，智能手機的高利潤盈利模式、流量口模式出現了：App Store。想想百度收購91，其實也想占領智能移動互聯網的入口，沒想到獨立的應用商店根本不存在活路，全被智能手機廠商在底層釜底抽薪了，人家有小米應用商店、華為應用商店...，全是硬件+軟件一體化的。

2008年，山寨手機熱啊。在聯發科一體化MTK模組的支持下，在華強北電子零件集散批發、深圳電子代工場云集的支撐下，中國人制造手機的門檻被放到最低。

十二、2009年：交戰年

2009年，新浪微博顯然是最顯眼的。隨后，各大內容門戶網站紛紛類微博產品服務。微博，120個字，類似短信使用體驗卻可以帶圖片（比短信好），可以關注名人還可以評論互動（不像QQ得雙向關注），也可以隨手轉發。

除了微博這種類互聯網手機上的多媒體短信產品大戰，這一年整個互聯網界都不平靜。

淘寶購物搜索，屏蔽百度爬蟲。當然，微軟也了Bing搜索引擎來PKGoogle搜索引擎。

騰訊和搜狗針對輸入法進行訴訟。因為輸入法在用戶需求探知、彈窗引流、輸入漢字導流方面具有很高的入口殺傷力。

網絡游戲《魔獸》的運營權，也在九城、網易之間拉鋸。

還有2008年很火的基于QQ社交網絡關系的頁游：偷菜，開心網和千橡開心網也進行了訴訟。

為什么2009年如此不平靜？就是因為PC Web互聯網進入成熟期，產業要開始高度集中，要進行整合，不可避免要咔咔作響。

2009年，中國三大運營商均獲得3G牌照，移動互聯網眼看著眼看著要來臨了。

十三、2010：電商爆發年

2010年大家最記憶猶新的肯定是，大量團購網站出現，尤其以2010年3月美團成立為標志。中國電子商務：衣食住行，衣，有淘寶；食開始了，就是這些團購網；住，有曾經的如家快捷酒店大戰，也有58的租房二手房黃頁廣告聚焦房產行業大戰；行，有過去的攜程、E龍、同程、去哪兒大戰。除了衣是實物零售業外，其他食住行都是服務電商業，即：在網上吸引消費者流量，在網上獲得優惠折扣，在網上下訂單，甚至在網上進行支付，然后在線下進行到場消費。

2010年，在衣這個事情上，還有一個轟動的事，那就是淘寶雙十一熱。但這已經其實是第二屆了（第一屆是2009年雙11），但就如超女一樣，也是第一屆舉辦完了大部分人都不知道，第二屆才引爆。雙11對于淘寶的意義非常大。而京東，在2010年也迎來了爆發式增長：開放POP平臺、一線城市極速達、收購網銀在線介入金融業務。而且京東主動發起了圖書大戰，直指當當老大哥（當當可謂是中國互聯網最早的電商零售）。還有一家發源于手冊郵寄購買最終爆發于電商的服裝零售公司：麥考林，也在2010年上市了，成為了第一家上市的電子商務零售公司（2007年阿里巴巴B2B業務上市。）

1999年，中國電商元年；2007年，中國電商成長年；2010年，中國電商爆發年。

當然，在PCWeb純互聯網領域，2010年也發生了一件非常大的事情，就好像兩個黑洞碰撞一樣巔峰對決，那就是3Q大戰。2010年11月21日，在工信部、網信辦的協調下，兩個公司達成和解，不互相封殺卸載對方的軟件。中國PC 互聯網終于走到了盡頭。就好像紅巨星要爆炸要產生超新星是一樣一樣的。從1998年開始的PC Web互聯網，走到了2008年智能手機元年，2009年互聯網產業整合交戰，最終在2010年3Q大戰最高巔峰對決中收場。

再想想中國移動互聯網，2008年是智能手機元年，今年是2018年，也十年了，今年的大戰是騰訊集團和今日頭條的大戰。相信到2020年，也會如超新星一樣，那時候是什么互聯網呢？已經有了ADSL寬帶PC Web 互聯網和4G 移動 App互聯網，難道那時候在5G的引導下，會出現萬物互聯網？

4G移動App互聯網，以移動智能手機為主產業，那5G萬物互聯網，什么是主產產業呢？難道是智能汽車？

十四、2011：中國移動互聯網元年

這一年，有兩個重要級產品出現，一個是智能手機：小米和MIUI OS出現，一個是原生移動IM：微信出現。

智能手機硬件、Andriod操作系統、應用商店、IM通信，這種組合層次頗值得人尋味。在萬物互聯網時代會不會出現的最初超級應用也是這樣？

其實早在2G GPRS時代，在2008年，手機QQ已經很多人使用了，但是微信出現了，手機QQ沒落了。微信的出現正好和iPhone成為智能手機事實標準是同步的。從iPhone開始，過去手機是五花八門各種樣子各種功能，尤其在山寨手機之時到達最，然后在iPhone帶動下，全世界的手機都變成一模一樣的大體模樣了。也就是說，都是大屏幕、無鍵盤。微信的崛起第一步就是：語音消息、手機通訊錄導入、搖一搖周邊。你看，全是原生應用了手機的獨特特性。大家在思考萬物互聯網的時候也應該這樣思考，要充分應用硬件的獨特特性，而不是把大象裝在冰箱里（比如很多人把企業管理軟件精簡功能做成App）。

十五、2012年：中國移動互聯網發展年

這一年，中國手機網民數量超過了電腦上網網民數量（其實2013年中國政府才要求運營商強力推4G）。

這一年，中國移動互聯網高速發展，大家都紛紛把自己的PC Web互聯網的功能翻新成App版本。

華為、錘子也正式宣布進入智能手機領域。360和海爾也聯合推出超級戰艦手機。就連騰訊也謹慎的做了一個手機ROM。大家紛紛想從智能手機硬件、智能路由器和DNS、OS、應用商店、通信IM超級APP，一層層地釜底抽薪。

十六、2013：中國移動互聯網爆炸年

3年啊，同志們。太快了，怪不得勞模雷軍說：現在就連睡覺都覺得是浪費。

這一年，小米開始構建自己的智能產品生態，了好幾款智能產品。這一年，樂視智能電視，樂視開始引爆江湖。

在這一年有兩個關鍵事件決定了這一年是移動互聯網爆炸年。一個是微信了游戲流量入口、打飛機小游戲狂潮掀起了移動游戲App的熱潮。移動互聯網，怎么能夠少了游戲這一個半邊天呢。微信在這一年還了公眾號。沒有媒體人的卷入，就不可能有大影響力大聲音。微信也是在這一年狂發展的。

另外一個大事件就是，也就是從這一年開始，BAT們都開始做好自己的主流超級流量App，大力發展Open API開放平臺，大力做投資并購。中國移動互聯網為什么發展的這么快，關鍵就是有三大要素：超級流量、Open API和平臺、資本投資和并購進入山頭幫派時代。同志們，這句話要標紅啊。這是過去中國互聯網界從未有過的事情啊。這是中國互聯網的并購年，其中最大的收購案就是百度以18.5億美金收購91無線。

十七、2014：中國企業服務元年

在這一年，中國電商出現了一件大事：京東、阿里紛紛上市。京東和阿里占據中國線上B2C零售80%市場份額，構成了真正的雙子星結構。這種市場結構，意味著這個市場已經成為寡頭市場。現在再進入這個市場，不可能再出現第三巨頭了，從第三名到最后一名，所有加總才能占據最多20%市場。從目前來看，就連拼多多這種拼團模式、云集微店眾包銷售模式，也只能成諸侯而不能成王。

雖然說，云計算創業三小龍：Ucloud、七牛、青云，都是2010-2011間成立的。但是，中國企業服務投資規模第一波熱潮卻真正來自2014年。其實不說2006年AmazonAWS，就說阿里云，也是在2009年10月寫下第一行代碼，2012年做天貓聚石塔項目，2013年換帥胡曉明開始高速發展。而中國IaaS云計算的，還要等到2016年，那一年，所有互聯網大佬、所有中國系統集成商大佬都已經進入IaaS公有云和私有云的市場。不過很多人卻還后知后覺，直到2015年中國企業服務投資最，很多人才匆忙殺入了這個行業，才匆忙升級要做SaaS軟件。

這一年還有件事，就是菜鳥網絡在這年成立了。菜鳥網絡不搞倉庫不買卡車不跑運輸不招業務人員，但是菜鳥網絡憑借淘寶天貓的訂單流量、憑借自己的大數據建模技術，來做到智能的倉儲物流調度，抽取中間的調度傭金。這本質上是電商+企業服務的混合體。

這一年還有件事，是滴滴的快速崛起。滴滴后來被人們笑話段子都演變成了滴滴模式（拼多多拼團也是種模式、團購秒殺倒計時也是種模式），什么滴滴打人、滴滴代喝、滴滴代嫁等等，哈哈哈。但是，滴滴代駕、滴滴拼車業務真的出現了。滴滴的核心是：根據地理位置（智能手機獨特特性）、根據業務大數據和用戶畫像，智能匹配最合適的打車人和出租車，抽取中間的調度傭金。這本質也是電商+企業服務的混合體。

也就是說，智能調度匹配抽傭金，這個模式，會在中國業務+IT服務的各行各業中，都會形成落地的業務場景。這就是一種經過驗證的以技術為本的商業模式。這個模式，非常值得中國企業服務商去探索借鑒思考。

十八、2015：中國互聯網金融元年

這一年，在中央的大眾創業萬眾創新的推動下，互聯網金融開始熱潮。當然，中國電子商務要高速發展，沒有金融的支撐也是不能更快更大的發展。

所以這一年，P2P熱、眾籌熱、消費貸熱、供應鏈金融熱都起來了。

但更突出的是：微信支付和支付寶支付開始大戰。大家紛紛通過各種掃街、發起補貼活動，到處貼二維碼，可以掃碼支付。現在，就連買菜買雞蛋夾肉餅，都可以用手機掃碼。這種便捷性是全世界最領先的。

十九、2016年：智能元年

這一年，直播熱崛起。但是這種直播和過去最早YY的直播還不一樣。現在的直播最關鍵應用了實時美顏技術、虛擬AR技術。

這一年，從支付寶AR找福字、美顏App自帶兔子耳朵虛擬表情開始，就發現今年的不一樣了。那就是現實和虛擬的實時結合。

所以這一年，也帶動了AR、VR設備熱。也帶動了人工智能技術熱，先從人臉識別開始。

直播熱從娛樂很快擴展到了電商，從虛擬送禮盈利走向推薦商品帶貨盈利。這也造就了2016年的微商熱。這不同于過去的微商拼命加5000人拼命加群拼命發朋友圈雞湯發微商廣告的模式。這一年的微商都在實時美顏直播技術中統統成為了網紅。

直播打賞熱（這里也有上一年移動支付大戰紅包大戰的功勞），也漸漸帶動了另外一個正經事：知識網紅（如羅振宇）+知識付費（如得到）。

這一年，還出現了共享單車大戰，最后連顏色都不夠用了。這里面最有名的論戰就是馬化騰和朱嘯虎的言戰，焦點是誰能笑到最后。馬化騰認為是一定要是智能設備，如智能車鎖，這顯然是技術派的看法。而朱嘯虎代表運營派，也就是說：最成熟的產品和消費習慣，最廣闊的市場，用資本轟開。現在，朱嘯虎的OfO陷入尷尬境地，朱嘯虎后來都暗示服了軟，顯然，智能才是核心。

二十、2017年：新零售元年

2017年說什么熱，那必須是新零售。新零售的本質是用智能傳感設備、人工智能技術，實現線下數據收集和線上電商是一樣的效果。大家切記切記。

雖然說，有人把新零售看做是線下，用正規企業運營方法再重做一次，就如同當年如家他們用資本+企業標準運營管理方法重塑中國快捷酒店業一樣。

技術派：無人零售商店、無人貨架&貨柜、智能購物車、智能稱重臺、人臉識別進門、人臉識別自動支付

運營派：生鮮、生鮮+餐飲堂食、連鎖便利店、中央廚房供應鏈....

二十一、2018年：

2018年，中國互聯網金融熱已經過去了3年。今年卷土重來的是：區塊鏈。創建X幣項目、發幣上交易所市，成了主流割韭菜模式。看不清看不清。

在去年直播熱、直播技術、直播打賞普及成熟的基礎上，快手、抖音短視頻熱崛起。但是這種短視頻又和過去的移動視頻熱不一樣。因為除了技術流暢、打賞付費習慣成熟外，現在抖音又多了附近、朋友、互動。這簡直是下一代社交網絡的潛力啊。怪不得騰訊今天上半年從收購到打擊抖音到內部賽馬做了N多短視頻App，根源就在于此。